Дослідження механізмів ф'ючерсних контрактів та кредитного плеча на цифрових ринках: аналіз їх ризиків та регулювання

1. Розуміння ф'ючерсних контрактів та кредитного плеча в цифровій торгівлі

Ф'ючерсні контракти та кредитне плече вважаються просунутими торговими інструментами на ринках цифрових активів і стали популярними серед професійних трейдерів. Ф'ючерсний контракт - це угода на купівлю або продаж цифрового активу за визначеною ціною в майбутню дату, тоді як кредитне плече дозволяє трейдерам інвестувати суми, які перевищують їхні фактичні активи.

Ф'ючерсні контракти на цифрові активи:

• Контракти, що дозволяють трейдеру домовитися про купівлю або продаж цифрового активу за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому.
• діляться на термінові контракти з датою закінчення та безстрокові ф'ючерси (perpetual futures) без дати закінчення
• Розрахунок зазвичай проводиться готівкою, а не через передачу самого активу.

Кредитне плече:

• Система, що дозволяє трейдерам відкривати угоди на суму, що перевищує доступний капітал
• Кредитне плече може досягати 10x або 100x на деяких платформах
• Зміг досягти подвоєння прибутків, але це підвищує ризики в тій же пропорції

2. Ризики, пов'язані з ф'ючерсними контрактами та кредитним плечем

Використання ф'ючерсних контрактів та фінансового важеля пов'язане з великими ризиками, які трейдери повинні розуміти перед входженням у ці інструменти:

1. Ризики ліквідації (Liquidation):

   • При використанні кредитного плеча, невеликі цінові коливання можуть призвести до втрати всього внесеного маржі.
   • Дані показують, що велика частина нових трейдерів втрачає свої гроші через примусове ліквідування.

2. Ризики ринкових коливань:

   • Ринки цифрових активів відомі своєю високою волатильністю
   • Раптові коливання можуть призвести до значних втрат для трейдерів з кредитним плечем

3. Ризики постійних витрат:

   • Постійні ф'ючерси включають періодичні фінансові ставки для підтримки зв'язку з спотовою ціною
   • Ці витрати можуть накопичуватися, створюючи додатковий фінансовий тягар.

3. Технічні механізми ф'ючерсних контрактів на цифрових ринках

Ф'ючерсні контракти на цифрові активи відрізняються розвиненими технічними механізмами, які відрізняються від традиційних ринків:

Маржа та ліквідація:

• Відкриття ф'ючерсних контрактів вимагає внесення початкового маржі в якості забезпечення
• Маржа підтримки розраховується як відсоток від загальної вартості контракту
• Ліквідація відбувається, коли доступний маржин знижується нижче необхідного маржин підтримки.

Фінансові ставки:

• У постійних контрактах кожні 8 годин обмінюються ставки фінансування між короткими та довгими позиціями.
• Ці ставки сприяють врівноваженню ринку та пов'язують ціну контракту з поточною ціною

Доступні типи замовлень:

• Ринкові ордери: для миттєвого виконання за поточною ціною
• Ордери на обмеження: для встановлення ціни входу
• Ордери на зупинку втрат: для визначення рівня виходу при збитках
• Ордери на отримання прибутку: для визначення рівня виходу при досягненні певного прибутку

4. Стратегії управління ризиками у торгівлі ф'ючерсами

Щоб зменшити ризики, пов'язані з ф'ючерсними контрактами та використанням кредитного плеча, можна застосувати певні стратегії:

1. Використання низького фінансового важеля:

   • Почати з низького фінансового важеля (1x-5x), особливо для початківців трейдерів
   • Поступове збільшення важелів з набуттям досвіду

2. Додаток для управління капіталом:

   • Не ризикуйте більше ніж 1-2% капіталу в одній угоді
   • Розподіл капіталу на кілька угод для розподілу ризиків

3. Використання ордерів на зупинку втрат:

   • Визначте чітку точку виходу перед входом у будь-яку угоду
   • Дотримуйтесь торгового плану та не коригуйте ордери на зупинку збитків емоційно

4. Хеджування через ринки:

   • Використання ф'ючерсних контрактів для хеджування інвестиційних ризиків
   • Балансування довгих і коротких позицій для захисту від ринкових коливань

5. Регуляторна рамка ф'ючерсних контрактів та фінансового важеля

Ринки ф'ючерсів на цифрові активи підлягають багатьом світовим нормативним вимогам:

• Платформи ф'ючерсних контрактів на цифрові активи в Сполучених Штатах підлягають нагляду Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC)
• Закон CLARITY 2025 надає ексклюзивні повноваження комісії CFTC на ринок цифрових товарів
• Регуляторні органи встановлюють обмеження на дозволене кредитне плече в різних країнах
• Регуляторні вимоги різняться в залежності від регіону, що впливає на доступність цих інструментів для користувачів

6. Основні використання ф'ючерсних контрактів на цифрових ринках

Використання термінових контрактів у цифрових активах різноманітне і включає:

1. Спекулятивна торгівля:

   • Використання коливань цін для отримання короткострокового прибутку
   • Використання кредитного плеча для збільшення потенційних прибутків

2. Хеджування ризиків:

   • Захист вартості інвестиційних портфелів від цінових коливань
   • Забезпечення майбутньої ціни продажу або покупки цифрових активів

3. Арбітраж між платформами:

   • Використання цінових різниць між різними ринками
   • Отримання прибутку від цінового дисбалансу між ф'ючерсними контрактами та спотовими ринками

4. Довгострокові інвестиції з управлінням ризиками:

   • Посилення довгострокових інвестиційних стратегій за допомогою ф'ючерсних контрактів
   • Зменшення впливу ринкових коливань на інвестиційний портфель

7. Практичні поради для трейдерів на ринку ф’ючерсів

Для ефективної роботи з ринками ф'ючерсів рекомендується дотримуватись цих рекомендацій:

• Безперервне навчання: Розуміння механізмів роботи ф'ючерсних контрактів перед початком торгівлі
• Демо-торгівля: використання демо-рахунків для здобуття досвіду без фінансових ризиків
• Контроль фінансових ставок: Аналіз фінансових ставок перед відкриттям довгострокових позицій
• Аналіз умов ринку: Розуміння загальних тенденцій ринку перед використанням фінансового важеля
• Почати з малого: почніть з невеликих угод, щоб звикнути до механіки торгівлі та динаміки ринку

Ф'ючерсні контракти та фінансовий важіль є потужними інструментами на ринках цифрових активів, але вони вимагають глибоких знань та суворого управління ризиками. Трейдерам слід бути обережними та постійно вчитися до та під час використання цих складних фінансових інструментів.