CeFi VS DeFi: Все, що вам потрібно знати!

Фінансовий світ швидко змінюється. CeFi і DeFi зараз є модними словами скрізь. CeFi означає "Централізоване фінансування" — традиційні речі, які існують вже давно. Це основа нашої глобальної фінансової системи, зазвичай керована центральними силами. Потім з'явився блокчейн. Він дав життя DeFi, або "Децентралізованому фінансуванню", яке не контролюється жодною окремою групою.

Що таке CeFi?

CeFi виглядає дуже схоже на традиційні фінанси (TradFi). Користувачі мають справу з надійними посередниками. Але це не одне й те саме. Справді.

TradFi означає ті старомодні установи, які існують вічно. Вони лише нещодавно почали цікавитися цифровими активами. CeFi? Це про компанії цифрових активів, які пропонують криптовалютні продукти та послуги.

Велика ідея централізованих фінансів проста. Усі криптооперації відбуваються через централізовану біржу. Ви реєструєтеся. Ви торгуєте на їхній платформі. Вони також дозволяють вам позичати або торгувати з маржею.

Ви вносите кошти туди, але не контролюєте їх. Це тривожно, якщо подумати про це. Якщо безпека біржі зламається, ваші гроші можуть зникнути. Ось чому хакери люблять націлюватися на ці місця. Люди довіряють цим біржам настільки, що діляться особистою інформацією і передають свої кошти. Дивно, чи не так?

Що таке DeFi?

Поки користувачі CeFi довіряють посередникам, DeFi викидає їх. На їх місце приходять протоколи смарт-контрактів.

Блокчейн приніс нам децентралізовані, бездозвільні функції. Нові валюти з’явилися. Найкрутіше в блокчейні? Ви можете переміщати фінансові активи без надійних посередників. DeFi будує фінансові технології на основі блокчейну за допомогою смарт-контрактів.

DeFi дозволяє людям торгувати фінансовими продуктами безпосередньо один з одним через блокчейн-додатки (DApps). Ці продукти працюють на блокчейнах, таких як Ethereum, BNB Chain, Tron та Solana. Смарт-контракти контролюють, як все працює.

DeFi пропонує торгівлю та кредитування, як це роблять CeFi та TradFi. Але існують відмінності.

DeFi працює на коді. Некустодіальні гаманці працюють з протоколами DeFi. Це дає користувачам повний контроль над їх криптовалютою. Крім того, використання DeFi не потребує створення облікових записів або перевірок KYC. Свобода.

DeFi проти CeFi: Порівняння різних атрибутів

Давайте розглянемо основні відмінності.

1. Громадська перевірка

Код DeFi не завжди є відкритим. Але його виконання повинно бути перевіряємим у блокчейні, щоб вважатися неконсолідованим DeFi. Будь-який користувач може перевірити, чи зміни DeFi відбуваються належним чином. Ця прозорість створює довіру, як нічого інше.

2. Атомарність

Транзакції блокчейну можуть виконувати кілька операцій послідовно. Вони атомарні — або все завершується, або нічого. CeFi не може реалізувати цю програмовану атомарність.

3. Кастоді

З DeFi ви контролюєте свої активи безпосередньо. Ніякого очікування робочих годин банку. Але з великою силою... ну, ви знаєте. Користувачі несуть більшість технічних ризиків, якщо не купують страховку. Ось чому централізовані біржі, по суті традиційні хранителі, стають популярними для зберігання криптовалюти.

4. Витрати на транзакції

Комісії мають значення в DeFi та блокчейні. Вони запобігають спаму. Інституції CeFi можуть пропонувати безкоштовні транзакції, оскільки їхні клієнти проходять перевірки на відповідність AML. Іноді уряди навіть змушують їх пропонувати певні послуги безкоштовно.

5. Безперервні години роботи ринку

Більшість ринків DeFi ніколи не закриваються. Вони працюють 24/7. Немає передринкової або післяринкової торгівлі з низькою ліквідністю, як у CeFi.

6. Приватність

DeFi працює лише на блокчейнах без смарт-контрактів, що забезпечують конфіденційність. Ви отримуєте псевдонимність, а не справжню анонімність. Оскільки централізовані біржі з політиками AML часто є єдиним способом конвертувати звичайні гроші в крипту, вони можуть повідомити владі, хто володіє якими адресами.

7. Ризик арбітражу

Атомарність блокчейну робить арбітраж між двома DEX на одному блокчейні безризиковим. Ви можете написати смарт-контракт для виконання арбітражу та скасувати його, якщо це не вигідно. Арбітраж між DEX на різних блокчейнах має ризики, подібні до торгівлі на CEX.

8. Інфляція

У CeFi центральні банки можуть створювати гроші. Інфляція вимірюється відносно споживчого цінового індексу.

У DeFi постачання криптовалют може змінюватися. Біткоїн стикається з дивною проблемою — його постачання обмежене, але економічна активність, яку він підтримує, ні. Це може створити проблеми з дефіцитом. Без блокових винагород (без інфляції), біткоїн може зіткнутися з проблемами безпеки. Не зовсім зрозуміло, чи вирішують криптовалюти проблеми нерівності доходів через інфляцію фіатних валют. Рішення цього питання ще не знайдено.

Переваги та недоліки CeFi та DeFi

-CeFi:

Переваги

Знайомство: Платформи CeFi відчувають себе як традиційні фінансові послуги. Легко зрозуміти.

Підтримка фіату-до-крипти: Купуйте криптовалюту легко за вашу місцеву валюту. Централізовані біржі приймають різні валюти.

Недоліки

Кустодія: Вони контролюють ваші активи, утримуючи приватні ключі. Не ваші ключі, не ваші монети.

Необхідна особиста інформація: Хочете користуватися CEX? Приготуйтеся поділитися своїм ім'ям, адресою, ID, навіть селфі.

Відсутність прозорості: CeFi приймає рішення за закритими дверима. Їхні системи поза ланцюгом — транзакції не відображаються на блокчейнах.

Обмеження: Не всі можуть отримати доступ до CEX. Деякі країни потрапляють до чорного списку. Регулювання можуть бути суворими.

-DeFi:

Переваги

Самостійне зберігання: Ви тримаєте свої приватні ключі. Ніхто не заважає вам використовувати ваші кошти.

Конфіденційність: Необхідна особиста інформація. Ваш гаманець не пов'язаний з вашою справжньою особистістю.

Без дозволів: Маєш гаманець і інтернет? Ти в справі. Ніяких обмежень.

Прозорість: Усі транзакції є публічними в блокчейні. Нічого не приховано.

Недоліки

Ризик смарт-контрактів: Хакери люблять експлуатувати вразливості, щоб вкрасти заблоковану криптовалюту.

Висока крива навчання: DeFi не є традиційним. Початківці стикаються з труднощами. Вам потрібно зрозуміти продукти, перш ніж занурюватися.

Масштабованість: DeFi успадковує проблеми блокчейну. Низька пропускна здатність транзакцій призводить до високих зборів, коли мережі завантажені.

Що краще?

Залежить від того, що ви хочете. Ціннісна суверенність та конфіденційність? DeFi може бути вашим вибором. Інституційний інвестор, який потребує регулювання? CeFi, ймовірно, працює краще. Ось чому вони співіснують так довго.

Поточні тенденції ринку (2025)

Станом на вересень 2025 року ситуація постійно змінюється. DeFi кредитування тепер становить 45,31% ринку крипто-забезпеченого кредитування. CeFi майданчики мають 34,57%. Крипто-забезпечена частка постачань CDP стейблкоїнів становить 20,12%. Схоже, що установи набирають впевненості в DeFi.

Регуляції починають підтримувати DeFi. Регулювання MiCA ЄС добре узгоджується з автоматизованими, прозорими операціями DeFi. Ініціативи США починають відрізняти децентралізовані протоколи від централізованих платформ. Менше перешкод для дотримання вимог означає легшу адаптацію DeFi.

Проблеми безпеки залишаються в обох сферах. Протоколи DeFi у 2025 році поєднують стійкість, прозорість та ефективність прибутків, щоб залучити досвідчених інвесторів. Вони цінують можливість аудиту та оптимізовані доходи. CeFi все ще пропонує знайомство та простоту використання, але зобов'язання DeFi до суверенітету користувачів та прозорості сприяє його зростанню в нашій еволюційній фінансовій екосистемі.