Наступного четверга вночі погляд фінансового світу буде зосереджено на рішенні ФРС щодо процентної ставки. Хоча ринок загалом очікує зниження на 25 базисних пунктів, справжній вплив на ринкову ситуацію залежить від політичних заяв голови ФРС Джерома Пауела. Інвестори особливо звертають увагу на два ключові питання: чи продовжать знижувати процентну ставку протягом залишку року, і чи зможе загальна кількість знижень досягти очікуваних ринком двох разів. Ці сигнали безпосередньо визначать короткострокову динаміку та середньострокову тенденцію глобальних ризикованих активів, особливо ринку шифрування.

Оглядаючись на історію, зниження процентних ставок не завжди приносить позитивні результати. У різні економічні цикли вплив зниження ставок на ринок має значні відмінності. Наприклад, під час кризи, викликаної пандемією COVID-19 у 2020 році, Федеральна резервна система США запровадила безлімітну політику кількісного пом'якшення та швидко знизила ставки, що стало потужним імпульсом для ринку, надавши йому велику ліквідність. В результаті, не лише фондовий ринок США різко відновився з низьких рівнів після кількох зупинок торгів, але й ринок шифрування отримав епічний імпульс. Біткоїн за півроку зросла з 4000 доларів до 28 000 доларів, що перевищило 300% зростання. Інші криптовалюти, такі як ефір, також пережили бум, і в цей час зниження ставок дійсно стало потужним каталізатором зростання активів.

Однак ситуація на початку фінансової кризи 2008 року була зовсім інша. Незважаючи на те, що Федеральна резервна система першою розпочала зниження процентних ставок, ризики неплатежів за іпотечними кредитами у фінансовій системі вже повністю вибухнули. Хвиля банкрутств банків викликала паніку на ринку, і навіть зниження процентних ставок не змогло зупинити поширення системних ризиків. Американський фондовий ринок через це продовжував падати майже на 50%. Варто зазначити, що на той час ринок шифрування ще перебував на стадії зародження (Біткоїн з'явився лише у 2009 році), хоча він не зазнав безпосереднього удару, але загальне зниження ризикового апетиту безсумнівно вплине на розвиток нових активів.

Цей історичний досвід показує, що ефект політики зниження процентних ставок часто залежить від більш широкого економічного середовища та настроїв на ринку. У нинішніх складних умовах глобальної економіки інвестори повинні обережно оцінювати вплив, який може мати зниження ставок, і не можуть просто розглядати це як гарантію зростання цін на активи. Що стосується ринку шифрування, то, окрім уваги до політики Федеральної резервної системи, також необхідно враховувати розвиток самої галузі, зміни в регуляторному середовищі та загальний напрямок глобальної макроекономіки.

В цілому, хоча зниження процентної ставки може принести короткострокову вигоду ризиковим активам, в довгостроковій перспективі здоровий розвиток ринку більше залежить від поліпшення фундаментальних показників реальної економіки та технологічних інновацій. Інвестори, приймаючи рішення, повинні враховувати різні фактори, а не покладатися лише на один сигнал грошово-кредитної політики.