Потенційний вплив стейблкоїнів на фінансову систему
стейблкоїн як один із видів криптовалюти, може з'єднувати традиційну фінансову систему та децентралізовану фінансову систему, є важливою інфраструктурою децентралізованих фінансів. Нещодавно США та Гонконг послідовно прийняли законопроекти щодо регулювання стейблкоїнів, що знаменує початок створення регуляторної рамки для стейблкоїнів у основних регіонах світу, забезпечуючи інституційні гарантії для розвитку стейблкоїнів.
Регуляторна рамка стейблкоїнів поступово встановлюється
Законодавство про стейблкоїни в США та Гонконгу в основному спрямоване на розробку ряду норм, що стосуються ризикових аспектів, які існували в галузі раніше:
Вимога 100% резервних активів, прив'язаних до фіатної валюти або високоліквідних активів
Емітент повинен отримати регуляторну ліцензію та встановити капітальні пороги
Включення до рамок контролю за боротьбою з відмиванням грошей
Посилення захисту споживачів
Заборонено сплачувати відсотки на стейблкоїни
Ці вимоги регулювання спираються на регуляторні рамки традиційних фінансових установ, але є більш суворими в управлінні ліквідністю. Регулятори позиціонують стейблкоїни як "онлайн-грош", а не "онлайн-депозити", щоб зміцнити основу децентралізованих фінансів.
Потенційний вплив стейблкоїнів на фінансову систему
1. Підвищення ефективності міжнародних платежів
стейблкоїн може значно знизити витрати та час на міжкордонні платежі, але з посиленням регулювання, його витрати на відповідність також можуть зрости. У довгостроковій перспективі, частка стейблкоїнів у міжнародних платежах має шанси зрости.
2. Обмеження функції створення монет
100% резервні вимоги обмежують можливості кредитного розширення емітентів стейблкоїн. Теоретично, емісія стейблкоїн не впливає на традиційне постачання грошей, але може призвести до переміщення коштів з банківських депозитів до стейблкоїн.
3. Удар по банківських депозитах
стейблкоїн може призвести до виведення депозитів, змушуючи банки переводити зобов'язання з ощадних депозитів на міжбанківські зобов'язання. Але наразі масштаб стейблкоїнів відносно обмежений, короткостроковий вплив контрольований. Довгостроковий ризик полягає в тому, що швидкість розвитку стейблкоїнів перевищить очікування, або вони отримають інвестиційний дохід опосередкованим шляхом.
4. Задоволення потреби в державному боргу
Випускники стейблкоїнів стали важливими покупцями державних облігацій США. З розширенням обсягу стейблкоїнів, ймовірно, зросте попит на короткострокові державні облігації США, але вплив на довгострокові державні облігації буде обмеженим.
5. Вплив на передачу монетарної політики
стейблкоїн може призвести до перенаправлення фінансування з традиційних фінансів до децентралізованих фінансів, послаблюючи ефект монетарної політики центрального банку. Центральному банку необхідно коригувати викиди базової монети, щоб компенсувати вплив.
6. Вплив на фінансові ринки
стейблкоїн через різні канали впливає на фінансові ринки, включаючи створення підгрошової маси, передачу ринкових настроїв, ціни акцій відповідних публічних компаній тощо.
7. Реконструкція міжнародного валютного порядку
стейблкоїн може як зміцнити домінування долара, так і стати "містком" для диверсифікації глобальної фінансової системи. Слід остерігатися викликів для валют нових ринків та фінансових ризиків безпеки.
8. Сприяти міжнародній ліквідності монет
Законопроект Гонконгу про стейблкоїни створює умови для емісії не доларових стейблкоїнів, що сприяє підвищенню рівня міжнародалізації гонконгського долара та надає "польову лабораторію" для міжнародалізації інших валют.
В цілому, стейблкоїни приносять як можливості, так і виклики, необхідно постійно стежити за їхнім впливом на фінансову систему та своєчасно коригувати відповідні політики.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PrivateKeyParanoia
· 6год тому
Цього разу навіть не дають сплатити відсотки. Поганий відгук.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SlowLearnerWang
· 6год тому
То є, знову обійшли коло і знову посадили в клітку~
стейблкоїн регуляторна рамка встановлена, має глибокий вплив на фінансову систему
Потенційний вплив стейблкоїнів на фінансову систему
стейблкоїн як один із видів криптовалюти, може з'єднувати традиційну фінансову систему та децентралізовану фінансову систему, є важливою інфраструктурою децентралізованих фінансів. Нещодавно США та Гонконг послідовно прийняли законопроекти щодо регулювання стейблкоїнів, що знаменує початок створення регуляторної рамки для стейблкоїнів у основних регіонах світу, забезпечуючи інституційні гарантії для розвитку стейблкоїнів.
Регуляторна рамка стейблкоїнів поступово встановлюється
Законодавство про стейблкоїни в США та Гонконгу в основному спрямоване на розробку ряду норм, що стосуються ризикових аспектів, які існували в галузі раніше:
Ці вимоги регулювання спираються на регуляторні рамки традиційних фінансових установ, але є більш суворими в управлінні ліквідністю. Регулятори позиціонують стейблкоїни як "онлайн-грош", а не "онлайн-депозити", щоб зміцнити основу децентралізованих фінансів.
Потенційний вплив стейблкоїнів на фінансову систему
1. Підвищення ефективності міжнародних платежів
стейблкоїн може значно знизити витрати та час на міжкордонні платежі, але з посиленням регулювання, його витрати на відповідність також можуть зрости. У довгостроковій перспективі, частка стейблкоїнів у міжнародних платежах має шанси зрости.
2. Обмеження функції створення монет
100% резервні вимоги обмежують можливості кредитного розширення емітентів стейблкоїн. Теоретично, емісія стейблкоїн не впливає на традиційне постачання грошей, але може призвести до переміщення коштів з банківських депозитів до стейблкоїн.
3. Удар по банківських депозитах
стейблкоїн може призвести до виведення депозитів, змушуючи банки переводити зобов'язання з ощадних депозитів на міжбанківські зобов'язання. Але наразі масштаб стейблкоїнів відносно обмежений, короткостроковий вплив контрольований. Довгостроковий ризик полягає в тому, що швидкість розвитку стейблкоїнів перевищить очікування, або вони отримають інвестиційний дохід опосередкованим шляхом.
4. Задоволення потреби в державному боргу
Випускники стейблкоїнів стали важливими покупцями державних облігацій США. З розширенням обсягу стейблкоїнів, ймовірно, зросте попит на короткострокові державні облігації США, але вплив на довгострокові державні облігації буде обмеженим.
5. Вплив на передачу монетарної політики
стейблкоїн може призвести до перенаправлення фінансування з традиційних фінансів до децентралізованих фінансів, послаблюючи ефект монетарної політики центрального банку. Центральному банку необхідно коригувати викиди базової монети, щоб компенсувати вплив.
6. Вплив на фінансові ринки
стейблкоїн через різні канали впливає на фінансові ринки, включаючи створення підгрошової маси, передачу ринкових настроїв, ціни акцій відповідних публічних компаній тощо.
7. Реконструкція міжнародного валютного порядку
стейблкоїн може як зміцнити домінування долара, так і стати "містком" для диверсифікації глобальної фінансової системи. Слід остерігатися викликів для валют нових ринків та фінансових ризиків безпеки.
8. Сприяти міжнародній ліквідності монет
Законопроект Гонконгу про стейблкоїни створює умови для емісії не доларових стейблкоїнів, що сприяє підвищенню рівня міжнародалізації гонконгського долара та надає "польову лабораторію" для міжнародалізації інших валют.
В цілому, стейблкоїни приносять як можливості, так і виклики, необхідно постійно стежити за їхнім впливом на фінансову систему та своєчасно коригувати відповідні політики.