Побудова антикризового інвестиційного портфеля: захист багатства в неспокійні часи

У сучасному складному та мінливому економічному середовищі, як побудувати інвестиційний портфель, який зможе захистити основний капітал під час екстремальних подій, стає предметом уваги багатьох інвесторів. Відомий менеджер хедж-фонду у своїй новій книзі висловив кілька оригінальних думок, які варто глибше обдумати.

Остаточна істина про багатство в хаосі: здатність виживати важливіша за короткостроковий прибуток

Цей керівник фонду вважає, що в умовах нестабільності ключ до інвестування полягає не в досягненні максимального прибутку, а в забезпеченні здатності витримувати різкі коливання ринку. Він зазначає, що справжнє, що визначає долю багатства інвестора, - це не середня прибутковість, а можливість уникнути повного "нульового" моменту. Навіть якщо інвестиційний портфель має річну складну прибутковість 15%, однак зазнає разового екстремального падіння на -80%, він може більше ніколи не відновитися.

Отже, створення інвестиційної структури, яка може виживати в різних умовах, важливіше, ніж просто утримання певного захисного активу. Чарівність складних відсотків часто не зруйнована під час зростання, а повністю знищена під час катастрофічних подій.

П'ять ключових правил інвестування для захисту від ризиків

1. Безпечні активи не є синонімом активів з низькою волатильністю. Справжні активи-убежища повинні демонструвати зворотний ріст під час системних крахів.

2. Остерігайтеся негативного ефекту складних відсотків. У разі значних втрат складні відсотки можуть стати найруйнівнішою силою.

3. Готуйтесь до найгіршого, а не передбачайте майбутнє. Основна увага має бути зосереджена на формуванні портфеля активів, здатного впоратися з різними результатами.

4. Шукати структуру доходності з увігнутістю. Ідеальний інструмент хеджування в нормальний період незначно втрачає або залишається на рівні, але під час екстремальних подій може досягти зростання в кілька разів або навіть десятки разів.

5. Географічна та кастодіальна різноманітність є надзвичайно важливою. Місце зберігання активів та спосіб їх кастодії можуть визначити належність активів у кризовий момент.

Рекомендована структура для формування "хеджевого інвестиційного портфеля"

Структура інвестиційного портфеля, рекомендована цим фондовим менеджером:

• 90-95% вкладено в низькоризикові, стабільно прибуткові активи, такі як короткострокові державні облігації, готівка та акції з високими дивідендами.
• 5-10% розміщуються в позиціях "хвостового хеджування" з високим кредитним плечем, таких як довгі позиції на індекс волатильності, опціони пут на ф'ючерси індексу тощо

Ця структура може виглядати посередньо в нормальні часи, але має потенціал для значних прибутків під час різких коливань на ринку.

"Чорний лебідь" виживання комбінація для підготовки до майбутнього

В умовах поточної ризикової ситуації можливе багаторівневе структурне розміщення активів виглядає наступним чином:

1. Базовий рівень: підтримка хорошого фізичного здоров'я та життєвих навичок
2. Активи, що протистоять системним ризикам: фізичне золото, криптовалюта, закордонні активи тощо
3. Хеджування ризиків на кінцевій стадії: глибокі опціони на продаж фондових індексів, довгі позиції на індекс волатильності тощо
4. Ліквідність та зростання активів: короткострокові облігації, глобальні акції з високими дивідендами, REIT тощо

Висновок

У цей час, наповнений невизначеністю, інвестори не можуть запобігти всім ризикам, але можуть підвищити свою здатність до ризикостійкості за допомогою ретельно спланованого розподілу активів. Ключовим є побудова інвестиційної структури, яка може вижити в різних обставинах, а не ставка на один актив чи стратегію. Тільки з належною підготовкою можна захистити та збільшити багатство в умовах нестабільності.