922 Монета Різке падіння Глибина аналізу: Чому за один день зникло 77 мільярдів доларів?

22 вересня 2025 року біткойн очолив корекцію на ринку криптовалют, зафіксувавши значне падіння за день, загальна капіталізація ринку зменшилася приблизно на 77 мільярдів доларів. Це падіння було спровоковане кількома факторами, такими як макроекономічні очікування, технічні прориви та виведення коштів. Нижче наведено детальний аналіз:

Одне. Макроекономічні очікування змінюються, темпи зниження процентних ставок уповільнюються. Хоча Федеральна резервна система минулого тижня знизила ставки на 25 базисних пунктів, Пауел після засідання дав обережний сигнал, підкресливши, що подальша політика буде "залежати від даних", що зменшує очікування ринку щодо тривалого пом'якшення. За спостереженнями CME, ймовірність повторного зниження ставок на 25 базисних пунктів у жовтні зменшилася з 91,9% до 87,7%, а ймовірність накопичення зниження на 50 базисних пунктів у грудні також знизилася до 78,6%. Зміцнення долара тисне на ризикові активи, а біткоїн як актив з високим бета-коефіцієнтом потерпає найбільше.

Два. Технічне порушення викликало високий леверидж ліквідацію. BTC, після невдачі в пробитті ключового опору на рівні 118 тисяч доларів, безперервно втратив важливу підтримку на рівні 115 тисяч, досягнувши мінімуму 111,7 тисячі доларів, сформувавши ведмежу структуру. Високий леверидж збільшив масштаб падіння; за даними Coinglass, за 24 години на всій мережі сталося ліквідацій на 1,7 мільярда доларів, з яких частка ліквідацій довгих позицій перевищила 85%, близько 400 тисяч людей було ліквідовано. Сильна ліквідація довгих позицій утворила "водоспад ліквідацій", що ще більше сприяло падінню.

Три, фінансова ситуація охолонула, інститути короткостроково вийшли. Спотовий ETF на біткоїн завершив безперервний 7-денний чистий приріст, минулої п’ятниці чистий відтік склав 5128 тисяч доларів США, основні продукти, такі як Grayscale GBTC та BlackRock IBIT, також зазнали відтоку коштів, що свідчить про зростання короткострокового ризикового настрою інститутів. Індикатор ринкового настрою "Індекс страху і жадоби" різко впав з 49 до 45, повернувшись до зони паніки.

Чотири, негативні події підривають довіру до ринку. Компанія з криптовалют Praetorian Group International визнала Міністерству юстиції США свою провину в організації фінансової піраміди, що призвело до втрат більше ніж 90 тисяч інвесторів у розмірі не менше 62 мільйонів доларів, що в певній мірі підірвало довіру до індустрії.

П'ять. Різке падіння та короткочасне виснаження ліквідності Цей спад демонструє ознаки загального падіння, при цьому ефір знизився більш ніж на 5,6%, індекс альткоїнів впав на 8,5% за день, а такі основні альткоїни, як XRP та SOL, знизились більш ніж на 7%. Маркет-мейкери скорочують ліквідність, різниця між ціною купівлі та продажу розширюється, онлайнові активності зменшуються, ринок входить у стан короткочасної ліквідності.

Підсумок: Цей раунд падіння є результатом резонансу багатьох факторів, таких як корекція макроочікувань, технічні порушення, ліквідація важелів та виведення капіталу. Після швидкого зменшення важелів на ринку слід звернути увагу на відновлення емоцій та темп відновлення ліквідності. Хоча короткострокова волатильність велика, це також створює простір для структурної реконструкції.