ФРС на роздоріжжі: Боуен закликає до зниження ставок

Федеральна резервна система, здається, розділена. Внутрішні розбіжності набирають обертів. Ці конфлікти важливі. Вони вплинуть на глобальні грошові потоки. Ваш гаманець також це відчує.

Мішель Боуман нещодавно привернула увагу. Неочікуваний крок. Раніше вона була тією, хто боровся за те, щоб ставки залишалися високими. Тепер це не так. З середини 2025 року вона повністю змінила свою позицію. Тепер вона хоче зниження. Три зниження до кінця року.

Чому зміни? Робочі місця зникають. Швидко.

Числа за серпень виглядали похмуро - лише 78,000 нових робочих місць. Це набагато нижче, ніж очікувалося. Попередні місяці? Навіть гірше, ніж ми думали. Приблизно 230,000 робочих місць, які нібито існували... не існували. Рівень безробіття досяг 4.3%. За останні три місяці середньомісячно було лише 42,000 нових робочих місць. Економісти нервують, коли це число падає нижче 100,000.

Ці цифри налякали Боуен. Вона зараз ставить робочі місця на перше місце. Проблеми з інфляцією можуть почекати. Її попередження досить різке: дійте зараз або спостерігайте, як безробіття зростає. Відновлення стає важчим, чим довше вони чекають. Вона досить наполеглива в цьому.

Федрезерв поділений на два табори. Команда Робочих Місць має Боумена та президентів Федрезерву з Сан-Франциско та Міннеаполіса. Вони бачать небезпеку в очікуванні. Команда Інфляції, з керівниками Федрезерву Нью-Йорка та Річмонда, стурбована тим, що ціни знову стрибнуть, якщо вони занадто рано знизять ставки.

Ринки ухвалили рішення. Зниження у вересні виглядає майже певним - ймовірність 91,2%. На скільки? Ось питання.

Усі погляди зараз звернені на Пауелла. Його голос вирішує баланс. Промова в Джексон-Хоулі може показати, в якому напрямку він схиляється. Робочі місця чи інфляція? Не зовсім зрозуміло, яка сторона виграє в цій боротьбі з високими ставками.