Голова ФРС Пауел в 22:00 зробить важливе політичне повідомлення.

Сьогодні голова Джером Пауелл виступив з важливою промовою на останній конференції Джексонського холу як голова ФРС.

По-перше, з самого початку було чітко висловлено вересневий сигнал про зниження процентних ставок, що може свідчити про необхідність коригування політичної позиції у зв'язку з «змінами у базових прогнозах та балансі ризиків». Це схоже на вступне речення, сказане на минулорічній нараді, коли було зазначено, що «настав час для коригування політики».

Ця заява була шокуючою для фінансових ринків. Лише небагато учасників ринку могли передбачити настільки чіткий сигнал про зниження процентних ставок, і ринок драматично відреагував на цей неочікуваний поворот. Золото різко піднялося більш ніж на 30 доларів, індекс долара впав на 0,5%, а всі основні фондові індекси США зросли більш ніж на 1%. Ринок повністю врахував два зниження процентних ставок Федеральною резервною системою до кінця року.

По-друге, інші пункти виступу (виступ тривав 23 хвилини):

• Зростання цін через мита є «тимчасовим» і в «раціональному базовому сценарії» має одноразовий вплив на рівень цін, але для того, щоб ці впливи повністю відобразились у всій економіці, потрібен час (це вперше вказало на те, що вплив мит на інфляцію є відносно короткостроковим).

• У короткостроковій перспективі ризик інфляції має тенденцію до збільшення, а ризик зайнятості - до зменшення — це складна ситуація. Коли між цілями існує така велика протилежність, наша структура вимагає балансування подвійної місії (це висловлювання фактично відображає "резерв", натякаючи на зниження процентних ставок, але не бажаючи, щоб ринок вважав, що ФРС безумовно продовжить значне пом'якшення монетарної політики).

• Давайте діяти обережно (немає жодних ознак, що вказують на зниження на 50 базових пунктів)

• Монетарна політика не є заздалегідь визначеним шляхом, а прийняття рішень повністю базується на оцінці даних та впливі, який вони мають на економічний прогноз і баланс ризиків. Ми ніколи не відступимо від цієї політики (голова Павел зазначає, що "залишаємо простір" — на поверхні подаючи сигнали про пом'якшення та вказуючи ринок у напрямку, водночас підкреслюючи "обережність").

Вплив на ринок

Основні ринки цифрових активів також відреагували миттєво, BTC тимчасово зріс на 2% та спробував повернутися до рівня 60,000 доларів. Альткоїни, такі як Ефір, також зросли у зв'язку з цим. Очікування покращення умов ліквідності загалом сприймається як позитивний сигнал для ризикових активів.

Приток коштів від інституційних інвесторів у цифрові активи може ще більше прискоритися внаслідок майбутнього пом'якшення фінансового середовища. Зокрема, коли рівень інфляції наближається до цільового значення Федеральної резервної системи у 2%, цифрові активи, такі як BTC, знову привертають увагу як хедж проти невизначеності традиційних ринків.

Зв'язок між фінансовою політикою та ринком криптоактивів є особливо важливим у нинішньому ринковому середовищі, де чутливість до макроекономічних показників зросла. Виступ голови Пауела матиме великий вплив на ринкові тенденції в найближчі кілька місяців.