крипторинок щотижневик: макроекономічні фактори домінують на ринку, Aave оголосила плани V4

Нещодавно крипторинок не має чіткої спрямованості, біткойн та більшість альткойнів демонструють тенденцію до зниження. Поточний ринок має високу кореляцію, що відображає провідну роль макроекономічних факторів. Хоча деякі центральні банки повторно підтвердили плани щодо зниження відсоткових ставок влітку, але дані по інфляції в США виявилися вищими за очікування, що викликало занепокоєння на ринку щодо відтермінування зниження ставок Федеральною резервною системою, що призвело до зміцнення долара, і, в свою чергу, створило тиск на крипторинок.

Проте, тенденція зміцнення долара вже зупинилася. Опубліковані на початку травня дані про зайнятість виявилися нижчими за очікування, а ринок переніс очікування першого зниження ставки з листопада на вересень 2024 року. Незважаючи на це, ми вважаємо, що зміни в рівні безробіття в США не стануть у короткостроковій перспективі пріоритетом для ФРС, оскільки залишаються близькими до історичного мінімуму. Очікується, що ФРС продовжить зосереджувати увагу на показниках інфляції, що підкреслює важливість найближчих даних PPI та CPI.

У розвитку на ланцюгу Aave нещодавно оголосив про свою четверту ітерацію протоколу (V4), як частину довгострокового бачення Aave 2030. V4 вводить кілька архітектурних покращень, зокрема єдиний шар ліквідності, розмиті ставки та ліквідні надбавки. Цей план також прагне зміцнити використання стабільної монети GHO та поєднує інші оптимізації, такі як управління ризиками та механізм ліквідації. Хоча план V4 буде запущено в другому кварталі 2025 року, це оголошення відображає постійне вдосконалення основних функцій провідних DeFi-протоколів.

Варто зазначити, що розширення функцій DeFi-протоколів стикається з технічними викликами, особливо при забезпеченні безпеки під час швидкої інновації. Успішні DeFi-протоколи зазвичай досягають розширення функцій шляхом розгортання нових версій та стимулювання користувачів до міграції ліквідності, цей процес може бути досить повільним. Наприклад, Aave V3, хоча і був запущений у 2022 році, лише у вересні 2023 року перевищив V2 за загальною заблокованою вартістю (TVL). Очікується, що цикл прийняття V4 також може пройти подібний процес.

Крім того, дорожня карта Aave на 2030 рік, здається, конкурує з планом Endgame від Maker, особливо в області стабільних монет. Обидва протоколи пропонують подібне бачення, включаючи конкретні мережі, міжланцюговий шар ліквідності та інтеграцію розширених реальних активів (RWA) тощо. На даний момент TVL Aave і Maker становлять відповідно 10,5 мільярда доларів і 8,2 мільярда доларів, що робить їх важливими джерелами кредитування в сфері DeFi.

В цілому, хоча довгострокові плани розвитку Maker і Aave малюють для цих протоколів сповнене надії майбутнє, в короткостроковій перспективі ринок, ймовірно, все ще буде зосереджений на макроекономічному середовищі. Протягом наступного тижня ринок уважно стежитиме за даними про інфляцію в США та виступом голови Федеральної резервної системи Пауелла. Якщо не станеться значних несподіванок, волатильність ринку може продовжити зменшуватися, а шифрування валюти може ще більше зрости в кореляції з традиційними ринками.