Прогноз прибутків за третій квартал: чого можуть очікувати інвестори?

Очікується, що прибуток за третій квартал зросте на +5,1% порівняно з аналогічним періодом минулого року, зростання доходів становитиме +6%. Це буде продовженням темпів зростання прибутку на +12,4% і +12,3% у другому та першому кварталах 2025 року відповідно.

У малоймовірному випадку, якщо реальне зростання прибутків третього кварталу для індексу S&P 500 виявиться на рівні +5,1%, як наразі очікується, це буде найнижчий темп зростання прибутків для індексу з темпом зростання +4,4% у третьому кварталі 2023 року.

Ми регулярно зазначали в останні тижні, що тенденція перегляду оцінок була позитивною з кінця квітня, після того як залишалася під тиском у попередні місяці. Це можна побачити на графіку нижче, який показує, як змінювалися очікування зростання прибутків за третій квартал 2025 року в останні тижні.

З початку липня прогнози прибутків за третій квартал зросли для 5 з 16 секторів Gate, включаючи сектори Технологій, Фінансів та Енергетики.

Хоча оцінки за третій квартал для решти 11 секторів були під тиском, позитивна тенденція переглядів для секторів Технологій та Фінансів більш ніж достатня, щоб компенсувати їхній ефект на агреговані тенденції на рівні індексу, оскільки ці два сектори самі по собі становлять більше 50% загальних прибутків індексу.

На негативній стороні, оцінки для 11 з 16 секторів Gate були під тиском з початку кварталу, з помітними спадами для секторів Медицина, Транспорт, Основні матеріали, Основні споживчі товари та інших.

Очікується, що технологічний сектор, який був помітним двигуном зростання в останніх кварталах, продовжить виконувати цю роль у третьому кварталі 2025 року, з прогнозованим зростанням загальних прибутків сектора на +11,9% при доходах на +12,4% вище. Якби не суттєвий внесок у зростання технологічного сектору, загальне зростання прибутків S&P 500 за третій квартал становило б лише +2% ( замість +5,1% в іншому випадку ).

Як вже згадувалося раніше, прогнози на третій квартал для технологічного сектору показали зростаючу тенденцію з початку кварталу, як показує графік нижче.

Подивимося, чи підтвердять результати цього тижня Oracle та Adobe ці очікування з сектора технологій.

Загальний огляд прибутків

Графік нижче показує поточні очікування зростання прибутків та доходів за третій квартал для індексу S&P 500 в контексті 4 попередніх кварталів та наступних трьох кварталів.

Наступна діаграма показує загальну картину прибутків за календарний рік.

У термінах 'EPS' індексу S&P 500, ці темпи зростання наближаються до $258,50 на 2025 рік та $290,59 на 2026 рік.

Ключові звіти про прибутки цього тижня

Сезон звітності за третій квартал насправді розпочнеться, коли великі банки представлять свої результати за квартал вересня приблизно через місяць. Але до того часу ми офіційно підрахуємо майже два десятки квартальних звітів членів S&P 500. Усі ці звіти будуть від компаній з фінансовими кварталами, які закінчуються в серпні, які ми та інші дослідницькі організації враховуємо як частину підрахунку кварталу вересня.

Звіти про прибутки цього тижня від Oracle та Adobe будуть за фінансові квартали цих технологічних компаній, які закінчуються в серпні. Як такі, ми розглядатимемо ці звіти як перші випуски прибутків третього кварталу.

Як показує графік продуктивності з початку року нижче, учасники ринку останнім часом торгували акціями Oracle та Adobe протилежним чином.

Можливо, Oracle не на шляху до приєднання до групи Mag 7, але ринок був задоволений, щоб визнати компанію за її стратегію ШІ. Adobe, з іншого боку, сприймається як жертва наступного буму ШІ, і багато хто на ринку стурбовані тим, що штучний інтелект розмиє лідерство компанії в її ніші програмного забезпечення. Тенденції в оглядах оцінок відображають деякі з цих думок щодо кожної акції.