Matrixport: Ринок входить у фазу консолідації, ще зарано говорити про «пік циклу».

7 листопада Matrixport опублікував ринковий огляд, в якому йдеться, що Біткойн входить у фазу консолидації, ціна одночасно зазнає тиску з боку макроекономічного середовища та структурних факторів ринку. Оскільки Федеральна резервна система (ФРС) неодноразово підкреслювала, що не поспішатиме з пониженням процентних ставок чи пом'якшенням політики, очікування швидкого пом'якшення на ринку поступово зменшуються, а в короткостроковій перспективі бракує нових каталізаторів пом'якшення. Тим часом долар стабілізувався поблизу низьких рівнів цього циклу, з середини літа ліквідність маргінально скоротилася, а сильний приплив капіталу, що надійшов на початку року завдяки спот ETF, вже практично вичерпано, подальша активність спот-покупців помітно сповільнилася. Сумарні фактори стримують подальше зростання ринку. Що стосується структури активів, участь основних покупців та їх ризикова готовність знижуються. Частина ранніх великих тримачів вибирає поступове фіксування прибутків, а приплив капіталу в спот ETF також зменшується; після кількох нещодавніх ліквідацій криптооригінальні фонди активно знижують важелі, загальна позиція стає більш обережною. На рівні цін Біткойн вже впав нижче кількох ключових діапазонів витрат, історично, коли ринок перебуває в цьому діапазоні, він часто входить у фазу консолидації, а не швидко відновлює тренд. Загалом ці сигнали поки не достатні для підтримки висновку “цей цикл досягнув піку”, ближче до загальноприйнятої затримки та консолідації в кінці циклу. Структурно ринок зазнає обміну капіталом і скорочення позицій, створюючи умови для подальших більш вигідних діапазонів розміщення. Щодо майбутнього ринку, якщо глобальне середовище ліквідності зміниться з тісного на м'яке, і валютна політика основних центральних банків стане більш зрозумілою, це може поліпшити середньострокові показники Біткойна в 2026 році та після. До цього часу зберігати терпіння все ще є більш надійним вибором.