Постачальники ліквідності представляють різноманітну групу, до якої входять різні учасники ринку. Серед них ми знаходимо:

• Регулярні користувачі децентралізованих платформ (, які беруть участь у пулах ліквідності ).

• Інституційні інвестори (.

• Фонди )хедж-фонди, фонди венчурного капіталу(.

• Створювачі ринку.

Маркетмейкери – це професійні суб'єкти )зазвичай компанії або фонди(, які активно створюють ліквідність, розміщуючи одночасні ордери на купівлю та продаж, щоб підтримувати стабільність і плавність торгівлі.

🔎 Розмежування постачальників ліквідності та маркет-мейкерів:

• Постачальники ліквідності зазвичай діють пасивно в пулах ), як у Gate(, отримуючи частку комісій.

• Маркет-мейкери активно працюють, вводячи і видаляючи ордери, прагнучи отримати прибуток від спреду і коливань цін.

⸻

🤝 Чи підписуються угоди про конфіденційність?

Насправді, маркет-мейкери на централізованих платформах часто укладають угоди про конфіденційність.

✅ Важливість цього:

• Створювачі ринку часто мають доступ до чутливої інформації платформи )обсяги торгів, ордери, потоки ліквідності, API тощо.(.

• Платформа може запропонувати маркет-мейкерам спеціальні торгові умови )como знижені комісії, пріоритетний доступ до нових listagens(.

• Інформація про великі позиції або замовлення маркет-мейкера може бути використана для маніпуляцій, якщо вона стане доступною третім особам.

🔥 Ілюстративний сценарій:

Коли новий токен готується до запуску на платформі, маркет-мейкери можуть отримати попередню інформацію про рівень ліквідності та обсяг пропозиції, щоб належним чином відкоригувати свою торгову стратегію. Таким чином, платформи захищаються через угоди про конфіденційність.

⸻

🎯 Стратегії маніпуляції ринком

Майданчики є складними агентами з суттєвими ресурсами та використовують алгоритмічну торгівлю для отримання прибутків. Вони можуть впливати на ринки різними способами:

**1. Індукція**

👉 Розміщення великих ордерів на купівлю або продаж без наміру їх виконання.

• Наприклад, маркет-мейкер розміщує великий ордер на купівлю, створюючи враження високого попиту, щоб підвищити ціну.

• Коли ринок реагує, наказ скасовується, і маркет-мейкер продає активи за вищою ціною.

⸻

**2. Інфляція та Дефляція**

👉 Створювач ринку або група з них координовано підвищує ціну активу ), наприклад, через масові покупки (, залучаючи роздрібних інвесторів до руху.

• Коли ціна досягає свого піку, маркет-мейкер продає активи, викликаючи різке падіння і залишаючи роздрібних інвесторів у збитку.

⸻

**3. Полювання на Стоп-Замовлення**

👉 Маркет-мейкери стежать за рівнем ліквідності та вводять великі ордери, щоб активувати стоп-ордери дрібних інвесторів.

• Наприклад, якщо маркет-мейкер помічає концентрацію ордерів на стоп-купівлю BTC в межах $40,000, він може підштовхнути ціну до цього рівня, захопити ліквідність і швидко повернути тенденцію ринку.

⸻

**4. Кругові торги**

👉 Маркет-мейкер купує та продає активи одночасно, створюючи ілюзію високої торгової активності та ліквідності.

• Це приваблює інших інвесторів на ринок і дозволяє творцю ринку займати вигідні позиції до реальних рухів.

⸻

**5. Маніпуляція спредом**

👉 Зменшення або розширення спреду відповідно до цілей.

• Якщо маркет-мейкер хоче підвищити ціну, він звужує спред, щоб покупці активніше входили на ринок.

• Якщо мета полягає в зменшенні ціни, спред розширюється, щоб ускладнити покупку та викликати паніку.

⸻

🏆 Основні учасники ринку

Створення ринку здійснюється спеціалізованими компаніями з доступом до великих капіталів та передовими алгоритмами. Серед найвідоміших:

• Jump Trading – одна з найбільших високочастотних торгових фірм у світі.

• Citadel Securities - контролює значну частину обсягів торгівлі на ринках акцій та криптовалют.

• Jane Street - визнана за свою алгоритмічну торгівлю на ринках акцій і криптовалют.

👉 Часто маркет-мейкери отримують підтримку від фондів, платформ та великих установ, які фінансують їх для забезпечення ліквідності у своїй діяльності.

⸻

💼 Необхідність маркет-мейкерів для платформ

1. Забезпечення ліквідності - без маркет-мейкерів ринок був би менш ліквідним, з високими спредами.

2. Підтримка цін – на початку нових торгових пар маркет-мейкери штучно утримують ціну в межах розумних коливань.

3. Боротьба з маніпуляціями - парадоксально, творці ринку як впливають, так і захищають ринок від надмірних нестабільностей.

⸻

🚀 Приклад діяльності маркет-мейкера на ринку криптовалют:

1. На платформі готується новий лістинг токена.

2. Платформа укладає угоду з творцем ринку для підтримки ліквідності.

3. Маркет-мейкер отримує токени заздалегідь за заздалегідь визначеною ціною.

4. На відкритті ринку маркет-мейкер вводить великі замовлення на купівлю та продаж, щоб створити вузький спред і згладити різкі коливання ціни.

5. Маркет-мейкер отримує прибуток за рахунок частини зборів та різниці між купівлею та продажем.

⸻

🔥 Заключні міркування

👉 Маркет-мейкери є ключовими агентами, які, здається, забезпечують стабільність ринку, але можуть впливати на ціни на свою користь.

👉 Вони підтримують прямі стосунки з платформами, підписують угоди про конфіденційність і працюють з істотними капіталами, використовуючи складні алгоритми для своїх стратегій.

👉 Звичайні інвестори часто стають вразливими до цих стратегій, оскільки творці ринку мають значні інформаційні та технічні переваги.

Отже, творці ринку – це, по суті, великі гравці, які здійснюють контроль над ринком непомітно.