PoL v2: Berachain реконструює розподіл вартості на рівні ланцюга, створюючи закритий цикл доходів BERA

2025-08-02 23:38:47

PoL v2: Нова модель захоплення вартості Berachain

Один. Основний прорив PoL v2: створення замкнутого циклу вартості

Традиційні публічні блокчейни довгий час стикаються з "проблемою активів основної мережі" — хоча основні токени виконують базові функції, їм важко безпосередньо ділитися вигодами від зростання екосистеми. Berachain намагається вирішити цю проблему за допомогою вдосконаленого механізму PoL (Proof of Liquidity). Ключовим у версії v2 є перенаправлення третини винагород DApp від стейкерів BGT до стейкерів BERA, ця зміна знаменує собою суттєвий перехід у моделі вартості активів основної мережі.

PoL v1.0 успішно сприяв зростанню екосистемного TVL, але прибутки в основному йшли до BGT та його деривативів. Версія v2 вперше реалізувала механізм "подвійного каналу розподілу" (67% BGT/33% BERA), що дозволяє власникам основної монети отримувати прибутки на рівні протоколу без складних операцій, фактично завершуючи оновлення BERA з "паливної монети" до "активу доходу".

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-628ac8ea7bc0d3f6948091c5a5ffb4ac.webp)

Два, основні моменти проектування механізму

Непроінфляційний дохід: v2 не збільшив обіг токенів, а скоригував існуючі стимули, щоб забезпечити BERA ланцюговим грошовим потоком. Щотижня близько 50-120 тисяч доларів стимулів безпосередньо надходять до пулу стейкінгу BERA, створюючи постійний тиск на покупку.
Захист екосистеми BGT: зберегти 67% стимулів для стейкерів BGT, підтримуючи стимулюючий ефект для команди проекту, одночасно уникаючи ліквідності для тримачів токенів управління.
Тричі позитивний зворотний зв'язок:
- Збільшення застави BERA підвищує безпеку мережі
- Вища ставка застави зменшує обіг токенів
- Зменшення обсягу обігу збільшує прибуток від BERA

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fc58fc630e2a9d84e2a018d1aacecde.webp)

Три, потенційний вплив ринкової структури

Для звичайних користувачів: низький бар'єр для отримання доходу Користувачам потрібно лише заблокувати BERA, щоб отримати подвійну вигоду:
- Прямий дохід: 33% стимулювання розподілу (очікувана APY 9-15%)
- Непрямий дохід: доходи від рідної DEX-протоколу розподілу прибутку
Для розробників: новий спосіб економіки основної монети Можна розробити нові механізми на основі властивостей прибутковості BERA, такі як:
- Автоматичний обмін доходів за угодою на викуп BERA
- Розробка моделі veToken на базі BERA
- Створити похідний контракт з заставою BERA
Для інвесторів: реконструкція моделей оцінки BERA отримавши здатність генерувати прибуток на рівні ланцюга, його логіка оцінки може перейти до "дисконтованого грошового потоку": Теоретична капіталізація = ( річний дохід з ланцюга × коефіцієнт ціни до прибутку ) + ( попит на Gas × обернена швидкість обігу )

Згідно з поточними щотижневими стимулами в 100 тисяч доларів США, річний дохід у 5,2 мільйона доларів США відповідає PE в 20 разів, що означає імпліцитну оцінку в 104 мільйони доларів США, не враховуючи витрати на Gas і майбутній ріст.

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c986941855c395f8ec4ab68cee45cc40.webp)

Чотири, ризики та виклики

Короткострокові ризики гри на ринку: частина стейкерів BGT може переключитися на інші екосистеми через розмивання стимулів.
Складність механізму: звичайним користувачам все ще потрібно розуміти взаємозв'язок між PoL/BGT/BERA.
Невизначеність регулювання: відповідність механізмів стимулювання ще потребує перевірки

5. Просвітництво галузі: конкуренція L1 увійшла в глибоководну сферу розподілу вартості

Дослідження Berachain виявило нові тенденції: фокус конкуренції наступного покоління публічних ланцюгів переміщується з продуктивності на ефективність розподілу вартості. Коли інші публічні ланцюги намагаються різними способами розподілити прибуток, PoL v2 демонструє більш природне рішення — безпосередньо впроваджуючи екологічну вартість у основну монету через дизайн протоколу.

Якщо ця модель зможе продовжувати верифікацію, це може спровокувати наслідування з боку інших L1. У часи, коли бонуси ліквідності зменшуються, "як ланцюг може створити реальний попит для себе" стає ключовим питанням. Відповідь, яку надає Berachain, полягає в тому, щоб зробити основну монету першим вигодонабувачем процвітання екосистеми.

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e1957a49e8da74c34416b943d1b2863.webp)

BERA5.05%

POL4.03%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

11 лайків

Нагородити
11
7
Поділіться

Прокоментувати

0/400

PretendingSerious