Аналіз тенденцій інвестування в Web3: від холодної зими VC до виникнення нових моделей

Нещодавно сфера інвестицій Web3 переживає глибокі зміни. Перший ринок входить у період коригування, традиційна модель VC стикається з викликами, тоді як інвестиції в інкубаційні проекти та інвестиції на вторинному ринку набирають нової енергії.

Холод у первинному ринку

Дані свідчать, що обсяги збору коштів у криптовалютному VC значно зменшилися. У піковому 2021 році вони досягли 33,7 мільярда доларів, у 2023 році різко знизилися до 10,1 мільярда доларів, а в 2024 році навіть впадуть нижче 4 мільярдів доларів.

Причини, що спричинили цю ситуацію, включають:

1. Крипто VC коло досить мале, обсяги фінансування обмежені
2. Довгий період виходу та висока волатильність призводять до великого ризику збитків
3. Після розблокування токенів першого рівня часто спостерігається різке падіння, середнє зменшення на понад 50%.
4. Фінансування - вихід на ринок - злочинне коло, відсутність другого ринку для викупу

Дані показують, що нові криптопроекти, запущені в 2023-2024 роках, в середньому за 90 днів втрачають 45% своєї вартості, а шість з десяти проектів за півроку виявляються збитковими. Це не тільки відображає зниження інтересу на ринку, але й виявляє недоліки в дизайні моделей.

Зростання режиму інкубації

Стикаючись з труднощами VC, інвестиції в інкубатори стають новою тенденцією. На відміну від простого фінансування, інкубатор більше схожий на "співбудівельника" проекту, надаючи всебічну підтримку.

Переваги режиму інкубації:

• Глибоке залучення у розвиток проєкту, захисний вал ще глибший
• Гнучкі способи виходу, не залежать від високої оцінки.
• Можна обміняти ресурси на права, зменшуючи грошові витрати

Прогноз даних свідчить, що обсяг ринку інкубаторів проектів біткойнів у світі виросте з 1,43 мільярда доларів у 2024 році до 5,7 мільярда доларів у 2032 році, з річним темпом зростання 19,1%.

Однак, модель інкубації висуває вищі вимоги до інвесторів, вимагаючи всебічних галузевих ресурсів та командних здібностей.

Підвищення активності на вторинному ринку

Порівняно з первинним ринком, вторинний ринок демонструє більшу активність. У 2024 році загальний обсяг спот-торгівлі на криптовалютному вторинному ринку становитиме майже 130 тисяч мільярдів доларів, що на 40% більше, ніж у попередньому році.

Особливості цього раунду вторинного ринку:

1. Вхід установ, стратегічний рух

   • Обсяги управління криптоактивами досягнуть 67,4 мільярда доларів у 2024 році, зростання на 160%
   • Традиційні фінансові установи вливають кошти, що сприяє поступовому зростанню BTC
   • Арбітраж, хеджування, опціони та інші фінансові стратегії стали основними

2. Звертайте увагу на ліквідність, переслідуйте гарячі теми

   • Мемкоїни, ШІ, DePIN та інші активи середньої та малої капіталізації стали в центрі уваги
   • Стратегія спекуляцій домінує, прагнучи до короткострокового прибутку

Вибір інвестора

Незважаючи на те, що VC-модель охолола, ринковий цикл все ще триває. Оглядаючи історію, у 2018 році крипто VC інвестиції становили лише 2 мільярди доларів, а в 2021 році вони зросли до 33,7 мільярда доларів.

Для інвесторів з високим рівнем чистих активів наразі доступні такі варіанти:

1. Модель інкубації: глибока співпраця, підтримка всієї ланцюга, але вимоги до більшої кількості промислових ресурсів
2. Вторинний ринок: висока ліквідність, гнучка стратегія, участь через структуровані продукти

Незалежно від вибору шляху, відповідність є основною темою. Глобальне регулювання стає суворішим, різні шляхи стикаються з різними вимогами до відповідності, юридичними ризиками та податковими умовами. Відповідність є не лише контролем ризиків, а й ключем до стабільного розвитку в умовах циклічності.