Дослідження Citigroup: ринок стейблкоїнів може досягти 3,7 трлн доларів США до 2030 року, впливаючи на екосистему традиційних банків.

25 квітня 2025 року дослідницький інститут Citi опублікував звіт про "цифровий долар". У звіті зазначено, що 2025 рік може стати важливим моментом для застосування Блокчейн у фінансовому та державному секторах, цей тренд підтримується регуляторними змінами.

Дослідження прогнозує, що до 2030 року загальний обсяг обігових стабільних монет у базовому сценарії може зрости до 1,6 трильйона доларів США, в оптимістичному сценарії досягти 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному сценарії становитиме близько 500 мільярдів доларів США. Очікується, що постачання стабільних монет все ще буде в основному оцінюватися в доларах США (близько 90%), тоді як неамериканські країни сприятимуть розвитку національних цифрових валют центральних банків.

Регуляторна структура США щодо стабільних монет може стимулювати новий чистий попит на державні облігації США, і до 2030 року емітенти стабільних монет можуть стати одними з найбільших власників державних облігацій США. Стабільні монети становлять певну загрозу для традиційної банківської екосистеми, замінюючи вклади. Проте вони також можуть надати банкам і фінансовим установам можливості для нових послуг.

Стабільні монети — це криптовалюти, що призначені для підтримки стабільної вартості, пов'язуючи ринкову ціну з базовим активом. Цими базовими активами можуть бути фіатні гроші, такі як долар США, товари, такі як золото, або набір фінансових інструментів. Ключовими складовими системи стабільних монет є емітери стабільних монет, Блокчейн-реєстр, резерви та застави, а також постачальники цифрових гаманців.

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 230 мільярдів доларів США, що на 54% більше з квітня 2024 року. Два найбільші стейблкоїни домінують у цій екосистемі, їхня частка на ринку за вартістю та обсягом торгівлі перевищує 90%, при цьому USDT займає перше місце, а USDC - друге.

Фактори, що сприяють впровадженню стабільних монет в США та у світі, включають практичні переваги, макроекономічний попит, підтримку та інтеграцію існуючих банків і платіжних провайдерів, а також довгоочікувану чіткість регулювання. Досвід користувачів, чіткість регулювання, а також інновації та ефективність також є важливими чинниками, що сприяють розвитку стабільних монет.

Центр досліджень Citigroup прогнозує, що в базовому сценарії ринок стабільних монет досягне 1,6 трильйона доларів США до 2030 року, в оптимістичному сценарії - 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному сценарії - 0,5 трильйона доларів США. Основні сфери застосування стабільних монет включають криптовалютну торгівлю, міжкорпоративні платежі, споживчі перекази, інституційні торги, капітальні ринки, а також ліквідність і управління фінансами на міжбанківському рівні.

Стабільні монети мають деякі подібності з банківською справою або трансакціями між країнами, обидві мають високий мережевий або платформний ефект. Однак політичні та технологічні тенденції можуть призвести до більшої диференціації в сфері стабільних монет, подібно до розвитку ринку банківських карток.

Багато країн, ймовірно, продовжать зосереджуватися на розробці власних цифрових валют центральних банків, використовуючи їх як інструмент національної стратегічної автономії. Водночас стейблкоїни надають банкам і фінансовим установам нові комерційні можливості, включаючи безпосереднє виступання у ролі емітента стейблкоїнів або надання супутніх послуг.

Проте, стейблкоїни також можуть вплинути на традиційну банківську систему, подібно до ефекту «вужчого банківського сектора». Переміщення депозитів з банків до стейблкоїнів може вплинути на кредитну спроможність банків, і ця зміна може принаймні стримувати економічне зростання в перехідний період системних коригувань. З цього приводу існують різні погляди, які вважають, що це може знизити системний ризик або вплинути на створення кредитів і економічне зростання.