Від слави до великого дамп: Глибина аналізу злету та падіння Olympus DAO

У сфері криптовалют Olympus DAO колись була яскравою новою зіркою, чий рідний токен OHM швидко зріс з початкового рівня до понад 1000 доларів, а потім зазнав значного падіння, що відображає унікальну економічну модель цього проєкту на динамічному ринку. У цій статті ми детально розглянемо основні механізми Olympus DAO, включаючи стейкінг, скидання та стратегію облігацій, щоб повністю зрозуміти його принципи роботи та виклики й можливості, з якими стикаються подібні протоколи на крипторинку.

Вступ до Olympus DAO

Нативний токен OHM протоколу Olympus має на меті стати стабільною резервною валютою. На відміну від стейблкоїнів, які безпосередньо прив'язані до долара, OHM обіцяє, що кожен токен підтримується принаймні 1 DAI як резервом. Його мета полягає в досягненні стабільності шляхом підтримки стабільної купівельної спроможності, а не фіксованої обмінної вартості, зменшуючи залежність від традиційних ринків і постачальників ліквідності.

Основний механізм Olympus

облігація (Bonding)

Механізм облігацій є важливим заходом для Olympus у захисті цінового дна. Користувачі блокують певні активи в протоколі через облігації, отримуючи натомість токени OHM. Ці заблоковані активи збільшують резерви протоколу, надаючи реальну підтримку вартості OHM.

Облігації насправді є різновидом надкороткострокових нульових облігацій, які дозволяють користувачам отримувати OHM за ціною нижчою за ринкову. Отримані токени OHM поступово вивільняються впродовж певного терміну, з метою врівноваження ринкової пропозиції та стабільності цін.

Стейкінг (Staking) та ребейз (Rebase)

Ставники блокують OHM в протоколі, щоб отримати sOHM, і отримують "нагороди за скидання" через стейкінг. Якщо ринкова вартість OHM перевищує цільову вартість, механізм скидання збільшує кількість OHM і розподіляє ці нові токени серед учасників стейкінгу. Річна дохідність цієї нагородної механіки коливалася понад 8000%.

Скидання винагород тісно пов'язане з механізмом облігацій. Коли облігації продаються, протокол відповідно до доходів карбує нові OHM та розподіляє їх серед стейкерів. Цей механізм призначений для захисту стейкерів від впливу розмивання, спричиненого випуском облігацій, і є основною стратегією накопичення вартості та запобігання розмиванню в Olympus DAO.

Ключові питання Olympus DAO

Чому ціна OHM змогла піднятися вище 1400 доларів?

1. Механізми стейкінгу та облігацій зменшили тиск на продаж.
2. Високий APY привернув величезну кількість капіталу.
3. (3,3) Маркетинг стратегій теорії ігор робить стейкінг вибором номер один для інвесторів.
4. Постійно зростаючий попит сприяє підвищенню цін.

Причини колапсу OHM

1. Несustainable надвисокий APY створює інфляційний тиск.
2. Зміни у ринковому настрої та сумніви щодо стійкості протоколу призвели до відтоку капіталу.
3. Масштабне скидання викликало велике дамп цін.
4. Невдача стратегій теорії ігор, стейкінг більше не є оптимальним вибором.

Підсумок

Схеми короткострокового успіху, подібні до Olympus DAO, включають:

1. Забезпечення високого APY для залучення капіталу.
2. Контроль за постачанням токенів через механізми стейкінгу та облігацій, зменшення тиску продажу.

Стратегії учасників можуть включати:

1. Раннє приєднання для отримання вищих прибутків.
2. Використовуйте коливання ринку для інвестицій, але зверніть увагу на ризики.

Успіх таких протоколів залежить від того, чи можна збалансувати обіцянки високих доходів і довгострокову стійкість. Інвестори повинні обережно оцінювати потенційні ризики та доходи.