З поступовим пом'якшенням ліквідності на ринку та зниженням витрат на капітал ми спостерігаємо цікаве економічне явище: капітал переходить з низькоризикових, низькодоходних активів до високоризикових, але потенційно високоприбуткових інвестиційних галузей.

Основна логіка цієї трансформації походить від рішення Федеральної резервної системи про зниження процентних ставок. Коли Федеральна резервна система знижує процентні ставки, безризикова дохідність також знижується. Це безпосередньо впливає на депозитні ставки комерційних банків. Якщо реальна депозитна ставка (тобто номінальна ставка мінус рівень інфляції) стає негативною або явно нижчою за середню ринкову інвестиційну дохідність, виникає так звані "витрати бездіяльності ліквідності". Іншими словами, утримання коштів у банку може призвести до зниження купівельної спроможності, що, природно, підштовхує великі обсяги коштів шукати інвестиційні канали з вищою доходністю.

Спостерігаючи за внутрішніми ринками активів у США, ми виявляємо, що через тривалу "індустріальну порожнечу" в виробництві, коефіцієнт використання потужностей є недостатнім, а період повернення інвестицій довгий, відношення ризику до доходу відносно низьке, що ускладнює залучення великої кількості нових капіталів. В таких умовах фондовий ринок, як основний ринок акцій США, природно стає пріоритетною ціллю для притоку капіталу.

Американський фондовий ринок має унікальний "ефект розширення оцінки": надходження нових коштів підвищує ціни акцій, а зростання цін акцій, яке призводить до зростання бухгалтерського багатства, далі підвищує ризиковий апетит ринку, приваблюючи більше капіталу на ринок, формуючи "позитивний зворотний зв'язок, що керується ліквідністю". Це врешті-решт виявляється у процвітанні акціонерного ринку.

Слід зазначити, що зміна цього ризикового ухилу має міжринкову взаємозв'язок, і її вплив на ринок криптовалют є особливо значущим. Криптовалюти позбавлені фундаментальної підтримки, як у традиційних активів (наприклад, доходів, грошових потоків тощо), що робить їх типовими "активами, чутливими до ризикового ухилу". Їхня цінова волатильність в значній мірі залежить від пропозиції капіталу на ринку та спекулятивних настроїв.

В цілому, коригування монетарної політики Федеральної резервної системи формує глобальні інвестиційні тенденції, сприяючи переміщенню капіталу з безпечних активів до більш ризикованих і потенційно прибуткових категорій активів. Інвесторам слід уважно стежити за цією тенденцією, щоб ухвалювати обґрунтовані інвестиційні рішення в умовах постійно змінюваного ринкового середовища.