Що стосується DeFi-кредитування, багато хто може мати таке враження: відсотки за збереження грошей мізерні, а ставки за позиками — надто високі. Куди ж зникає ця різниця? Відповідь у тому, що вона йде на операційні витрати протоколу та формує прибутковий пул.

Нещодавно я звернув увагу на проект Morpho — його підхід досить цікавий. Замість того, щоб створювати новий кредитний пул, він додає до існуючих основних платформ (наприклад, Aave, Compound) шар оптимізації. Основна ідея полягає у безпосередньому з’єднанні позичальників і кредиторів, що зменшує витрати на «проліт» капіталу у пулі.

Які переваги такого підходу? Позичальники отримують вищий дохід, а позикодавці — нижчі витрати. Це звучить як виграш у двох напрямках. Головне — весь процес відбувається на блокчейні, що забезпечує прозорість і безпеку без компромісів.

Ще один крок — запуск архітектури Morpho Blue, яка дозволяє будь-кому налаштовувати власний кредитний ринок відповідно до потреб. Уявіть собі — різні рівні ризику, різні типи застав — все це можна гнучко комбінувати. Це суттєво сприяє різноманітності DeFi-екосистеми.

Зараз весь ринок зосереджений на ефективності — TVL безумовно важливий, але справжня цінність у тому, щоб капітал дійсно працював. З цієї точки зору, ідеї Morpho справді захоплюють уяву та вказують на ключові напрямки конкуренції у майбутньому. Кредитна сфера ще далека від завершення, і технологічні інновації мають ще багато простору для розвитку.