Торгівля безстроковими ф'ючерсами: розрахунок прибутків і збитків та Управління ризиками

Безстрокові ф'ючерси як один з найпопулярніших похідних інструментів на ринку криптовалют, механізм розрахунку прибутків і збитків та стратегії управління ризиками заслуговують на детальне обговорення. У цій статті буде проаналізовано ключові фактори торгівлі безстроковими ф'ючерсами з різних точок зору, щоб допомогти трейдерам краще зрозуміти і впоратися з цим складним фінансовим інструментом.

1. Механізм розрахунку прибутків і збитків

Розрахунок прибутків і збитків від безстрокових ф'ючерсів поділяється на два типи: USDT гарантійний депозит ( прямий ) контракт і криптовалютний гарантійний депозит ( зворотний ) контракт.

1.1 USDT забезпечення ( прямий ) контракт

Цей тип контрактів використовує стейблкоїни як заставу та валюту для розрахунків, а обчислення прибутків і збитків має лінійний характер.

Формула розрахунку нереалізованого прибутку і збитків:

• Бик: ( маркована ціна - середня ціна відкриття ) × кількість позицій
• Шорт: ( середня ціна відкриття - Ціна маркування ) × Кількість позицій

Формула розрахунку реалізованого прибутку та збитку: Реалізований прибуток і збиток = ( ціна закриття - середня ціна відкриття) × кількість закриття - комісія за угоди - витрати на капітал, що виникають протягом періоду утримання

Потрібно звернути увагу на те, що торгові збори та фінансові витрати розраховуються на основі номінальної вартості контракту, а не суми маржі. Це особливо важливо при торгівлі з високим кредитним плечем.

1.2 Біткоін-орієнтована маржа( зворотна) торгівля ф'ючерсами

Цей тип контрактів використовує саму криптовалюту, що торгується, як заставу та валюту розрахунків, а обчислення прибутків і збитків має нелінійний характер.

Формула розрахунку прибутків і збитків:

• Бичачий: ( ціна закриття - ціна відкриття ) × кількість позицій - комісія
• Шорт: ( ціна відкриття - ціна закриття ) × кількість позицій - комісія

Контракти на основі валюти мають асиметричні ризикові характеристики: довгі позиції отримують прискорене зростання прибутку під час зростання цін, але під час падіння цін стикаються з більшим ризиком ліквідації.

2. Аналіз прихованих ризиків

Різниця між маркованою ціною та останньою ціною угоди

Биржа використовує маркерну ціну для розрахунку нереалізованого прибутку та збитків і для активації примусового закриття, тоді як виконання замовлень відбувається за останньою угодною ціною. Ця подвійна цінова система може призвести до:

1. Непотрібні стоп-лосси: остання ціна угоди миттєво коливається, що викликає стоп-лосси, тоді як позначена ціна залишається стабільною.
2. Несподіване примусове закриття: зміни цін на інших біржах можуть призвести до зниження індексної та маркерної цін, навіть якщо ціна на поточній біржі залишається стабільною, це може викликати примусове закриття.

2.2 Вплив витрат на капітал на торгівлю з високим кредитним плечем

Витрати на капітал розраховуються на основі номінальної вартості контракту, а при високому кредитному плечі виникає ефект складних відсотків. Тривале утримання позицій може призвести до значного зниження маржі через витрати на капітал, що підвищує ризик ліквідації.

2.3 Ланцюгове ліквідування та ковзання під час торгівлі

Сильне ліквідація великих позикових позицій може викликати ланцюгову реакцію, що призводить до величезного торгового сліпа. У ринках з недостатньою ліквідністю ця ситуація є особливо серйозною, що може призвести до фактичної ціни ліквідації, що значно нижча за очікувану.

2.4 Автоматичне зменшення позицій(ADL) механізм

Коли страховий фонд вичерпується, система примусово ліквідує найбільш прибуткову зворотну позицію, щоб компенсувати збитки. Це означає, що навіть прибуткові трейдери можуть бути змушені приймати на себе ринкові ризики.

3. Управління ризиками

1. Повністю зрозумійте конкретні правила та механізми платформи, яку ви використовуєте.
2. Уникайте надмірного використання кредитного плеча, розумно контролюйте обсяг позицій.
3. Використовуйте лімітні стоп-лосси замість ринкових стоп-лоссів, щоб зменшити ризик сліпучості.
4. Уважно стежте за маркерною ціною та складовими індексної ціни.
5. Уникайте пікових періодів фінансування для довгострокових позицій.
6. У високоволатильному ринку скоротіть торговий цикл, гнучко коригуючи стратегію.

Безстрокові ф'ючерси Торгівля ф'ючерсами хоча й сповнена можливостей, але також містить величезні ризики. Лише повністю зрозумівши її механізм роботи та вживаючи відповідних заходів управління ризиками, можна залишитися на плаву в цьому складному ринку. Зберігайте обережність і повагу, постійно стежте за змінами на ринку, щоб досягти успіху в довгостроковій торгівлі.