Стратегічні керівники відповіли на запитання аналітиків 31 липня, обговорюючи кредитну стійкість, позиціювання на ринку та накопичення біткоїнів під час телефонної конференції з питань доходів компанії за другий квартал 2025 року.
Стратегії виконавці вихваляють стійкість на фоні можливих спадів Bitcoin
Сесія питань і відповідей під час телефонної конференції з earnings компанії Strategy включала коментарі виконавчого голови Майкла Сейлора, генерального директора Фонга Лі та фінансового директора Ендрю Кана, оскільки вони відповіли на занепокоєння щодо структури балансу, кредитних інструментів та зростаючих біткойн-активів Strategy — тепер їхня загальна кількість становить 628,791 монета на суму приблизно 72,18 мільярда доларів США за поточними курсами.
Статистика стратегії з strategy.com о 11:40 ранку за східним часом 1 серпня 2025 року.
Аналітик TD Bank Ланс Вітанза розпочав із запитання, чи можуть величезні біткойн-активи Strategy колись завадити більш широкому прийняттю активу. Фонг Лі відповів, що компанія позиціонує себе як Gateway, а не як Gatekeeper. "В даний час Strategy володіє приблизно 3% постачання біткойнів," - сказав Лі.
Стратегічний виконавчий додав:
“Понад 5% або 7,5%, ціна може досягти екстремальних рівнів, іронічно прискорюючи інновації та участь в інших місцях.”
На запитання про те, чи може спонукання інших публічних компаній прийняти стратегію біткоїн-скарбниці мати негативні наслідки, Лі стверджував, що приплив колег є додатковим. "Більше компаній, що входять у цю сферу, допомагає навчати аналітиків, установи та роздрібних інвесторів", - сказав він. "Кожен учасник додає капітал і легітимність."
Відомий фінансовий аналітик Лін Альден підняла питання ризику зниження, зокрема, чи може структура активів Стратегії витримати глибоке падіння біткоїна. Майкл Сейлор підкреслив переваги підходу компанії до привілейованого капіталу. "Привілейований капітал ніколи не погашається, тому навіть падіння BTC на 90% не зашкодить зобов'язанням по дивідендах," - сказав він.
Сайлор продовжив:
“Ця модель є значно надійнішою та менш крихкою, ніж традиційні моделі банківського або облігаційного важеля.”
Ендрю Канг додав, що компанія пройшла через випробування. "Ми пережили падіння цін приблизно на 80% у 2022 році з набагато слабкішою капітальною структурою і вижили," зазначив він. Тепер стратегія спирається на інструменти на замовлення—STRC, STRK, STRF та STRD—розроблені власноруч після цього циклу.
Генеральний директор JAN3 Самсон Моу переключив обговорення на генерацію доходу. У зв'язку з тим, що біткойн перебуває в потенційній фазі консолідації, він поставив під сумнів, чи залишаться ефективними кредитні продукти Стратегії з рейтингом 3× до 9×. Сейлор був оптимістичний. "Бічні або низьковолатильні BTC-середовища не є перешкодою – вони допомагають зміцнити нашу модель", – сказав керівник Стратегії.
Брайан Добсон з Clear Street запитав, які регуляторні розробки підтримуватиме компанія. Сейлор підтримав ясність класифікації. "Ми б вітали чітку таксономію цифрових активів у рамках закону," сказав він. Він конкретно згадував Закон про ясність, який очікується на розгляд у вересні, як законодавчий крок, що може принести користь усьому крипто-сектору.
Панеліст Джефф Уолтон завершив сесію, запитавши, як можуть змінюватися цілі важелів у рамках моделі лише з преференціями стратегії. Сейлор запропонував, що компанія могла б поступово підвищити свій цільовий діапазон. "Стає доцільним розширити важіль за межі 20–30%—можливо, в діапазон 30–50%—оскільки преференції коригують ризик інакше," сказав він.
Сейлор також висловив ідею масштабування нових інструментів, таких як STRC, які пропонують плаваючі ставки та мінімальне тривале вплив. "Продукти, такі як STRC, ефективно декомпозують ризик зміни процентних ставок і дозволяють потенційно безмежне емісійне обсяги", - сказав він.
С evolving capital structure стратегії, в поєднанні з поглибленою позицією в біткоїні, вказує на довгострокову прихильність до інституційного рівня, незалежно від волатильності ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Кредитні продукти внутрішньої стратегії є ключем до витримування коливань ринку Біткойн.
Стратегічні керівники відповіли на запитання аналітиків 31 липня, обговорюючи кредитну стійкість, позиціювання на ринку та накопичення біткоїнів під час телефонної конференції з питань доходів компанії за другий квартал 2025 року.
Стратегії виконавці вихваляють стійкість на фоні можливих спадів Bitcoin
Сесія питань і відповідей під час телефонної конференції з earnings компанії Strategy включала коментарі виконавчого голови Майкла Сейлора, генерального директора Фонга Лі та фінансового директора Ендрю Кана, оскільки вони відповіли на занепокоєння щодо структури балансу, кредитних інструментів та зростаючих біткойн-активів Strategy — тепер їхня загальна кількість становить 628,791 монета на суму приблизно 72,18 мільярда доларів США за поточними курсами.
Стратегічний виконавчий додав:
На запитання про те, чи може спонукання інших публічних компаній прийняти стратегію біткоїн-скарбниці мати негативні наслідки, Лі стверджував, що приплив колег є додатковим. "Більше компаній, що входять у цю сферу, допомагає навчати аналітиків, установи та роздрібних інвесторів", - сказав він. "Кожен учасник додає капітал і легітимність."
Відомий фінансовий аналітик Лін Альден підняла питання ризику зниження, зокрема, чи може структура активів Стратегії витримати глибоке падіння біткоїна. Майкл Сейлор підкреслив переваги підходу компанії до привілейованого капіталу. "Привілейований капітал ніколи не погашається, тому навіть падіння BTC на 90% не зашкодить зобов'язанням по дивідендах," - сказав він.
Сайлор продовжив:
Ендрю Канг додав, що компанія пройшла через випробування. "Ми пережили падіння цін приблизно на 80% у 2022 році з набагато слабкішою капітальною структурою і вижили," зазначив він. Тепер стратегія спирається на інструменти на замовлення—STRC, STRK, STRF та STRD—розроблені власноруч після цього циклу.
Генеральний директор JAN3 Самсон Моу переключив обговорення на генерацію доходу. У зв'язку з тим, що біткойн перебуває в потенційній фазі консолідації, він поставив під сумнів, чи залишаться ефективними кредитні продукти Стратегії з рейтингом 3× до 9×. Сейлор був оптимістичний. "Бічні або низьковолатильні BTC-середовища не є перешкодою – вони допомагають зміцнити нашу модель", – сказав керівник Стратегії.
Брайан Добсон з Clear Street запитав, які регуляторні розробки підтримуватиме компанія. Сейлор підтримав ясність класифікації. "Ми б вітали чітку таксономію цифрових активів у рамках закону," сказав він. Він конкретно згадував Закон про ясність, який очікується на розгляд у вересні, як законодавчий крок, що може принести користь усьому крипто-сектору.
Панеліст Джефф Уолтон завершив сесію, запитавши, як можуть змінюватися цілі важелів у рамках моделі лише з преференціями стратегії. Сейлор запропонував, що компанія могла б поступово підвищити свій цільовий діапазон. "Стає доцільним розширити важіль за межі 20–30%—можливо, в діапазон 30–50%—оскільки преференції коригують ризик інакше," сказав він.
Сейлор також висловив ідею масштабування нових інструментів, таких як STRC, які пропонують плаваючі ставки та мінімальне тривале вплив. "Продукти, такі як STRC, ефективно декомпозують ризик зміни процентних ставок і дозволяють потенційно безмежне емісійне обсяги", - сказав він.
С evolving capital structure стратегії, в поєднанні з поглибленою позицією в біткоїні, вказує на довгострокову прихильність до інституційного рівня, незалежно від волатильності ринку.