Європейський орган з цінних паперів та ринків (ESMA) нещодавно надіслав важливе попередження інвесторам щодо токенізованих акцій. Виконавчий директор ESMA Наташа Казенав підкреслила, що такі нові цифрові активи можуть вводити в оману роздрібних інвесторів, що може не лише зашкодити інтересам інвесторів, але й загрожувати стабільності ринку.

Казенав зазначив, що на ринку ЄС існують значні недоліки в токенізованих акціях. Ці продукти насправді не надають інвесторам справжніх прав акціонерів, таких як право голосу та право на отримання дивідендів. Однак через їхню непрозорість роздрібні інвестори можуть помилково вважати, що вони володіють часткою в компанії, насправді ж вони лише володіють цифровим токеном, який імітує коливання ціни акцій.

Токенізовані акції зазвичай випускаються через спеціальні цільові структури або фінансові посередники, їхня вартість хоча і пов'язана з базовими акціями, але не представляє фактичне право власності. Незважаючи на те, що ці продукти рекламують зручність, таку як можливість фрагментарних інвестицій і цілодобової торгівлі, відсутність права власності може призвести до певних ризиків непорозуміння для інвесторів, що в кінцевому підсумку може підірвати довіру до ринку.

Варто зазначити, що в момент, коли ESMA виступила з попередженням, деякі торгові платформи активно просувають токенізовані акційні продукти в Європі та інших регіонах. Всесвітня асоціація бірж також висловила подібні побоювання, закликаючи регуляторів вдосконалити відповідні норми, щоб захистити роздрібних інвесторів від непередбачених ризиків.

Хоча прихильники вважають, що токенізація може сприяти фінансовій модернізації шляхом зниження витрат і розширення каналів отримання активів, КАЗЕНОВ зазначає, що нині більшість проектів токенізації є малими за масштабами, мають недостатню ліквідність і далеко не досягли тих підвищень ефективності, які заявляють їхні прихильники.

З розвитком технологій та розширенням ринкових рамок, токенізовані акції як нова галузь, ймовірно, продовжать бути предметом пильної уваги регуляторних органів. Європейські регулятори намагаються знайти баланс між заохоченням фінансових інновацій та захистом прав інвесторів. Це попередження підкреслює занепокоєння регуляторів щодо потенційних ризиків нових фінансових продуктів, а також їхню рішучість у підтримці ринкової доброчесності та інтересів інвесторів.