Гра з негативною ставкою фінансування: Мій погляд на Крипто грошовий потік

Негативні ставки фінансування в контрактах на перп означають, що я буквально отримую гроші за утримання лонг позицій, поки шорти втрачають гроші. Це дивна динаміка, яка розвинулась на ринку останнім часом - шорти платять лонгам, незважаючи на те, що ціна контракту знаходиться нижче спот.

Я спостерігав за розвитком цього патерну кілька разів під час ведмежих періодів. Ціна перпету падає нижче спот, і раптом усі кидаються шортити ринок далі, створюючи цю дивну структуру стимулів.

Мене дратує в основному наративі те, як передбачувано шорти потрапляють у цю пастку. Вони починають укладати шорт позиції, бо впевнені, що ринок впаде, але насправді вони платять МЕНІ за утримання моєї оптимістичної позиції. Це як би вони субсидуємо мій оптимізм!

Справжня історія тут не просто якийсь технічний механізм ринку - це психологічний індикатор. Коли ставка фінансування стає глибоко негативною, це означає, що ринковий настрій став жорстко ведмежим. Усі впевнені, що криптовалюта знову мертва (, і вони готові платити преміум-комісії, щоб отримати прибуток від її загибелі.

Я не раз цим користувався. Коли я бачу екстремально негативну ставку фінансування, я часто займаю контрпозицію. Ринок перепроданий, шорти надмірно використовують кредитне плече, і бум - відбувається стиснення. Це майже передбачувано, але трейдери продовжують робити ті ж помилки.

Істина в тому, що великі торгові платформи люблять цю динаміку, оскільки вона створює волатильність і обсяги торгів. Вони отримують прибуток незалежно від напрямку. Тим часом, аматорські трейдери зазнають втрат, слідуючи за натовпом.

Не слідуйте сліпо ринковим настроям, коли ви бачите негативну ставку фінансування. Часто найбільш вигідний крок - це саме тоді, коли вам платять за те, щоб йти проти натовпу. Коли всі песимістично налаштовані та готові платити вам за утримання лонг позицій, саме тоді я починаю розглядати, чи ми досягли дна.

Пам'ятайте - ставки фінансування не є пророцтвом. Вони всього лише ще один інструмент, що показує ринкову позицію, а іноді найбільш переповнена торгівля є неправильною.