Грошовий друкарський апарат Китаю: особистий погляд на монетарний гігант

Я спостерігаю за цифрами грошової маси Китаю з поєднанням захоплення і жаху. Дивлячись на останні дані за серпень 2025 року, M2 Китаю зросла до вражаючих ¥331.98 трильйонів - з ¥329.94 трильйонів всього лише місяць тому. Їхня грошова маса M1 також зросла до ¥111,225.57 мільярдів.

Дозвольте мені розкласти це по поличках - монетарна база Китаю тепер більше, ніж УДВІЧІ більша, ніж у США, яка становить близько $22 трильйонів. Коли я бачу ці цифри, я не можу не задуматися: як, чорт візьми, їм вдається це робити без катастрофічної інфляції?

Їхній ІСЦ становить мізерні 0,1%. Це не має жодного сенсу! Китайський уряд по суті заливає свою економіку грошима, при цьому якось утримуючи ціни стабільними. Це як спостерігати, як хтось кидає виклик гравітації.

Під час попередніх китайських монетарних експансій у 2016 та 2020 роках глобальні ринки врешті-решт пішли слідом. Підозрюю, що ми збираємось побачити повторення цієї моделі, коли центробанки США та ЄС також знову запустять свої друкарські машини.

Коли це відбудеться, очікуйте цунамі ліквідності, яке пройде через світові ринки. Ціни на активи, ймовірно, злетять - все, від акцій до криптовалюти. Гроші мають йти кудись, і з таким потоком готівки в систему, тверді активи стають дедалі привабливішими.

Я особливо спостерігаю за криптовалютними ринками, які, як правило, процвітають в умовах монетарного розширення. Коли фіат стає все більш доступним, активи з обмеженою пропозицією набирають популярності. Це майже механічно на цьому етапі.

Китайський підхід до монетарної політики здається дедалі безвідповідальнішим - друкуючи гроші на свій розсуд, щоб приховати структурні економічні проблеми. Але хто я такий, щоб сперечатися з їхньою очевидною успішністю? Їхня економіка продовжує рухатися вперед, поки вони маніпулюють усіма доступними важелями.

Ця масивна ін'єкція ліквідності може спровокувати глобальний зріст в короткостроковій перспективі, але нічого не проходить без наслідків. Рахунок завжди приходить до сплати врешті-решт.