Нещодавно в фінансових колах з'явилася привертаюча увагу думка, яка викликає широкі дискусії: Біткойн, можливо, поступово позбувається ярлика "високоризиковий актив" і еволюціонує в більш зрілу категорію активів. Ця думка походить від всесвітньо відомої компанії з управління активами Fidelity через її підрозділ Fidelity цифрових активів.

12 вересня 2023 року компанія Fidelity Digital Assets опублікувала в соціальних мережах коротке, але значуще спостереження: кореляція між Біткойном і доходністю 10-річних державних облігацій США змінюється, що може свідчити про те, що Біткойн входить у нову стадію, яка виходить за межі високих ризиків. Враховуючи, що Fidelity управляє активами на суму до 7,2 трильйона доларів, це твердження безумовно має значну вагу та вплив.

Щоб глибше зрозуміти цю точку зору Фіделіті, нам потрібно спочатку зрозуміти концепцію кореляції активів. Коротко кажучи, кореляція активів відображає взаємозв'язок між рухами цін різних активів. Традиційна точка зору вважає, що Біткойн належить до категорії високоризикових активів, його динаміка цін зазвичай збігається з динамікою ризикових активів, таких як акції, і має протилежний рух щодо безпечних активів, таких як державні облігації США.

Однак останні спостереження Fidelity свідчать про те, що це традиційне сприйняття руйнується. Дані показують, що 60-денна ковзаюча кореляція між Біткойн і доходністю 10-річних державних облігацій США знизилася до найнижчого рівня, зафіксованого коли-небудь. Це явище означає, що ціновий рух Біткойн демонструє більшу незалежність, більше не слідкуючи за традиційними ризиковими активами.

Ця зміна може свідчити про те, що Біткойн переживає якісний стрибок, переходячи з категорії нових активів, що вважаються високоризиковими, до більш зрілого та незалежного класу активів. Ця трансформація може не тільки змінити погляд інвесторів на Біткойн, але й мати глибокий вплив на весь ринок криптовалют, а також на глобальну структуру розподілу активів.

З огляду на нове визначення відносин між Біткойном і традиційними фінансовими активами, інвесторам може знадобитися переглянути свої інвестиційні стратегії та методи управління ризиками. Водночас це також створює можливості для того, щоб Біткойн відігравав більш важливу роль у інституційних портфелях.

Попри це, ми також повинні усвідомлювати, що ринок криптовалют все ще має високу волатильність, а регуляторне середовище постійно змінюється. Тому інвестори, розглядаючи можливість включення Біткойн до свого інвестиційного портфеля, повинні залишатися обережними і проводити всебічну оцінку ризиків.