Крипторинок щотижневий огляд: реконструкція оцінки в Децентралізованих фінансах, прояви ротації зони

Огляд ринку

Основні тренди на крипторинку

• Індекс ринкових настроїв знизився з 91% до 53%, все ще перебуваючи в зоні жадібності, але BTC утримує високу волатильність, тоді як альткоїни в цілому під тиском, що свідчить про посилення ринкової диференціації.
• Ринкова капіталізація USDT та USDC зросла (на +2,91% та +3,23% відповідно), загальний TVL у Децентралізовані фінанси продовжує зростати до 54,1 мільярда доларів, що свідчить про те, що ринок загалом все ще приваблює нові інвестиції.
• Зона DeFi лідирує на ринку з тижневим прибутком 16,47%, обсяг торгів DEX досяг нового рекорду 2024 року (63 мільярди доларів), що демонструє сильну динаміку розвитку.
• Ринок Meme-коінів повертається в поле зору ринку, демонструючи активність під час коливань на ринку, що приносить нову ліквідність та зростання користувачів.
• Проекти DEX отримують найвищу увагу, тоді як AI, GameFi та інші зони показують слабкі результати, що відображає зосередження ринкових гарячих точок на інфраструктурі та ліквідності.
• Рекомендується інвесторам бути обережними, зосередившись на можливостях повторного стейкінгу та зоні DEX, а також уважно стежити за можливими коливаннями на ринку, які можуть виникнути через засідання Федеральної резервної системи США наступного тижня.

Аналіз індексу емоцій на ринку

• Індекс емоцій на ринку знизився з 91% на минулому тижні до 53%, все ще перебуває в зоні бичачого тренду.
• Альткоїни цього тижня показали слабші результати порівняно з базовим індексом, демонструючи коливний спад. Після зниження на початку тижня, більшість об'єктів не змогли відновити втрачені позиції. Через вплив кредитних позицій на ринку сталося примусове закриття позицій на суму близько 2 мільярдів доларів, значно зменшивши довгі позиції. З огляду на поточну структуру ринку, очікується, що альткоїни в короткостроковій перспективі залишаться в синхронізації з базовим індексом, ймовірність незалежної динаміки є низькою.

Загальний огляд ринкових тенденцій

• Крипторинок цього тижня перебуває в широкому коливальному тренді, індекс настроїв все ще знаходиться на стадії бичачого ринку.
• Децентралізовані фінанси类相关的 шифрування项目表现突出，显示出 ринок对提高基础收益的方面持续关注。
• Проекти типу DEX цього тижня показали хороші результати, що свідчить про те, що інвестори на блокчейні почали активно брати участь у інвестиційній діяльності на блокчейні.
• Цього тижня зона Meme знову потрапила в поле зору і почала привертати увагу ринку.

Гарячі траси

DEX

Цього тижня через великі коливання загальних цін на ринку для інвесторів виникло багато можливостей для прибутку, учасники на блокчейні активно використовували DEX для торгівлі, а з постійним притоком коштів і користувачів на платформу DEX, це сприяло зростанню проектів DEX цього тижня.

DEX ланцюгові дані:

• TVL: TVL проектів у зоні DEX цього тижня швидко зросла, з 25.22B минулого тижня до 26.58B на сьогодні, що становить приріст 5.39%. Можна побачити, що кошти активно входять у проекти DEX.

• Обсяг торгів на DEX за тиждень: обсяг торгів DEX цього тижня досяг найвищого рівня з середини 2024 року, склавши 63 мільярди доларів, а обсяг торгів за останні 24 години досяг 7,58 мільярда доларів, що вказує на різке зростання обсягу торгів у зоні DEX.

DEX зона демонструє очевидну тенденцію до оновлення бізнес-моделей. Провідні протоколи, такі як Hyperliquid і dYdX, проходять стратегічну трансформацію від єдиної торгової функції до комплексної фінансової інфраструктури. Цей шлях еволюції втілюється у: протоколи, основані на власній блокчейн-архітектурі, реалізують вертикальну інтеграцію через агрегацію функцій, створюючи екосистему послуг DeFi «в одному місці». Ця інновація в архітектурі свідчить про те, що DEX траса переходить від єдиного торгового рівня до всебічної фінансової інфраструктури, і триває реконструкція вартості траси.

SUI

Екосистема Sui цього тижня привернула значну увагу на ринку, ціна SUI цього тижня зросла на 7,8%, показавши кращі результати, ніж BTC та ETH, проекти Децентралізовані фінанси в екосистемі Sui цього тижня продемонстрували надзвичайні результати.

Дані про проєкти Децентралізованих фінансів на ланцюгу Sui:

• TVL: TVL Sui швидко зросла цього тижня, з 1.598b минулого тижня до 1.793b зараз, що становить зростання на 12.88%. Це свідчить про активний приплив коштів на ланцюг Sui.

• Облікові записи: Загальна кількість користувачів на ланцюгу Sui досягла 66,543,317, що на 2,184,755 більше, ніж 64,358,562 минулого тижня, зростання склало 3,39%. Хоча зростання виглядає незначним, але те, що вдалося досягти зростання в умовах різких коливань ринку цього тижня, також свідчить про певну привабливість ланцюга Sui.

• Обсяг торгівлі DEX: Основними DEX на ланцюзі Sui є: Cetus, Aftermath Finance та BlueMove DEX, цього тижня загальний обсяг торгівлі DEX на ланцюзі Sui перевищив 35 мільярдів доларів США, середньоденний обсяг торгівлі становив 466 мільйонів доларів США, можна побачити, що DEX на ланцюзі Sui дуже активний.

• Збільшення TVL проектів DeFi: У екосистемі Sui три проекти з найвищим рейтингом TVL - це NAVI Protocol, Suilend та Aftermath Finance, які належать до зон кредитування та DEX. Цього тижня темпи зростання TVL становлять відповідно 1.14%, 17.22% та 1.72%. Можна помітити, що, незважаючи на коливний тренд, кошти в екосистемі Sui постійно надходять до проектів у зоні DeFi.

Щоб визначити, чи користується публічна блокчейн-платформа популярністю на ринку, найпрямішим критерієм є зміна її TVL. На основі вищезазначених даних можна побачити, що на даний момент ланцюг Sui демонструє швидкий розвиток. Оскільки ціна SUI перевищує загальний ринок, основні активи Sui-екосистеми постійно зростають, що, в свою чергу, сприяє зростанню APY її DeFi проектів. Одночасно загальна ринкова ситуація має значні коливання, що створює можливості для прибутку, тому це приваблює велику кількість користувачів на платформі, що сприяє розвитку всієї екосистеми Sui.

Децентралізовані фінанси зона

Рейтинг зростання TVL

Минулого тижня топ-5 проектів на ринку за приростом TVL (не враховуючи проекти з малим TVL, стандарт – понад 30 мільйонів доларів):

| Назва проєкту | Зростання за останні сім днів | TVL (мільйон) | |---------|---------|---------------| | Синтетикс | 87,69% | 576.82 | | Вавилон | 67.32% | 3782.36 | | Звичайні гроші | 53.61% | 833.76 | | Біт відскоку | 50.31% | 664,98 | | Рівновага | 40.27% | 281.03 |

Synthetix（SNX）:（рекомендований індекс：⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Опис проекту: Synthetix є децентралізованим протоколом синтетичних активів на базі Ethereum, який має на меті забезпечити доступ до реальних активів через технологію блокчейн. Основні функції Synthetix включають можливість дозволяти користувачам випускати синтетичні активи, закладаючи свої токени SNX.

• Останні новини: цього тижня Synthetix підвищив APY для користувачів LP, реалізувавши SCCP-373, що підвищило частку комісії за угоди V3 LP з 40% до 60%, в той же час Synthetix Treasury має намір стягувати деякі комісії з інтеграторів для збільшення доходу V3 LP. І Synthetix цього тижня оголосив про завершення придбання платформи ліквідних токенів TLX, плануючи інтегрувати функцію ліквідних токенів TLX, покращити параметри та повторно розгорнути контракти для запуску, одночасно запроваджуючи програму стимулювання ліквідних токенів.

Babylon（未发币）:（рекомендований індекс：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Опис проекту: Проект Babylon є ініціативою, що має на меті використання безпеки біткойна для підсилення безпеки інших блокчейнів на основі доказу частки. Основна концепція полягає в активації неактивних біткойн-активів за допомогою механізму бездостовірного стейкінгу, що вирішує суперечність між прагненням власників біткойнів до безпеки активів та участю в проектах з високою віддачею.

• Останні новини: Цього тижня, хоча ринкові ціни коливалися досить сильно, BTC продемонстрував дуже стабільну поведінку, залишаючись на високому рівні. Оскільки користувачі загалом позитивно оцінюють подальший розвиток BTC, вони стають ще більш рішучими у його утриманні, одночасно бажаючи звільнити ліквідність, що у них є у BTC, що призведе до більшого вибору проектів з отримання доходу на основі BTC. Крім того, цього тижня одна з торгових платформ оголосила, що користувачі можуть безпосередньо з рахунку на цій платформі закладати BTC в Babylon для отримання прибутку, що принесло величезні нові інвестиції в Babylon. Під час акції користувачі цієї платформи, які беруть участь в акції, отримують до 12% підвищення балів, що стимулює безліч користувачів до участі.

Usual Money（USUAL）:（рекомендований індекс：⭐️⭐️⭐️）

• Опис проекту: Usual Money є проектом стабільної монети, підтримуваним великою торговою платформою, мета якого - надати нове рішення для стабільних монет через децентралізований підхід. Основний механізм проекту складається з трьох основних токенів: стабільна монета USD0, облігаційний продукт USD0++ та токен управління USUAL.

• Останні новини: нещодавно Usual Money провела оновлення Checker, після якого річна дохідність для тримачів облігаційного продукту USD0++ досягла 48%, середній APY для USD0/USD0++ в Curve склав 54%, середня річна дохідність для USD0/USDC становила 52%, одночасно з цим зменшивши обсяг монет USUAL на 17%, що підвищило ціну USUAL. Це залучило чимало користувачів до участі в Usual Money для отримання високих річних арбітражних доходів.

BounceBit (BB): (рекомендований індекс: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Опис проекту: BounceBit є базовим шаром повторного стейкінгу в екосистемі біткоїна. За задумом, він глибоко співпрацює з певною великою торговою платформою, створюючи елементи CeDeFi з високими доходами; окрім того, самостійно будує BounceBit Chain, забезпечуючи конкретні сценарії використання для повторного стейкінгу.

• Останні новини: нещодавно BounceBit підвищив ставки на стейкінг різних токенів, зокрема 30-денна річна дохідність USDT досягла 54,25%, 30-денна річна дохідність BTC досягла 24,55%, 30-денна річна дохідність BNB досягла 37,13%, а 30-денна річна дохідність ETH досягла 37,7%, що привабило велику кількість користувачів вкладати активи в BounceBit для участі в стейкінгу. Одночасно цього тижня BounceBit уклав співпрацю з Ondo, щоб ввести токенізовані RWA в BounceBit, починаючи свій шлях у сегменті RWA.

Equilibria (EQB): (рекомендаційний індекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Опис проекту: Equilibria – це проект пулів для автоматизованого торгівлі, основною метою якого є створення високих доходів для користувачів. Використовуючи модель підвищення доходів, яка застосовується Pendle, через токенізовану версію vePENDLE, ePENDLE пропонує більш високі доходи для LP та додаткові винагороди для тримачів PENDLE.

• Останні новини: цього тижня Equilibria посилила співпрацю з Curve, запустивши перший новий підсилений пул - scrvUSD пул, щоб збільшити доходи користувачів, після чого було додано підсилені пули SolvBTC, cmETH, ePENDLE, що підвищило максимальну APY до 59%, щоб залучити велику кількість користувачів для участі в арбітражі.

Отже, ми можемо бачити, що цього тижня проекти з швидким зростанням TVL в основному зосереджені в зоні доходності стабільних монет (ганчірковий пул).

Загальна продуктивність зони

• Ринкова капіталізація стабільних монет поступово зростає: USDT зросла з 141 мільярда доларів США минулого тижня до 145,1 мільярда доларів США, що становить приріст 2,91%, а USDC зросла з 40,2 мільярда доларів США минулого тижня до 41,5 мільярда доларів США, що становить приріст 3,23%. Можна побачити, що цього тижня як USDT, орієнтована на неамериканський ринок, так і USDC, орієнтована на американський ринок, показали зростання, що свідчить про те, що весь ринок все ще зберігає постійний приплив капіталу.

• Ліквідність поступово зростає: безризикові ставки арбітражу на традиційному ринку поступово знижуються через триваюче зниження процентних ставок, тоді як ставки арбітражу в проектах DeFi на основі блокчейну зростають через підвищення вартості криптовалютних активів, повернення до DeFi стане дуже хорошим вибором.

• Стан фінансів: TVL проектів DeFi зросла з 53,2 мільярда доларів США минулого тижня до 54,1 мільярда доларів США на даний момент, нові інвестиції досягли 1,69%, цього тижня продовжують зростати, і зберігають позитивну динаміку протягом майже двох місяців, що свідчить про постійний приток капіталу в проекти DeFi.

Глибокий аналіз

Драйвер зростання:

Основні фактори, що сприяють цьому підйому, можна звести до наступних шляхів передачі: ринок входить в цикл бичачого ринку, що сприяє зростанню попиту на ліквідність, що в свою чергу підштовхує рівень базової кредитної ставки вгору, що розширює простір прибутковості арбітражних циклічних стратегій у Децентралізованих фінансах. Конкретно:

• Ринкове середовище: Бичачий цикл призводить до підвищення загального попиту на ліквідність
• Кінцева ставка: базова ставка кредитування підвищилася, що відображає ринкове ціноутворення на кошти