Основний посібник з торгівлі з кредитним плечем: зрозуміти різницю між ізольованими та крос-маржами

Трейдери, знайомі з ф'ючерсними контрактами, знають, що при відкритті позиції потрібно внести маржу, цей капітал потім блокується для забезпечення цієї позиції. У цьому контексті два концепти маржі є фундаментальними: початкова маржа та маржа підтримки. Перша відповідає капіталу, необхідному для відкриття позиції, тоді як друга представляє мінімальний рівень капіталу, необхідний для підтримки цієї позиції активною.

Два режими управління маржею пояснені

Наразі існує два моделі управління маржею в торгівлі з використанням кредитного плеча: режим крос-маржі та режим ізольованої маржі.

Режим крос-маржі

У режимі перехресного маржинування весь доступний баланс на вашому рахунку ф'ючерсної торгівлі може бути використаний як гарантія для ваших поточних позицій. Коли маржа позиції досягає рівня обслуговування, система автоматично додає кошти з вашого доступного балансу, щоб повернути маржу до початкового необхідного рівня. Якщо цього додавання недостатньо для досягнення необхідного рівня обслуговування, позиція буде ліквідована.

Цей підхід означає, що ризики та доходи всіх позицій у вашому рахунку розраховуються спільно. Позиція буде ліквідована лише тоді, коли збитки перевищують загальний доступний баланс на вашому рахунку.

Режим ізольованого маржі

В режимі ізольованого маржинування капітал, виділений для конкретної позиції, виключно зарезервований для цієї позиції. Жодні додаткові кошти автоматично не додаються системою без ручного втручання трейдера. Якщо позиція не може підтримувати необхідний рівень маржі, вона буде автоматично ліквідована.

Цей метод обмежує ваші втрати сумою маржі, виділеною на конкретну позицію. Сума внесеної маржі, отже, є вашою максимальною можливістю втрати, не впливаючи на інші кошти вашого рахунку.

Ілюстрація на конкретному прикладі

Розглянемо приклад для кращого розуміння :

Трейдери A та B мають по 2000 USDT на своїх рахунках для торгівлі ф'ючерсами. Обидва використовують 1000 USDT як початкову маржу для відкриття довгої позиції на BTC/USDT з кредитним плечем 10x. A обирає ізольовану маржу, тоді як B вибирає крос-маржу.

Якщо ціна Біткоїна впаде до рівня ліквідації:

• Трейдер A втрачає свою маржу в 1000 USDT, і позиція ліквідується. Його рахунок зберігає залишок 1000 USDT.
• Для трейдера B в режимі маржинального трейдингу, після початкових втрат у 1000 USDT, система автоматично додає кошти для підтримки позиції. Якщо ціна BTC підніметься, B потенційно може відшкодувати свої втрати. Однак, якщо зниження продовжиться, B ризикує втратити всі 2000 USDT зі свого рахунку.

Переваги та недоліки кожного підходу

Переваги режиму крос-маржі:

• Підвищена стійкість до тимчасових втрат
• Спрощене управління позиціями
• Знижений ризик ліквідації на волатильних ринках при використанні низького кредитного плеча

Недоліки режиму перехресного маржинування:

• У разі значних рухів на ринку або непередбачуваних подій ви ризикуєте втратити весь свій капітал

Режим ізольованого маржі :

• Вимагає активного управління маржею трейдером
• Вимагає уважного спостереження за різницею між ціною ліквідації та ціною посилання
• Індивідуальні позиції можуть бути легше ліквідовані в разі волатильності

На більшості платформ для торгівлі ф'ючерсами режим крос-маржі зазвичай є параметром за замовчуванням. Обидва режими дозволяють налаштувати ефект важеля до максимуму 100x. Важливо зазначити, що ви не можете перемикатися між обома режимами або змінювати ефект важеля, коли накази очікують.

Розрахунок маржі позицій

Формула для розрахунку маржі позиції така :

Маржа позиції = Вартість відкриття/Ефект важеля (початкова маржа) + Додаткова маржа - Вилучена маржа + Нереалізований прибуток/збиток

Ризик ліквідації розраховується на основі маржі позиції та необхідної підтримуючої маржі. Чим вища вартість, тим більший ризик. Коли ризик досягає 70%, торгові платформи зазвичай видають попередження про неминучість ліквідації. Понад 100% запускається процедура ліквідації.

Розрахунок ризику ліквідації :

• В ізольованій маржі: Ризик = (Маржа підтримки/Маржа позиції) × 100%
• На перехресному маржі: Ризик = [Маржа підтримки/(Доступний баланс + Маржа позиції)] × 100%

Глибоке розуміння цих двох режимів управління маржею дозволить вам оптимізувати вашу торгову стратегію відповідно до умов ринку та вашої толерантності до ризику.