Глобальний зсув у оподаткуванні крипто: як уряди націлюються на цифрові активи для отримання доходу

Регуляторні органи по всьому світу посилюють зусилля для збору податкових надходжень з криптовалютних транзакцій, що знаменує значну еволюцію в ландшафті цифрових активів. Ця нова тенденція сигналізує про потенційні проблеми для інвесторів, оскільки податкові навантаження на криптоутримування зростають в різних юрисдикціях.

Зміни в податковому ландшафті прискорюються

Останні розробки в політиці вказують на те, що уряди швидко закривають податкові лазівки, які раніше були доступні криптоінвесторам. Бразилія є яскравим прикладом, оскільки в червні скасувала своє податкове звільнення для невеликих крипто-прибутків, запровадивши натомість єдину ставку податку в 17,5% на всі капітальні прибутки, отримані від цифрових активів. Цей стратегічний зсув політики є частиною більш широкої фіскальної ініціативи Бразилії щодо генерації додаткових доходів шляхом підвищення оподаткування на фінансових ринках.

Тренд виходить далеко за межі кордонів Бразилії. Португалія, яка колись вважалася криптоподатковим раєм, у 2023 році запровадила значний податок у 28% на прибутки від криптовалюти, які утримуються менше року. Це являє собою драматичний зсув для нації, яка раніше дозволяла криптотранзакції залишатися безподатковими. Тим часом Німеччина дотримується особливого підходу, звільняючи прибутки від криптовалюти від податку на приріст капіталу, коли активи утримуються понад річний поріг, дозволяючи безподаткові прибутки до €600 щорічно для коротших термінів утримання.

У Сполученому Королівстві влада поступово зменшила неоподатковуваний ліміт на прибуток від капітальних інвестицій, що застосовується до всіх активів, включаючи цифрові активи, з £6,000 до £3,000, що може свідчити про можливі подальші скорочення.

Регуляторна зрілість та еволюція ринку

Ера регуляторної поблажливості до роздрібних криптоінвесторів, здається, наближається до завершення. Оскільки ринки цифрових активів зріють, а оцінки продовжують зростати, податкові органи все більше усвідомлюють значний потенціал доходу, який представляє цей клас активів. Ця тенденція особливо помітна в країнах, що розвиваються, де уряди стикаються з дедалі більшим тиском вирішити фіскальні дефіцити без впровадження більш помітних чи політично суперечливих підвищень податків.

Вражаюча продуктивність Біткоїна—забезпечення середньорічної прибутковості 61,2% за останні п'ять років—ілюструє, чому цифрові активи стали привабливою ціллю для оподаткування для урядів, які прагнуть отримати додаткові доходи.

Вплив на різних учасників ринку

Криптовалюта є стратегічно доступною метою оподаткування для урядів, яка зазвичай сприймається як спекулятивний інвестиційний інструмент, що переважно приносить вигоду заможним інвесторам. Хоча оподаткування цифрових активів може викликати обмежену суспільну суперечку, практичні наслідки для звичайних інвесторів та стартапів на базі блокчейн можуть бути суттєвими.

Впровадження Бразилією плоскої податкової структури в 17,5% непропорційно впливає на менших трейдерів та роздрібних інвесторів. Основні інституційні гравці мають ресурси, щоб або поглинути ці додаткові витрати, або перенести операції в більш вигідні з податкової точки зору юрисдикції, тоді як звичайні користувачі — особливо ті, хто перебуває в економіках, вразливих до інфляції — несуть найбільше навантаження від цих політичних змін.

Розвиток міжнародної координації

Згідно з поточними даними ОЕСР, податкові органи впроваджують більш стандартизовані звітні рамки для цифрових активів. Рамка звітності про криптоактиви (CARF) має на меті стандартизувати звітність про криптовалюти на глобальному рівні, тоді як DAC8 Європейського Союзу вимагає, щоб біржі звітували про транзакції, що стосуються резидентів ЄС, незалежно від місцезнаходження платформи.

Ці міжнародні координаційні зусилля сигналізують про те, що дотримання податкових вимог стане все важче уникнути, навіть для інвесторів, які використовують платформи, розташовані в традиційно дружніх до податків юрисдикціях.

Перспективи оподаткування в майбутньому

Оскільки все більше регуляторних органів розглядають можливість наслідування прецедентів, встановлених Бразилією та Португалією, ера низькооподатковуваних або безподаткових інвестицій у криптовалюти, схоже, добігає кінця. Професійні трейдери та інституційні інвестори повинні підготуватися до більш комплексних вимог щодо звітності та потенційно вищих податкових зобов'язань у більшості основних ринків.

Для інвесторів з довгостроковою перспективою впровадження різноманітних стимулів для утримування активів—таких як однорічний податковий exempt в Німеччині—може вплинути на оптимальні торгові стратегії. Тим часом, використання податкових збитків залишається життєздатною стратегією для активних трейдерів, які прагнуть компенсувати прибутки, хоча конкретні регуляції суттєво різняться за юрисдикцією.

З урахуванням того, що Італія підтримує 26% податок на прибуток від капіталу на криптовалюту в 2025 році, ( який має зрости до 33% у 2026 році ) та інші країни впроваджують подібні структури, критичне питання, з яким стикається ринок, не полягає в тому, чи посиляться податкові політики, дружні до криптовалюти, а скоріше в тому, як швидко і широко ці зміни реалізуються в глобальних юрисдикціях.