Огляд ринку щотижневик【6.9 - 6.13】: Геополітичні збурення та обережність капіталу резонують, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує сили на високих рівнях
Геополітична нестабільність впливає на напрямок капіталів, популярні криптовалюти коливаються та коригуються, альткойни демонструють тенденцію до корекції
Зростання коливань макроекономічного середовища, ринковий настрій нестабільний:
Тривожна ситуація на Близькому Сході викликала короткострокові страхові настрої, волатильність знизилася, ринок став більш оптимістичним щодо можливого зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, загальне ставлення стало обережним і в очікуванні.
Динаміка притоку коштів дещо покращилася, але бракує стійкості:
Чистий приплив криптовалютних ETF становить 10,2 мільярда доларів, але темпи зростання сповільнюються, темпи випуску стабільних монет сповільнюються, ставлення до входу капіталу обережне.
Популярні криптовалюти демонструють розбіжності в динаміці, біткойн послаблює свою силу, ефір після росту коригується:
Біткоїн піднявся, але зустрів опір і повернувся, ефір продовжує знижувати імпульс, довгострокові інвестори продовжують купувати, загальна структура залишається нейтральною або трохи сильною.
Ліквідність малих токенів покращилася, але зростання стримується:
Загальна капіталізація маломасштабних токенів знову знизилася після відскоку, ринкова частка зупинилася на падінні та коливається, показник активності в мережі становить 53, ще не вийшли з слабкої позиції.
Наразі перебуває на етапі завершення корекції, у короткостроковій перспективі потрібно чекати на прорив капіталу, терпляче спостерігаючи за зміцненням структури маломасштабних токенів і ознаками повернення капіталу до популярних токенів.
Один. Макроекономіка та ринкове середовище
Геополітика: ситуація на Близькому Сході напружена, але не переросла у повномасштабний конфлікт, триває близько двох тижнів, США надають підтримку, але не втручаються безпосередньо.
Ринкові динаміки: ціни на нафту зросли через емоції, біткойн повернувся до 105000 доларів, фондові ринки США відновилися, волатильність знизилася, ринок стабілізується.
Економічна політика: У липні зростає вірогідність зниження відсоткових ставок, Федеральна резервна система врівноважує інфляцію та економічне зростання, геополітична ситуація може стосуватися інтересів США.
Два, аналіз руху коштів & Популярний токен криптовалютного ринку
Зовнішні фінансові потоки
ETF фонди: цього тижня надійшло 28.0046 мільярда, обсяг надходжень значно зріс
Стабільна монета: цього тижня випущено 2.3 мільярда, середньоденний обсяг випуску становить 321 мільйон, рівень випуску залишається на високому рівні.
Індикатор настрою на ринку
Премія на позабіржовому ринку: Премія на стейблкоїни продовжує зростати
Біткоїн (BTC)
Технічний аспект: Ринок знаходиться в зоні коливань вгору
Розподіл чіпів на ланцюзі: Чіпи понад 10,3 тисячі доларів посилені
Ефір (ETH)
Динаміка слабша за BTC, ETH/BTC залишається в консолідації, капітал продовжує перетікати до BTC.
Зміна на блокчейні: Зростання активних адрес може свідчити про завершення етапу формування дна.
Макроекономічний огляд
Слідкуйте за геополітичною ситуацією
• Геополітичний контекст：
Географія Близького Сходу складна, а військова сила сусідніх країн значно різниться, що ускладнює перетворення локальних конфліктів у повномасштабну війну. Якщо тільки зовнішні великі держави не втрутяться безпосередньо, конфлікти залишаться в межах малих зіткнень (як-от ракетні та безпілотні атаки).
• Масштаб та тривалість конфлікту:
Сторони висловили готовність продовжувати бойові дії протягом двох тижнів, очікуючи довгострокового низькоінтенсивного протистояння, а не масштабної звичайної чи ядерної війни. Сусідні країни як буфер додатково обмежили прямий наземний контакт.
• Оцінка впливу:
У поточній ситуації ринок має низькі побоювання щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються як емоційні коливання, а не як суттєва військова ескалація.
• Динаміка цін на нафту:
Поточне зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перервами в постачанні, оскільки не було атак на нафтові об'єкти чи транспортні маршрути. У короткостроковій перспективі це не має безпосереднього впливу на глобальні постачання нафти.
• Американські акції та криптовалюти：
Ф'ючерси на американські акції, хоча і в негативі, але відновлюються, біткоїн піднявся до 105 тисяч доларів, що свідчить про покращення ринкових настроїв. Волатильність знизилася з ранкових максимальних значень і вдень коливалася в межах 1000 доларів.
• Зміна волатильності:
У порівнянні з початком року, нинішній ринок демонструє зменшення чутливості до геополітики, коливання зменшилися.
• Вплив позицій інститутів:
Збільшення позицій інститутів, зменшення обігових монет, схоже на модель американських акцій (тривалий бичачий ринок, короткочасний ведмежий ринок). Ефект блокування ETF помітний, баланс між витоком і притоком, але велика частина заблокована.
• Ритм ринку：
Ціна біткоїна все більше пов'язана з фондовим ринком США, а періоди прийняття рішень інституцій вважаються довгими (періодами в роках), що призводить до зменшення обсягу обігу монет і підвищення стабільності ринку. Однак у короткостроковій перспективі ринок все ще під впливом емоцій, як, наприклад, після падіння о 6 ранку відбулося відновлення.
• Порівняння з іншими криптовалютами:
Інші популярні токени через нестачу масштабних ETF та глибокої участі інституцій залишаються на високому рівні волатильності.
Нейтральна ставка
З 30 липня 2025 року до 9 грудня 2026 року розподіл імовірності зниження процентних ставок поступово змінюється.
Зустрічі 29 жовтня та 10 грудня 2025 року показують, що ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів поступово зростає,
Особливо на засіданні 10 грудня 2025 року ймовірність зниження ставки на 225-250 базисних пунктів досягає 28,6%, а ймовірність досягнення 400-425 базисних пунктів становить 21,3%. Засідання 2026 року показують, що масштаб зниження може стабілізуватися, ймовірнісне розподілення є більш розсіяним.
Наступного тижня основні події
Вплив ключових подій наступного тижня
Таблиця публікації макроекономічних даних
Публікація даних
Два. Аналіз даних на ланцюгу
1.Цього тижня зміни середньострокових та короткострокових даних, що впливають на ринок
1.1 Стан ліквідності стабільних монет
Цього тижня дані про кошти стабільних монет у порівнянні з минулим тижнем (5/31-6-6) показують, що обсяг емісії стабільних монет зріс з 10,05 млрд → 11,49 млрд, що становить +14% у порівнянні з попереднім періодом. Середня добова емісія зросла з 1,43 млрд → 1,64 млрд, також з приростом +14%. Можна помітити, що хоча обсяг емісії стабільних монет цього тижня порівняно з минулим тижнем все ще зростає, темп зростання емісії вже почав сповільнюватися. У порівнянні з відновленням темпу зростання емісії минулого тижня, цього тижня темп зростання емісії знову охолов. Кошти стабільних монет тісно пов'язані з динамікою цін на популярні токени, зміни в ринкових настроях безпосередньо впливають на емісію і обіг стабільних монет. Тому, враховуючи ціну біткоїна, сповільнення темпу зростання емісії стабільних монет цього тижня може бути однією з причин, чому цього тижня ціна біткоїна тестувала попередні максимуми, але не змогла їх подолати.
В цілому, стабільні монети, як "фонди" на криптовалютному ринку, заслуговують на нашу увагу. Наразі загальна кількість стабільних монет продовжує зростати, але темп їх випуску коливається, і поки що це не є ритмом для загального зміцнення ринку, тому рекомендується зберігати обережний оптимізм.
1.2 Стан руху коштів ETF
Цього тижня з 6/6 по 6/13 біткойн ETF знову отримав чистий приплив, чистий обсяг припливу склав 10,2045 мільярдів доларів, що на 17,18 мільярдів доларів більше, ніж минулого тижня, що свідчить про те, що інвестиційний настрій інституційних інвесторів та американських інвесторів короткостроково підвищився. Конкретно в одиничний день з графіка видно, що в перші два дні цього тижня швидкість чистого припливу біткойн ETF прискорилася, при цьому ціна біткойна у вівторок знову зросла до найвищої точки цього тижня та ще раз протестувала зону попередньої цінової формації. У наступні кілька днів біткойн ETF все ще мав позитивний чистий приплив, але швидкість припливу почала знижуватися, що відображається і на ціні BTC, яка з середи почала формувати вершину і демонструвати корекцію. Інвестиційний настрій інституційних інвесторів з середини тижня почав знижуватися, тому в цілому, поки не відбудеться зміна тенденції зниження швидкості чистого припливу біткойн ETF, слід остерігатися ризику продовження падіння ціни BTC.
Цього тижня також варто звернути увагу на дані щодо ETH ETF. ETH ETF цього тижня зазнав значного, відносно великого та безперервного припливу, що свідчить про наявність відносно сприятливих факторів у середньостроковій та довгостроковій перспективах. Однак після припливу в 240 мільйонів 6/11 ринок також зазнав корекції, тому варто звернути увагу на те, чи існує на ринку ETF нераціональна поведінка в короткостроковій перспективі.
1.3 Позабіржова надбавка/знижка
Згідно з динамікою за останній тиждень (6/7-6/13), спред на ринку між USDT та USDC спочатку синхронно зріс, що свідчить про повернення коштів на ринок у першій половині цього тижня. Загальний ріст ринку також відображає цей момент. З середи спред на ринку між USDT та USDC, досягнувши 99.79% та 100% відповідно, почав знижуватися, а загальний ринок практично з середи розпочав нову корекцію. Однак у четвер спред на ринку USDC знову зріс, відділившись від USDT. Станом на сьогоднішній день спред на ринку USDC знову повернувся до 100%, тоді як USDT продовжує знижуватися до 99.65%. Хоча USDC має зростання, спред на ринку не перевищив 100%, і з початку цього року спред на ринку USDC та USDT показує загальний спад. У нормальних або бичачих ринкових умовах стабільні монети часто демонструють невеликий спред, що означає, що є кошти, готові купувати стабільні монети за вищими цінами, тому з поточних спредів на USDC та USDT видно, що ринок загалом поки що залишається обережним, а загальний настрій продовжує бути в стані очікування.
1.4 Придбання установами
Згідно з купівельною поведінкою певної установи, можна помітити, що, хоча ця установа цьогоріч продовжує нарощувати свої позиції в біткоїнах, з ростом ціни біткоїна темп купівлі суттєво сповільнився після того, як ціна біткоїна досягла 100 000. На минулому тижні, 2 червня, коли ціна біткоїна перебувала на рівні близько 106 495, кількість куплених біткоїнів зменшилася з 4020 монет 26 травня до 705 монет. Однак цього тижня, коли ціна біткоїна була близько 105 426, було куплено 1040 монет. Обсяги купівлі дещо зросли зі зниженням ціни, отже, можна зробити висновок, що наразі ця установа проявляє обережність щодо купівлі біткоїнів вище 100 000, але готова збільшити свої обсяги купівлі, коли ціна біткоїна знижується.
1.5 Обсяги володіння короткострокових та довгострокових інвесторів
Станом на початок червня 2025 року, дані на ланцюгу BTC показують, що постачання довгострокових утримувачів (LTH) продовжує зростати, досягнувши найвищого рівня за останні півроку приблизно 14,4 мільйона BTC, що свідчить про постійне підвищення впевненості серед середньо- і довгострокових інвесторів. Значна кількість BTC заблокована в неактивних гаманцях, що ще більше знижує ліквідність. Водночас постачання короткострокових утримувачів (STH) з початку року поступово знижувалося, досягнувши мінімуму наприкінці травня, що свідчить про зменшення тиску на продаж протягом останніх кількох місяців. На минулому тижні спостерігалося незначне зростання, що може відображати, що частина короткострокових трейдерів почала купувати на дні, проте цього тижня постачання короткострокових утримувачів знову пішло вниз, тоді як постачання довгострокових утримувачів продовжує зростати. Це свідчить про те, що корекція у другій половині цього тижня, ймовірно, буде головним чином спричинена тиском на продаж з боку короткострокових утримувачів, тоді як довгострокові утримувачі продовжують нарощувати свої позиції. Тому, навіть якщо ціна зазнає корекції, це може бути хорошою можливістю для купівлі на дні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AllTalkLongTrader
· 4год тому
Ринок старих невдах, ставка на зниження — це правильно.
Геополітичні збурення впливають на крипторинок, Біткойн зріс і впав, ETH не зміг відновити зростання.
Огляд ринку щотижневик【6.9 - 6.13】: Геополітичні збурення та обережність капіталу резонують, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує сили на високих рівнях
Геополітична нестабільність впливає на напрямок капіталів, популярні криптовалюти коливаються та коригуються, альткойни демонструють тенденцію до корекції
Зростання коливань макроекономічного середовища, ринковий настрій нестабільний:
Динаміка притоку коштів дещо покращилася, але бракує стійкості:
Популярні криптовалюти демонструють розбіжності в динаміці, біткойн послаблює свою силу, ефір після росту коригується:
Ліквідність малих токенів покращилася, але зростання стримується:
Один. Макроекономіка та ринкове середовище
Два, аналіз руху коштів & Популярний токен криптовалютного ринку
Зовнішні фінансові потоки
Індикатор настрою на ринку
Біткоїн (BTC)
Ефір (ETH)
Слідкуйте за геополітичною ситуацією
• Геополітичний контекст：
Географія Близького Сходу складна, а військова сила сусідніх країн значно різниться, що ускладнює перетворення локальних конфліктів у повномасштабну війну. Якщо тільки зовнішні великі держави не втрутяться безпосередньо, конфлікти залишаться в межах малих зіткнень (як-от ракетні та безпілотні атаки).
• Масштаб та тривалість конфлікту:
Сторони висловили готовність продовжувати бойові дії протягом двох тижнів, очікуючи довгострокового низькоінтенсивного протистояння, а не масштабної звичайної чи ядерної війни. Сусідні країни як буфер додатково обмежили прямий наземний контакт.
• Оцінка впливу:
У поточній ситуації ринок має низькі побоювання щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються як емоційні коливання, а не як суттєва військова ескалація.
• Динаміка цін на нафту:
Поточне зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перервами в постачанні, оскільки не було атак на нафтові об'єкти чи транспортні маршрути. У короткостроковій перспективі це не має безпосереднього впливу на глобальні постачання нафти.
• Американські акції та криптовалюти：
Ф'ючерси на американські акції, хоча і в негативі, але відновлюються, біткоїн піднявся до 105 тисяч доларів, що свідчить про покращення ринкових настроїв. Волатильність знизилася з ранкових максимальних значень і вдень коливалася в межах 1000 доларів.
• Зміна волатильності:
У порівнянні з початком року, нинішній ринок демонструє зменшення чутливості до геополітики, коливання зменшилися.
• Вплив позицій інститутів:
Збільшення позицій інститутів, зменшення обігових монет, схоже на модель американських акцій (тривалий бичачий ринок, короткочасний ведмежий ринок). Ефект блокування ETF помітний, баланс між витоком і притоком, але велика частина заблокована.
• Ритм ринку：
Ціна біткоїна все більше пов'язана з фондовим ринком США, а періоди прийняття рішень інституцій вважаються довгими (періодами в роках), що призводить до зменшення обсягу обігу монет і підвищення стабільності ринку. Однак у короткостроковій перспективі ринок все ще під впливом емоцій, як, наприклад, після падіння о 6 ранку відбулося відновлення.
• Порівняння з іншими криптовалютами:
Інші популярні токени через нестачу масштабних ETF та глибокої участі інституцій залишаються на високому рівні волатильності.
Нейтральна ставка
З 30 липня 2025 року до 9 грудня 2026 року розподіл імовірності зниження процентних ставок поступово змінюється.
Зустрічі 29 жовтня та 10 грудня 2025 року показують, що ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів поступово зростає,
Особливо на засіданні 10 грудня 2025 року ймовірність зниження ставки на 225-250 базисних пунктів досягає 28,6%, а ймовірність досягнення 400-425 базисних пунктів становить 21,3%. Засідання 2026 року показують, що масштаб зниження може стабілізуватися, ймовірнісне розподілення є більш розсіяним.
Наступного тижня основні події
Вплив ключових подій наступного тижня
Таблиця публікації макроекономічних даних
Публікація даних
1.Цього тижня зміни середньострокових та короткострокових даних, що впливають на ринок
1.1 Стан ліквідності стабільних монет
Цього тижня дані про кошти стабільних монет у порівнянні з минулим тижнем (5/31-6-6) показують, що обсяг емісії стабільних монет зріс з 10,05 млрд → 11,49 млрд, що становить +14% у порівнянні з попереднім періодом. Середня добова емісія зросла з 1,43 млрд → 1,64 млрд, також з приростом +14%. Можна помітити, що хоча обсяг емісії стабільних монет цього тижня порівняно з минулим тижнем все ще зростає, темп зростання емісії вже почав сповільнюватися. У порівнянні з відновленням темпу зростання емісії минулого тижня, цього тижня темп зростання емісії знову охолов. Кошти стабільних монет тісно пов'язані з динамікою цін на популярні токени, зміни в ринкових настроях безпосередньо впливають на емісію і обіг стабільних монет. Тому, враховуючи ціну біткоїна, сповільнення темпу зростання емісії стабільних монет цього тижня може бути однією з причин, чому цього тижня ціна біткоїна тестувала попередні максимуми, але не змогла їх подолати.
В цілому, стабільні монети, як "фонди" на криптовалютному ринку, заслуговують на нашу увагу. Наразі загальна кількість стабільних монет продовжує зростати, але темп їх випуску коливається, і поки що це не є ритмом для загального зміцнення ринку, тому рекомендується зберігати обережний оптимізм.
1.2 Стан руху коштів ETF
Цього тижня з 6/6 по 6/13 біткойн ETF знову отримав чистий приплив, чистий обсяг припливу склав 10,2045 мільярдів доларів, що на 17,18 мільярдів доларів більше, ніж минулого тижня, що свідчить про те, що інвестиційний настрій інституційних інвесторів та американських інвесторів короткостроково підвищився. Конкретно в одиничний день з графіка видно, що в перші два дні цього тижня швидкість чистого припливу біткойн ETF прискорилася, при цьому ціна біткойна у вівторок знову зросла до найвищої точки цього тижня та ще раз протестувала зону попередньої цінової формації. У наступні кілька днів біткойн ETF все ще мав позитивний чистий приплив, але швидкість припливу почала знижуватися, що відображається і на ціні BTC, яка з середи почала формувати вершину і демонструвати корекцію. Інвестиційний настрій інституційних інвесторів з середини тижня почав знижуватися, тому в цілому, поки не відбудеться зміна тенденції зниження швидкості чистого припливу біткойн ETF, слід остерігатися ризику продовження падіння ціни BTC.
Цього тижня також варто звернути увагу на дані щодо ETH ETF. ETH ETF цього тижня зазнав значного, відносно великого та безперервного припливу, що свідчить про наявність відносно сприятливих факторів у середньостроковій та довгостроковій перспективах. Однак після припливу в 240 мільйонів 6/11 ринок також зазнав корекції, тому варто звернути увагу на те, чи існує на ринку ETF нераціональна поведінка в короткостроковій перспективі.
1.3 Позабіржова надбавка/знижка
Згідно з динамікою за останній тиждень (6/7-6/13), спред на ринку між USDT та USDC спочатку синхронно зріс, що свідчить про повернення коштів на ринок у першій половині цього тижня. Загальний ріст ринку також відображає цей момент. З середи спред на ринку між USDT та USDC, досягнувши 99.79% та 100% відповідно, почав знижуватися, а загальний ринок практично з середи розпочав нову корекцію. Однак у четвер спред на ринку USDC знову зріс, відділившись від USDT. Станом на сьогоднішній день спред на ринку USDC знову повернувся до 100%, тоді як USDT продовжує знижуватися до 99.65%. Хоча USDC має зростання, спред на ринку не перевищив 100%, і з початку цього року спред на ринку USDC та USDT показує загальний спад. У нормальних або бичачих ринкових умовах стабільні монети часто демонструють невеликий спред, що означає, що є кошти, готові купувати стабільні монети за вищими цінами, тому з поточних спредів на USDC та USDT видно, що ринок загалом поки що залишається обережним, а загальний настрій продовжує бути в стані очікування.
1.4 Придбання установами
Згідно з купівельною поведінкою певної установи, можна помітити, що, хоча ця установа цьогоріч продовжує нарощувати свої позиції в біткоїнах, з ростом ціни біткоїна темп купівлі суттєво сповільнився після того, як ціна біткоїна досягла 100 000. На минулому тижні, 2 червня, коли ціна біткоїна перебувала на рівні близько 106 495, кількість куплених біткоїнів зменшилася з 4020 монет 26 травня до 705 монет. Однак цього тижня, коли ціна біткоїна була близько 105 426, було куплено 1040 монет. Обсяги купівлі дещо зросли зі зниженням ціни, отже, можна зробити висновок, що наразі ця установа проявляє обережність щодо купівлі біткоїнів вище 100 000, але готова збільшити свої обсяги купівлі, коли ціна біткоїна знижується.
1.5 Обсяги володіння короткострокових та довгострокових інвесторів
Станом на початок червня 2025 року, дані на ланцюгу BTC показують, що постачання довгострокових утримувачів (LTH) продовжує зростати, досягнувши найвищого рівня за останні півроку приблизно 14,4 мільйона BTC, що свідчить про постійне підвищення впевненості серед середньо- і довгострокових інвесторів. Значна кількість BTC заблокована в неактивних гаманцях, що ще більше знижує ліквідність. Водночас постачання короткострокових утримувачів (STH) з початку року поступово знижувалося, досягнувши мінімуму наприкінці травня, що свідчить про зменшення тиску на продаж протягом останніх кількох місяців. На минулому тижні спостерігалося незначне зростання, що може відображати, що частина короткострокових трейдерів почала купувати на дні, проте цього тижня постачання короткострокових утримувачів знову пішло вниз, тоді як постачання довгострокових утримувачів продовжує зростати. Це свідчить про те, що корекція у другій половині цього тижня, ймовірно, буде головним чином спричинена тиском на продаж з боку короткострокових утримувачів, тоді як довгострокові утримувачі продовжують нарощувати свої позиції. Тому, навіть якщо ціна зазнає корекції, це може бути хорошою можливістю для купівлі на дні.
![Ринковий огляд