Аналіз ринкових циклів: 50-денний зворотний відлік до потенційного піку

Сигнали ринкового циклу Біткойна вказують на критичний період попереду

Ончейн метрики та історичні патерни свідчать про те, що ринок криптовалют може наближатися до значної інфляційної точки. Поточні дані вказують на те, що ми можемо бути приблизно за 50 днів від потенційного піку циклу на основі встановлених ринкових патернів.

Історичні цикли постійно слідували одній і тій же прогресії: накопичення → ралі → манія → корекція. Поточні індикатори свідчать про те, що ми впевнено перебуваємо на третьому етапі, де прибутки здаються безкінечними, але ризик тихо накопичується.

Дані на ланцюгу показують тривожні патерни

Практично 90% постачання Біткойна наразі є прибутковим, що є порогом, який рідко тримається протягом тривалих періодів. Історично, коли майже кожен гаманець демонструє позитивну прибутковість, тиск на продаж, як правило, зростає по всьому ринку.

Технічні індикатори підтримують цей аналіз:

• NUPL (Чистий нереалізований прибуток/збиток) знаходиться в зоні віри
• MVRV (Ринкова вартість до реалізованої вартості) залишається розтягнутою вище історичних середніх значень

Ці метрики відстежують нереалізовані прибутки та історичні цінові премії. Коли обидва показники різко зростають одночасно, це зазвичай вказує на переважну ринкову впевненість — настрій, який історично швидко змінювався, коли змінювався імпульс.

Психологія ринку, що визначає поточну динаміку

Ринкова поведінка слідує передбачуваним психологічним патернам у міру зрілості циклів. Новий капітал входить на ринок на максимумах, керуючись FOMO, в той час як ранні інвестори починають систематично зменшувати свої позиції при зростанні.

Консенсус ринку часто змінюється на наративи "цей раз інший" під час пізніх циклів, тоді як більш досвідчені учасники тихо перерозподіляють активи до покупців на пізніх стадіях.

Поточні технічні сигнали для моніторингу

Декілька індикаторів наразі демонструють класичні характеристики пізнього циклу:

• Постійно підвищені ставки фінансування
• Збільшення кредитного плеча на ринках безстрокових ф'ючерсів
• Концентрація роздрібних трейдерів у спекулятивних позиціях

Недавній пік на $124K створив відчуття непереможного імпульсу, але наступне зниження до $110K продемонструвало, наскільки крихкою може стати впевненість ринку. Схожі тимчасові корекції відбувалися в 2017 та 2021 роках перед фінальними фазами зростання, що потенційно вказує на те, що ми знаходимося в подібній ринковій позиції.

Історична перспектива наслідків циклу

Попередні ринкові цикли зазвичай закінчувалися корекціями на 70-80% протягом кількох місяців після ейфорійних піків. Прибутки, накопичені протягом років, швидко розсіялися, коли імпульс змінився.

Психологія ринку швидко змінюється від впевненості до страху під час цих переходів. Нові учасники ринку зазвичай стикаються з найбільшим ризиком через:

• Позиції з важелями на основі очікувань продовження висхідного руху
• Точки входу поблизу ринкових піків на основі сприйнятої безпеки в моментумі
• Панічні продажі під час початкових корекцій, посилюючи зниження

Більш досвідчені учасники ринку зазвичай виконують впорядковані виходи, залишаючи нових інвесторів поглинати непропорційні втрати.

Інституційне позиціонування демонструє обережність

Хоча вливання в спотові ETF відновилися, вони демонструють помітно зменшену швидкість у порівнянні з активністю на початку 2025 року. Ця інституційна обережність на фоні зростаючого ентузіазму серед роздрібних інвесторів представляє класичну дивергенцію на пізніх етапах циклу—сучасний капітал починає зменшувати експозицію, поки ентузіазм роздрібних інвесторів досягає піку.

Аналіз ринкового циклу на основі часу

Поточне позиціонування на ринку вражаюче збігається з історичними часовими патернами:

• Пройшло 1,020 днів з моменту досягнення дна ринку в 2022 році
• Пройшло 510 днів з моменту останньої події халвінгу

Попередні піки циклів відбувалися через 1,060-1,100 днів після дна ринку та через 520-580 днів після халвінгів. Обидва індикатори часу збігаються, щоб вказати на приблизно 50 днів до історичного циклічного вікна.

Наслідки для ринку альткоїнів

Якщо історичні патерни повторюються, Біткойн зазвичай досягає піку першим, після чого капітал переходить в альткоїни для фінальної ейфорійної фази. Ці цикли альткоїнів, як правило, є стиснутими та волатильними, з драматичним, але короткочасним зростанням, за яким слідують ще стрімкіші падіння.

Попередні цикли в 2018 та 2021 роках продемонстрували зниження на більше ніж 90% для багатьох альткоїнів після коротких періодів ринкової екзальтації. Поточні індикатори вказують на те, що може формуватися подібна схема.

Фактори завершення ринкового циклу

Ринкові цикли врешті-решт завершуються не лише на основі технічних сигналів, а коли ринкова психологія вичерпується. Наступні 50 днів можуть принести значну волатильність, потенційно включаючи як фінальний параболічний зростання, так і наступну корекцію.

Моніторинг сигналів пізнього циклу та впровадження відповідних стратегій управління ризиками стає все більш важливим, оскільки технічні індикатори вказують на те, що ми наближаємося до потенційної точки інфlexії в більш широкому циклі ринку криптовалют.