Теорія Морт: Конкурентні переваги Біткойн-світу

Виходячи з мого інвестиційного досвіду, теорія мурів (теорія захисного рову) є надзвичайно цікавою концепцією. Іншими словами, це конкурентна перевага: «Те, що я маю, ви не можете повторити». Колись це були рови для захисту замків, але тепер це представляє собою монопольну позицію у світі бізнесу.

Ти знаєш, що Баффет просто обожнює цю теорію економічного ровча? Він завжди говорив про важливість "економічного ровча". Компанії не можуть довгостроково забезпечити свої прибутки, якщо вони не можуть захистити себе від конкурентів.

Схована цінність Chainlink

Ринок все ще сприймає LINK лише як «оракул», але його базова цінність повністю змінилася. Ціна LINK зросла на 30% за останній місяць, але це, напевно, лише початок.

Насправді, такі гіганти, як найбільша фінансова установа світу JP Morgan, SWIFT та MasterCard, ставлять Chainlink в центр своїх блокчейн-стратегій. Однак більшість звичайних інвесторів ще не усвідомлюють цього.

У детальному аналітичному звіті на 90 сторінок інвестиційної компанії M31 Capital сміливо прогнозується, що LINK має ще 20-30 разів потенціал зростання. Я подивився на це і подумав: "Божевільні" , але, дивлячись на цифри, не можу не погодитися.

Монопольна позиція

Chainlink є справжньою «монопольною компанією» в повному розумінні цього слова. Їхня оброблювана торговельна вартість перевищує 24 трильйони доларів, а захищена вартість активів становить 85 мільярдів доларів. Інтегровано більше 50 блокчейнів та понад 500 додатків. Це не звичайний проект.

Найважливіше те, що немає конкурентів, які поєднують технічну надійність, що відповідає Chainlink, широкий асортимент продуктів, можливості комплаєнсу та довіру з боку інституційних інвесторів. Коли система одного разу інтегрована, вартість її зміни стає занадто високою, що створює самоусилювальний мережевий ефект.

Порівняно, ринкова капіталізація XRP в 15 разів перевищує капіталізацію LINK, але фактична вартість навіть не дорівнює 1/10 вартості LINK. Це ж не дивно?

Від мінуса до плюса

Протягом багатьох років у LINK існувала погана репутація, що «команда чинить тиск на продажі». Однак механізм резервування LINK, впроваджений у серпні 2024 року, змінив цю ситуацію.

Раніше: Chainlink Labs залучала операційні кошти шляхом продажу токенів, що створювало постійний тиск на продаж. Зараз: підприємницький дохід у кілька сотень мільйонів доларів автоматично конвертується в покупку LINK, створюючи постійний тиск на покупку.

Крім цього, прогнозується, що протягом наступних 12-18 місяців будуть укладені нові угоди з установами, а також відбудеться перехід до реальних операцій, що призведе до різкого зростання перевірених ончейн доходів.

Оцінка вартості та перспективи

Порівнюючи з XRP, цей «банківський монета», створена в 2012 році, не змогла реалізувати обіцяні випадки використання, і насправді її майже не приймають установи, хоча її ринкова капіталізація становить 330 мільярдів доларів.

На відміну від цього, Chainlink використовується провідними фінансовими установами світу, але його ринкова капіталізація становить лише 1/15 від XRP. Це абсурдно.

До 2030 року очікується, що буде токенізовано близько 19 трильйонів доларів реальних активів, а Chainlink отримає приблизно 40% частки ринку як «дані трубопроводів» та «кросчейн мости». Обсяг обробки цих активів може скласти близько 380 трильйонів доларів на рік, а річний дохід у 2030 році може досягти 82,4 мільярда доларів.

Застосувавши множник виручки в 10 разів до річного доходу в 82,4 мільярда доларів, ринкова вартість Chainlink становитиме приблизно 824 мільярди доларів. Якщо загальна пропозиція LINK складає близько 1 мільярда одиниць, теоретична вартість 1 LINK становитиме приблизно 824 долари. Оскільки поточна ціна становить близько 22 доларів, це означає, що є потенціал для зростання приблизно в 38 разів.

Нарешті

Chainlink пропонує найменш симетричні характеристики ризику та доходності серед усіх фінансових ринків. У кожному з аспектів, таких як широта інтеграції, технічна надійність, відповідність регуляторним вимогам та довіра з боку установ, немає жодного конкурента, який міг би зрівнятися з Chainlink.

Звертає на себе увагу, що випробувальний проект, який варто відзначити, планується розширити в робоче середовище протягом наступних 12-18 місяців. Кожна інтеграція поглиблює її бар'єри за рахунок високих витрат на перемикання, мережевих ефектів та глибоко вкорінених процесів комплаєнсу.

Незважаючи на це, LINK все ще є активом з неправильним ціноутворенням. Його оцінка схожа на спекулятивні проекти і не відображає його справжню цінність як постачальника монопольної фінансової інфраструктури.

У міру зрілості токеноміки та переходу інтеграції Chainlink в продуктивне середовище, ринок буде змушений значно переоцінити вартість LINK. Ця вартість відображатиме важливість для системи, потенціал доходу та неповторну роль у глобальній фінансовій системі.