【他山之石】Кертіс Фейт - Принципи торгівлі черепахами

#参与创作者认证计划月领$10,000

Сувора дисципліна та управління ризиками є найбільш антипсихологічною частиною інвестування.

У 1983 році в США двоє легендарних трейдерів з ф'ючерсного ринку, Річард Деніс і Вільям Екхарт, влаштували парі, яке призвело до найвідомішого торгового експерименту в історії фінансів — "План торгівлі черепахами". Вони вважали, що великі трейдери не народжуються, а виховуються.

Тоді, всього 19-річний Куртіс Фейтс вирвався в лідери серед тисяч претендентів і став одним із 13 обраних "морських черепашок". Під час наступного експерименту він став найяскравішою зіркою, заробивши для Дениса понад 30 мільйонів доларів прибутку, і став символом "міфу про морських черепашок".

Однак, через десятки років цей торговий геній опинився в борговій ямі, без дому, і навіть був заарештований за порушення громадського порядку, поліція зареєструвала його як "бездомного", що викликає співчуття.

Основний принцип торгівлі черепахами

Кертіс Фейт у книзі «Правила торгівлі черепах» вперше повністю розкрив процес експерименту та торгову систему, яку використовували черепахи. Його основні принципи можна підсумувати наступними пунктами:

1. Трендовий аналіз: купувати активи, ціна яких перевищує новий максимум, продавати активи, ціна яких опускається нижче нового мінімуму. Система використовує подвійну часову рамку - 20-денної пробою (короткостроково) та 55-денної пробою (довгостроково).
2. Диверсифікація ризиків: інвестування в різні види активів (товари, валюти, облігації, індекси тощо) з метою зменшення ризику в одному ринку. Конкретні обмеження включають не більше 4 позицій в одному ринку та не більше 12 позицій в одному напрямку.
3. Контроль позицій: використовуйте формули управління капіталом для контролю розміру кожної угоди, уникаючи ліквідації через одну-дві втрати. Поєднайте з індикатором ATR (середній справжній діапазон) для контролю частки капіталу в кожній угоді.
4. Дисципліна стоп-лосса: при несприятливих цінах необхідно рішуче ставити стоп-лосс, не можна сподіватися на удачу. Рівень ризику кожної угоди не повинен перевищувати 2% від капіталу рахунку.

Кертіс у книзі підкреслює: "Суть методу черепах насправді дуже проста - вловлювати кожен тренд", але "складність полягає в його антигуманній дисципліні виконання".

Падіння генія: чому успішний теоретик зазнав невдачі?

Життєвий шлях Куртіса Фейта викликає співчуття. Після виходу з програми «Морська черепаха» він неодноразово намагався заснувати компанію з управління фондами, але всі спроби закінчилися невдачею. Потім він зайнявся біткоїном і сферою блокчейн, намагаючись запустити блокчейн-проекти, пов'язані з ринками прогнозів і азартними іграми, але без успіху, у цьому процесі «втратив майже всі гроші».

Більш іронічно, що кожна «істина», яку він написав у книзі, стала «анти教材ом» його власного життя:

· Він навчає інших "контролювати ризики", але сам через сліпі інвестиції втрачає все;
· Він навчає інших "дотримуватись дисципліни", але сам через емоційний зрив потрапляє в юридичні проблеми;
· Він вчить інших "брати відповідальність за результати", але сам уникає реальності після невдачі.

Він колись написав: «Багато людей люблять звинувачувати у своїх невдачах інших або зовнішнє середовище, що не підлягає їхньому контролю... Небажання брати на себе відповідальність за свої дії та їхні наслідки, можливо, є їхньою найважливішою причиною невдач». Ця цитата врешті-решт стала його власним відображенням.

Порада для трейдерів:

1. Не слід сліпо вірити жодному "торговому ідолу". Навіть ті, хто записав класичні правила торгівлі, можуть зазнати невдачі на практиці. Успіх у торгівлі вимагає постійної дисципліни та здатності адаптуватися до змін на ринку.
2. Усвідомлюйте, що "отримати в три рази більше за рік легко, а за три роки вдвічі важче". Легкий прибуток під час бичачого ринку та постійний прибуток від довгострокових угод – це дві різні речі. Справжні довгострокові переможці знають, коли реалізувати прибуток і перейти до стабільного розподілу.
3. Залишайтеся гнучкими, адаптуйтеся до змін на ринку. Правила торгівлі черепахами показали відмінні результати в 1980-х роках, але динаміка ринку постійно змінюється. Особливо на нових ринках, таких як криптовалюта, традиційні стратегії можуть потребувати коригування.
4. Розглядайте торгову систему та її виконання окремо. Хороша торгова система, безсумнівно, важлива, але ще більш критичною є психологічна стійкість і дисципліна системи виконання. Сам Куртіс у книзі зазначає: "Важливим є не торговельна система, а здатність трейдера дотримуватися торговельної системи."

Висновок

Історія Кертіса Фейса змушує нас задуматися: чому людина, яка створила та оволоділа ефективними торговими законами, зрештою не змогла досягти стійкого успіху у своїй торговій кар'єрі?

Відповідь, можливо, полягає в тому, що між знанням і дією існує величезна прірва. Знати правила і постійно їх дотримуватися – це різні речі, особливо коли йдеться про вплив емоцій, таких як ринкова волатильність, жадібність і страх.

Правила торгівлі черепахами є перевіреною повною системою, але один з їхніх творців зазнав невдачі через відхилення від власних принципів. У світі інвестицій немає єдиного безсмертного священного грааля, є лише постійне самоаналізування та дотримання дисципліни.

Ми повинні вчитися мудрості правил торгівлі черепахами — стежити за трендом, управляти ризиками, суворо дотримуватися правил, але при цьому зберігати скромність і стійкість, уникаючи повторення помилок Кертіса Фейса.

У цьому невизначеному ринку найбільший ризик не в коливаннях ринку, а в нас самих.