Як політичні сигнали впливають на ринок Криптовалюта: на прикладі події з Memeмонета

Останнім часом дослідження, опубліковане в журналі Economics Letters, проаналізувало вплив події з випуску Memeмонета на ринок Криптовалюта. Дослідження розкрило ефект переливу гетерогенних коливань між ринковим настроєм та фундаментальними факторами, що підкреслює важливу роль політичних чинників у формуванні ринку Криптовалюта та поведінці інвесторів.

Фон та мета дослідження

З наближенням виборів президента США 2024 року політичні взаємовідносини та ринок Криптоактиви стають все більш тісними. 18 січня 2025 року на блокчейні Solana було випущено офіційну монету Memeмонета($TRUMP). Протягом 24 годин ціна $TRUMP різко зросла на 900%, обсяг угод становив 18 мільярдів доларів, а ринкова вартість перевищила 40 мільярдів доларів, найбільшу на той момент MemeмонетаDOGE. Наступного дня випуск $MELANIA ще більше підштовхнув ринок спекуляцій.

Дослідження спрямоване на те, щоб вивчити, як ця подія як політичний сигнал і фінансова подія впливає на ринок Криптовалюта, зосереджуючись на трьох ключових питаннях:

1. Випуск $TRUMP має вплив на дохід та волатильність основних Криптовалюта
2. Чи спричинило подія внутрішні фінансові зараження на ринку
3. Незалежно від того, чи проявляють криптовалюти різноманітні реакції через їх технічну базу, призначення або спекулятивний привабливість

Методи дослідження

Дослідження використання моделі умовної дисперсії авторегресії узагальненого типу Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) для аналізу Криптоактиви, що входять до перших десяти за ринковою вартістю. Дані включають середні ціни закриття кожної хвилини з 11 по 25 січня 2025 року, охоплюють по тижню перед і після події.

!7384155

Основні відкриття

1. Переповнення волатильності є помітним, що свідчить про наявність фінансового зараження на ринку.

2. Solana та Chainlink зафіксували найбільший приріст через базову інфраструктуру та стратегічні зв'язки.

3. Биткоїн та інші провідні Криптоактиви, такі як Ethereum, демонструють високу стійкість, при цьому сукупний надзвичайний прибуток від CARs( залишається стабільним.

4. Інші мем-монети, такі як Dogecoin та Shiba Inu, демонструють знецінення, тому можливий перехід капіталу до $TRUMP.

5. Ринкова реакція високо різноманітна і відображає різні погляди інвесторів на бренд.

6. Подія викликала позитивний удар, і вплив на коливання Криптоактиви може бути вище, ніж негативний удар.

!7384156

Значення дослідження

Дослідження вперше проаналізувало вплив політично пов'язаних монет на ринок криптовалют та розширило розуміння того, як політичні наративи впливають на децентралізований фінансовий ринок. Результати дослідження надають важливі вказівки для академічного світу, практиків та політичних рішень, розкривають гетерогенність ринкової реакції на політично пов'язані монети та акцентують увагу на тому, як властивості активів впливають на динаміку фінансового зараження.

Детальний аналітичний результат

) Ефект переливання волатильності

Аналіз моделі BEKK-MGARCH показує, що взаємозв'язок між криптоактивами значно посилився після події, що підтримує гіпотезу про ефект переповнення волатильності. Коваріація між більшістю активів суттєво зросла після події, особливо ETH, SOL та LINK. Вплив SHIB та DOT виявився слабким, тоді як коваріація LTC та XRP навпаки зменшилася, що свідчить про нерівномірний розподіл ефекту переповнення.

!7384157

( Ефект каскадування інформації

Накопичений аномальний прибуток )CARs### аналіз показує наступні ключові динамічні процеси:

1. SOL表現最佳,можливо походить з його прямих технічних зв'язків як мережі $TRUMP.

2. LINK表现强劲, или зв'язано з його співвідношенням з Oracle.

3. Бітмонета, Ефір, рипл монета, лайтмонета та інші визрілі Криптоактиви після помірного зростання стабілізувалися.

4. DOGE та SHIB та інші Memeмонета表现脆弱, показують ефект заміни активів.

5. Хоча у AVAX та DOT є міцні технічні основи, вони не змогли уникнути відтоку капіталу.

Подія порушила раніше існуючу спільну динаміку на ринку, і CARs різних активів різко розійшлися, від +20% для Solana до -20% для Dogecoin та Shiba Inu.

!7384158

!7384159

Висновок

Дослідження показують, що випуск Криптоактивів, пов'язаних з політичними діячами, має значний і гетерогенний вплив на ринок. Прямо пов'язані активи ###, такі як SOL(, мають помітну вигоду, тоді як основні монети грають стабілізуючу роль на ринку. Емоції інвесторів все більше піддаються впливу не лише технічних аспектів, але й геополітичних та політичних наративів.

Це вказує на високу чутливість Криптоактиви ринку до зовнішніх подій та його схильність до спекулятивного рушію. З огляду на те, що цифрові активи все більше переплітаються з політично-економічними питаннями, постійний моніторинг цієї взаємодії є вирішальним для розуміння стабільності ринку.

!7384160