Шахрайство з Ліквідністю: Що вам не скажуть

Я займаюся криптовалютою достатньо довго, щоб бачити, як одні й ті ж патерни повторюються знову і знову. Заблокована ліквідність — це одна з тих концепцій, яка на папері виглядає блискуче, але часто приховує глибші проблеми. Дозвольте мені пояснити, що це насправді означає з точки зору когось, хто бачив непривабливу сторону.

Справжня угода з ліквідними замками

Ліквідні замки – це по суті фінансові наручники, де токени проєкту потрапляють у смарт-контракти на встановлений період. Звичайно, вони запобігають негайному скиданню, але я бачив безліч проєктів, які використовують це як знак легітимності, плануючи стратегії виходу на тривалий термін. Це як сказати комусь, що ви замкнули передні двері, залишаючи задні двері широко відкритими.

Коли я вкладаю свої гроші в проект з заблокованою ліквідністю, я не відчуваю автоматичної впевненості - я обережний. Я бачив занадто багато команд, які терпляче чекають, поки терміни блокування закінчаться, перш ніж зникнути з коштами всіх.

Як ці замки насправді працюють

Механіка проста: токени сидять недоторканими в контракті тижнями, місяцями або роками. Але ось що мене турбує - це створює штучний дефіцит і ілюзію безпеки. Проекти показують свої заблоковані токени, як якийсь святий грааль надійності.

Тим часом, особисті токени команди? Часто сидять розблокованими та готовими до швидкого продажу, коли ніхто не дивиться. Я буквально спостерігав, як графіки цін обвалюються в ту ж мить, коли розблокування ліквідності відбувається.

Передбачувані "вигоди"

Більша стабільність? Будь ласка. Я відстежував десятки токенів з заблокованою ліквідністю, які все ж впали в ціні на 90%. Замок не запобігає маніпуляціям на ринку - він просто змінює свою форму. Замість швидких обманів, ми отримуємо повільне зменшення, коли інсайдери використовують інші методи для вилучення вартості.

Збільшена впевненість інвесторів? Можливо, для новачків, які не знають краще. Ветерани, як я, вважають заморожену ліквідність мінімально необхідною умовою, а не якоюсь особливою функцією, що заслуговує на аплодисменти.

Типи замків ( та їхні лазівки )

Часові блокування є передбачуваними - усі точно знають, коли можна почати продаж. Блокування на основі досягнень звучать краще, але часто пов'язані з легко маніпульованими показниками. А блокування для громади? Просто ще один спосіб розподілити ризики, зосереджуючи винагороду.

Деякі з найвражаючих крахів, які я спостерігав, сталися в проектах з вражаюче тривалими ліквідними замками. Вони просто знаходили творчі способи отримати прибуток, перш ніж сплине термін.

Жорстка правда

Заблокована ліквідність не гарантує успіху або легітимності проекту. Це інструмент, який можна використовувати чесно, але так само часто його використовують оманливо. Будь-який проект, який робить великий акцент на своїх блокуваннях ліквідності, в той час як не виконує своїх фактичних зобов'язань, одразу викликає у мене підозри.

Перед тим, як святкувати заблоковані токени проекту, задайте складніші питання про токеноміку, досвід команди та чи вирішує проект справжню проблему. Тому що в цьому дикому криптопросторі заблокована ліквідність - це лише одна маленька частина набагато більшої головоломки.