Халвінг Біткойна: Мій погляд на цю подію, що змінює правила гри

Я слідкую за еволюцією Біткойна вже багато років, і якщо є одна подія, яка дійсно змінює ситуацію в крипті, це хардфінг. Це не просто технічна корекція — це момент, коли рідкість Біткойна підвищується, і, слухай, це викликає хвилі.

Халвінг зменшує винагороду за видобуток нових блоків на 50%, що означає менше нових біткойнів, які потрапляють в обіг. Сатоші вбудував це в ДНК Біткойна з самого початку, створюючи цифровий актив, який стає все більш рідкісним з часом, на відміну від безкінечного друку грошей, який ми спостерігаємо з традиційними валютами.

Найостанніше скорочення відбулося 20 квітня 2024 року, зменшивши винагороду за блок з 6,25 до 3,125 Біткойнів. Я був прикований до екрану, спостерігаючи за тим, як це відбувається в реальному часі, думаючи про те, як цей ритуал перетворив Біткойн з нудного експерименту на трильйонний клас активів.

Хроніки Халвінгу: Скарбничий механізм Біткойна

Біткойн зазнав чотирьох халвінгів до цього часу:

1. Перше Халвінг ( 28 листопада 2012 року: Нагорода зменшилася з 50 до 25 BTC, коли Біткойн коштував близько $12
2. Друге скорочення ) 9 липня 2016 року 019283746656574839201: Винагорода зменшилася з 25 до 12.5 BTC при ціні Біткойна близько $650
3. Третє Халвінг ( 11 травня 2020 ): Нагорода зменшилася з 12,5 до 6,25 BTC під час пандемії, ціна приблизно $8,821
4. Четверте скорочення ( 20 квітня 2024 року ): Нагорода знижена з 6.25 до 3.125 BTC, при цьому Біткойн коливається поблизу $63,652

Щоразу, коли це трапляється, я не можу не захоплюватися елегантною жорстокістю монетарної політики Біткойна. У той час як центральні банки можуть друкувати гроші на свій розсуд, Біткойн вперто дотримується своєї запрограмованої дефіцитності — і ринок історично винагороджував цю дисципліну.

Чи дійсно Халвінг підвищує ціни? Давайте будемо реалістами

Люди люблять говорити про вибухи цін Біткойна після халвінгу. Цифри дійсно вражають:

• Після 2012 року: ~9,520% збільшення за наступний рік
• Після 2016: ~3,402% прибуток за наступні 518 днів
• Після 2020 року: ~652% стрибок протягом 335 днів

Але я помітив, що занадто багато крипто-братів ставляться до халвінгів як до гарантованих подій друку грошей. Реальність складніша. Звичайно, зменшення пропозиції при стабільному попиті теоретично повинно підвищити ціни, але крипторинки не зовсім раціональні.

2024 рік відбувся в абсолютно іншому середовищі, ніж попередні. Тепер Уолл-стріт грає в крипто-пісочниці з цими BTC ETF, регулятори дихають всім у шию, а Біткойн торгується більше як акція технологічної компанії, ніж як незалежний актив, яким він мав бути. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів — особливо на цьому бурхливому ринку.

Що відбувається з майнерами? Жорстка економіка

Мене завжди вражав вплив на майнерів. Уявіть, що ваш дохід зменшується на 50% за одну ніч! Після кожного халвінгу ви практично чуєте останній подих застарілих майнінгових установок, які вимикаються по всьому світу.

Менш ефективні майнери вимушені виходити з гри, що часто призводить до тимчасового зниження хешрейту. Це крипто-дарвінізм у дії—виживають лише найефективніші операції з найнижчими витратами на електрику та найкращим обладнанням. Цей тиск стимулює неймовірні інновації у технології майнінгу. Ці масивні майнінгові ферми не просто збільшуються; вони стають неймовірно ефективнішими з кожним циклом.

Що станеться, коли всі Біткойни будуть видобуті?

Приблизно в 2140 році буде видобуто останні 21 мільйон біткойнів. Що тоді? Майнерам доведеться виживати виключно на комісійних зборах. Деякі люди хвилюються з цього приводу, ставлячи під сумнів, чи є ця модель стійкою.

Я не впевнений, що це проблема. Якщо Біткойн продовжить свій шлях до масового прийняття, ці транзакційні збори можуть стати суттєвими, особливо для угод з високою вартістю. І давайте будемо чесними — ми говоримо про технології, які будуть еволюціонувати протягом більш ніж століття. Ландшафт майнінгу в 2140 році, ймовірно, буде невпізнанним у порівнянні з сьогоднішніми операціями.

Інвестиційна стратегія: Як я підходжу до халвінгів

Я бачив занадто багато людей, які намагалися вгадати ринок навколо халвінгів і обпікалися. Шаблон не такий чистий, як графіки можуть вас переконати. Ось як я про це думаю:

1. Середня вартість долара: Я купую регулярно, незалежно від коливань цін або наближення до халвінгу
2. Довгострокове утримання: Я вважаю, що халвінги підкріплюють наратив про дефіцит Біткойна, тому я утримую його через короткострокову волатильність.
3. Реалістичні Очікування: Відсоткові прибутки зменшилися з кожним халвінгом, оскільки капіталізація ринку Біткойна зростає

Найголовніше, я не роблю помилку новачка, вважаючи, що халвінги безпосередньо вплинуть на існуючі Біткойн-активи — вони впливають лише на нове постачання.

Наступне халвінг відбудеться приблизно в квітні 2028 року, коли винагорода за блок зменшиться до 1.5625 BTC. Чи спровокує це новий бичачий ринок? Можливо, але зрілий ринок Біткойна означає, що не варто очікувати тих же диких процентних приростів, що й у попередніх циклах.

Найбільше мене вражає в халвінгу те, як він втілює основну філософію Біткойна: передбачувана, незмінна грошова політика, яку не може маніпулювати жоден центральний орган. У світі, де економічні правила змінюються за примхою політиків і центральних банкірів, у Біткойна є щось освіжаюче чесне в його прозорому графіку постачання.