Протокол Венера: Децентралізований кредитний гігант, в якому я не зовсім впевнений

Я глибоко занурився у Venus Protocol (XVS) останнім часом, і скажу вам — це цікава істота в просторі DeFi кредитування. Створений у 2020 році командою, що стоїть за Swipe, цей протокол нібито з'єднує традиційні фінанси з децентралізованими фінансами на BNB Chain.

Внутрішня робота

Venus працює як бездозвольна платформа кредитування, де користувачі з надлишком криптовалюти можуть постачати заставу в мережу. Я сам це пробував - процес простий, але не без своїх нюансів. Ви закладаєте надмірно забезпечену криптовалюту, щоб позичити кошти, а якщо ви позичаєте, ви отримуєте складний відсоток, поки позичальники сплачують відсоткові ставки.

Те, що я вважаю дещо тривожним, це те, як коливаються їхні процентні ставки на основі "кривої доходності", яка змінюється в залежності від використання. Звісно, вони стверджують, що механізм управління протоколом заздалегідь визначає мінімальні та максимальні процентні ставки, але з мого досвіду, ці ставки можуть сильно коливатися під час ринкової волатильності.

Так звана "Унікальність"

Протокол хвалиться тим, що надає швидкі позики з доступними витратами на транзакції в мережі BNB. Так, це був перший кредитний протокол, який дозволив доступ до ринків позик для XRP, BTC та інших популярних монет. Але давайте будемо чесними — багато конкурентів наздогнали з того часу.

Їхній синтетичний стейблкоїн VAI, ймовірно, "дуже безпечний", оскільки він забезпечений різними криптовалютами замість готівки. Але давайте подивимось правді в очі — ми бачили, як добре стейблкоїни, що забезпечені криптовалютою, витримують ринкові крахи! Їхня система цінових оркулів може надавати дані ринку в реальному часі, але оркулі раніше були маніпульовані в інших протоколах.

Поточна ринкова реальність

XVS наразі торгується за мізерні $4.29 з ринковою капіталізацією всього $52.3 мільйона. Для протоколу, який стверджує, що є революційним, це не надто вражаюче в порівнянні з іншими гігантами DeFi. 24-годинний обсяг торгів у $3.4 мільйона не є жахливим, але й не запалює світ.

Моя думка

Хоча Venus Protocol дійсно пропонує деякі цікаві функції, я не переконаний, що це той самий гравець, яким він стверджує. Залежність від BNB Chain обмежує його справжній крос-ланцюговий потенціал, а модель надмірної застави, хоча й безпечна, серйозно обмежує ефективність капіталу.

Я використовував кілька платформ кредитування, і, чесно кажучи, Venus відчуває себе так, ніби намагається наздогнати, а не інновувати. Нещодавні ринкові результати також не надихають на впевненість – їхній токен бореться за підтримання імпульсу проти більших конкурентів.

Якщо ви розглядаєте можливість занурення у Venus, дійте обережно. Технологія працює, але чи залишиться вона актуальною в міру розвитку DeFi — це зовсім інше питання.