QE та QT на фінансових ринках: ключові інструменти грошово-кредитної політики 📊

Що таке кількісне пом'якшення (QE)?

Кількісне пом'якшення (QE) — це монетарний інструмент, який використовують центральні банки для стимулювання економіки. При QE центральні банки набувають фінансові активи (переважно державні облігації) на відкритому ринку, що призводить до:

• Збільшенню грошової маси в економіці
• Зниженню довгострокових процентних ставок
• Стимулювання кредитування та інвестицій
• Підтримці зростання фондових ринків 📈

Цей механізм збільшує ліквідність фінансової системи та сприяє розширенню економічної активності.

Що таке кількісне ускладнення (QT)?

Кількісне жорстке обмеження (QT) — протилежний інструмент грошово-кредитної політики. У цьому випадку центральні банки:

• Скорочують розмір свого балансу
• Продають фінансові активи або не реінвестують надходження від погашених облігацій
• Зменшують грошову масу в економіці
• Підвищують процентні ставки 📉

QT використовується для стримування інфляційних процесів та "охолодження" перегрітої економіки.

Вплив на ринки та економіку

Ефекти кількісного пом'якшення та посилення виявляються в різних сегментах фінансового ринку:

При QE:

• Зростання цін фінансових активів
• Зниження доходності облігацій
• Збільшення апетиту до ризику серед інвесторів
• Потенційне ослаблення національної валюти

При QT:

• Тиск на ціни фінансових активів
• Зростання доходності облігацій
• Зниження ліквідності на ринках
• Потенційне зміцнення національної валюти

Поточна ситуація з політикою ФРС

Важливо зазначити, що після тривалого періоду кількісного жорсткості протягом останніх 4 років, Федеральна резервна система США змінила курс. З вересня, одночасно з початком зниження облікової ставки, ФРС приступила до реалізації політики кількісного пом'якшення.

Цей поворот у монетарній політиці створює сприятливий фон для фінансових ринків і може підтримати зростання різних класів активів у середньостроковій перспективі 🐂