Що таке «лонг» і «шорт» у торгівлі криптовалютами: повний посібник для трейдерів

При вході в криптосвіт кожен трейдер стикається з обширним набором спеціалізованих термінів. Ключові поняття «лонг» і «шорт» займають особливе місце в професійному лексиконі, оскільки вони формують основу стратегій позиційної торгівлі. У цьому керівництві ми детально розглянемо принципи роботи довгих і коротких позицій в контексті криптовалютного трейдингу.

Історія походження термінів «лонг» і «шорт»

Визначити точне походження термінів «лонг» і «шорт» у фінансовій торгівлі сьогодні важко. Проте в історичних документах є свідчення їх раннього використання. Одне з перших офіційних згадувань зафіксовано в виданні The Merchant's Magazine, and Commercial Review за січень-червень 1852 року.

Існує лінгвістична теорія походження цих термінів, пов'язана з їх буквальним значенням. «Лонг» (англ. long — довгий) відображає характер позиції, яка зазвичай утримується тривалий час в очікуванні зростання вартості активу. Протилежний термін «шорт» (англ. short — короткий) характеризує угоди на зниження, які історично займали менше часу через більш стрімкий характер падіння цін на ринку.

Фундаментальні принципи позиційної торгівлі

«Лонг» і «шорт» представляють собою два фундаментальних типи торгових позицій, кожна з яких відповідає певному ринковому прогнозу трейдера.

Довга позиція (лонг) передбачає початкову покупку активу з подальшим продажем за вищою ціною. Механізм реалізації простий: трейдер купує криптовалюту за нинішньою ринковою ціною, очікуючи її подальшого зростання. Наприклад, якщо аналітик прогнозує зростання токена з $100 до $150, він може відкрити довгу позицію (купити актив) і закрити її після досягнення цільової вартості, отримавши прибуток у розмірі $50 за одиницю.

Коротка позиція (шорт) основана на протилежній логіці і використовується при очікуванні зниження вартості активу. Технічний механізм реалізації шорту включає запозичення криптовалюти у торгової площадки з негайним її продажем за поточною ціною. Після зниження вартості трейдер викуповує таку ж кількість активу за більш низькою ціною і повертає займ, залишаючи різницю в якості прибутку.

Ілюстрація роботи короткої позиції: якщо аналітичні дані вказують на ймовірне зниження біткоїна з $61 000 до $59 000, трейдер може зайняти у біржі один біткоїн, негайно продати його, а потім, після падіння ціни, викупити таку ж кількість за $59 000 і повернути борг. Чиста прибуток складатиме близько $2 000 ( за вирахуванням комісії за користування позиковими коштами ).

На сучасних торгових платформах всі технічні аспекти відкриття та закриття позицій реалізовано в інтуїтивно зрозумілому інтерфейсі, що дозволяє здійснювати операції кількома натисканнями.

Ринкова психологія: бики та ведмеді

В професійній середовищі трейдерів учасники ринку часто класифікуються в залежності від їх переважного підходу до торгівлі.

Бики (бики) — це трейдери з оптимістичним поглядом на ринкову динаміку, які очікують зростання вартості активів. Вони переважно відкривають довгі позиції, збільшуючи ринковий попит і сприяючи висхідному ціновому русі. Походження терміна пов'язане з образним уявленням про бика, який піднімає роги вгору, символічно штовхаючи ціни в тому ж напрямку.

Ведмеді (ведмеді) представляють протилежний табір, об'єднуючи трейдерів з песимістичними ринковими очікуваннями. Вони переважно використовують короткі позиції, чинячи тиск на ринок. Метафора ведмедя, що опускає лапу зверху вниз, відображає спадний рух цін.

На основі цих метафоричних образів сформувалася концепція «бичачого» і «ведмежого» ринку. Бичачий ринок характеризується стійким висхідним трендом і загальним оптимізмом учасників, тоді як ведмежий ринок відзначений переважаючим спадним рухом і песимістичними настроями.

Хеджування як інструмент управління ризиками

Хеджування є професійною стратегією управління торговими ризиками, безпосередньо пов'язаною з використанням різноспрямованих позицій для мінімізації потенційних збитків.

Суть хеджування полягає в одночасному відкритті позицій, які за певних ринкових умов будуть рухатися в протилежних напрямках. Наприклад, якщо трейдер володіє біткоїном і очікує його зростання, але хоче захиститися від непередбачуваного падіння ціни, він може одночасно відкрити коротку позицію меншого обсягу.

Для розрахунку ефективності хеджування розглянемо конкретний приклад. Трейдер відкриває довгу позицію на два біткоїни в очікуванні зростання, але одночасно хеджує ризик коротким контрактом на один біткоїн.

При сприятливому сценарії зростання з $30 000 до $40 000 розрахунок прибутку виглядає наступним чином: (2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Якщо ринок рухається проти прогнозу, і ціна падає з $30 000 до $25 000: (2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * -$5 000 = -$5 000.

Таким чином, хеджування скорочує потенційні збитки вдвічі — з $10 000 до $5 000. Важливо зазначити, що ця захист має свою ціну — аналогічне зниження потенційного прибутку при сприятливому сценарії.

Слід уникати поширеної помилки початківців трейдерів, які відкривають рівнозначні протилежні позиції. Такий підхід нейтралізує потенційний прибуток і призводить до чистих збитків за рахунок комісій та інших операційних витрат.

Ф'ючерси як основний інструмент позиційної торгівлі

Ф'ючерсні контракти є основним інструментом для реалізації стратегій позиційної торгівлі в криптосвіті. Вони є похідними фінансовими інструментами, які дозволяють отримувати прибуток від цінових рухів базового активу без необхідності володіння ним.

Відмінно від класичних товарних або фінансових ф'ючерсів, у криптоіндустрії найбільше поширення отримали:

• Бессрочні контракти (perpetual contracts) — інноваційні фінансові інструменти без фіксованої дати виконання, що дозволяють утримувати позицію необмежений час
• Розрахункові контракти (settlement contracts) — деривативи, які не передбачають фізичної поставки активу, а розраховуються шляхом виплати різниці між цінами відкриття та закриття позиції.

Для відкриття довгих позицій використовуються бай-ф'ючерси (buy futures), а для коротких — селл-ф'ючерси (sell futures). Перший тип контрактів передбачає покупку активу в майбутньому за ціною, зафіксованою при укладенні угоди, другий — продаж на аналогічних умовах.

Важливим аспектом торгівлі безстроковими ф'ючерсами є механізм ставки фінансування — періодичні виплати між тримачами довгих і коротких позицій, спрямовані на підтримання відповідності між ф'ючерсною та спотовою ціною активу.

Ліквідація позицій: механізми та методи запобігання

Ліквідація являє собою примусове закриття торгової позиції біржею у випадку, коли маржинальні вимоги не виконуються трейдером. Цей механізм захищає торгову платформу від потенційних збитків під час використання трейдерами позикових коштів.

Процес ліквідації зазвичай включає попереднє сповіщення трейдера через маржин-кол — вимогу внести додаткові кошти для підтримання позиції. Якщо трейдер не реагує на попередження і ціна активу продовжує рухатися в несприятливому напрямку, досягаючи певного порогового значення, позиція автоматично закривається.

Ефективне запобігання ліквідаціям вимагає систематичного підходу до ризик-менеджменту, що включає:

• Тщательный розрахунок розміру позиції відносно доступного капіталу
• Встановлення стоп-лоссів для обмеження потенційних збитків
• Регулярний моніторинг відкритих позицій та рівня маржі
• Диверсифікацію торгового портфеля для зниження концентрації ризику

Порівняльний аналіз лонг і шорт стратегій

При формуванні торгової стратегії важливо враховувати ключові відмінності між довгими та короткими позиціями:

Переваги довгих позицій:

• Простішої концептуальної моделі, схожої з традиційними інвестиціями
• Теоретично неограничений потенціал прибутку
• Менша волатильність і більш передбачуваний рух ціни при зростанні
• Відсутність плати за займ активу

Особливості коротких позицій:

• Більш складна технічна реалізація, що вимагає глибокого розуміння механізмів маржинальної торгівлі
• Обмежений потенціал прибутку (максимум до нуля) при теоретично не обмежених ризиках
• Вища волатильність та стрімкість низхідних рухів
• Необхідність оплати комісії за позичення активу

Обидва типи позицій часто використовуються в поєднанні з кредитним плечем для посилення потенційної доходності. Однак важливо пам'ятати, що кредитне плече пропорційно збільшує як потенційний прибуток, так і ризики.

Практичне застосування стратегій у сучасній торгівлі

Сучасні торгові платформи надають широкий спектр інструментів для ефективної реалізації різних стратегій позиційної торгівлі. В залежності від ринкового прогнозу, трейдери можуть оперативно відкривати довгі або короткі позиції через інтуїтивно зрозумілий інтерфейс.

Як правило, для торгівлі з використанням довгих і коротких позицій трейдери використовують ф'ючерси або інші деривативні інструменти. Ці фінансові продукти дозволяють:

• Зарабляти на спекулятивних рухах ціни без необхідності володіти базовим активом
• Використовувати кредитне плече для збільшення потенційної прибутковості
• Застосовувати різні торгові стратегії в будь-яких ринкових умовах
• Хеджувати ризики існуючого інвестиційного портфеля

Слід враховувати, що використання цих просунутих інструментів пов'язане з додатковими ризиками, вимагає глибокого розуміння механізмів ринку та застосування професійних підходів до управління капіталом.