Занурення в ZYB: Мій неконфідційний погляд на улюблене DEX Arbitrum

Я спостерігав за Zyberswap (ZYB) з моменту його запуску на Arbitrum у січні 2023 року, і, чесно кажучи, це було досить цікаво. Цей DEX із його автоматизованим маркет-мейкером, як говорять, є одним з "піонерів" у цій сфері, але давайте відкладемо маркетингову мішуру і поговоримо про реальність.

На даний момент торгується за $4.57 з капіталізацією трохи нижче $5 мільйон, ZYB позиціонується як альтернатива з низькими комісіями до більших бірж. Але, давайте бути відвертими - хіба всі вони не стверджують те ж саме в ці дні? Кожен новий DEX обіцяє революційні структури комісій, поки їм не потрібно буде насправді отримувати прибуток.

Що насправді пропонує ZYB

Платформа дійсно має кілька непоганих функцій - їхня система AMM працює досить гладко на Arbitrum, а винагороди за стейкінг, безумовно, кращі, ніж у більшості конкурентів в екосистемі. Я сам спробував їхній інтерфейс свопу, і він достатньо зрозумілий, що навіть новачки в криптовалютах не загубляться повністю.

Їхня система управління дозволяє тримачам токенів голосувати за пропозиції, що в теорії звучить демократично. Але спостерігаючи за кількома голосуваннями з управління, зазвичай це одні й ті ж великі тримачі, які в підсумку контролюють напрямок.

Вони роблять велику справу з їхнім партнерством з аудитом Solidproof, пропонуючи безкоштовні аудити новим проектам. Гарний жест, але аудити не є бронею від всього - я бачив багато "аудованих" протоколів, які все одно були виведені.

Реальність інвестування

Маркетинг стверджує, що ZYB є чудовою довгостроковою інвестицією, але я скептично до цього ставлюсь. Їхній денний обсяг торгівлі $1.6M не є жахливим, але й не є нічим особливим. Повністю розведена ринкова капіталізація $92 мільйонів показує, що незабаром відбудеться суттєва інфляція токенів - про що вони зручно не згадують у своїх рекламних матеріалах.

Я помітив, що їхня ліквідність може бути досить низькою під час волатильних ринкових умов. Спробуйте продати велику позицію під час ринкового спаду, і ви зрозумієте, про що я говорю.

Як я почуваюся щодо ZYB

Дивіться, я не ненавиджу ZYB - технологія працює, і їм вдалося вирізати невелику нішу на Arbitrum. Але ринок переповнений DEX, і багато з них намагаються значно відрізнитися.

Якщо ви хочете торгувати на ньому, добре. Якщо ви хочете тримати токен, можливо, виділіть невелику частину свого портфеля. Але не вірте в гіп, що це якась революційна платформа, яка змінює DeFi назавжди. Це просто ще один DEX у морі подібних варіантів, який намагається вижити в умовах все більш конкурентного ринку.

Справжнє питання полягає в тому, чи зможуть вони створити достатньо унікальної цінності, щоб вижити, коли ринок неминуче скоротиться. З того, що я бачив до цього часу, рішення ще не прийнято.