Закон Genius, можливо, матиме три основні впливи на індустрію криптоактивів в найближчі п'ять років
Нещодавно Сенат США ухвалив Законопроект «Про настанови та створення національного інноваційного закону про стейблкоїни США», скорочено Genius. Це перша всебічна федеральна рамка регулювання стейблкоїнів, яка подолала найбільшу перешкоду. Законопроект тепер надіслано до Палати представників, Комітет з фінансових послуг Палати готує відповідний текст для переговорів. Очікується, що голосування може відбутися наприкінці літа цього року, якщо все пройде гладко, цей законопроект має шанс офіційно стати законом до осені. Це значно змінить ландшафт Криптоактивів.
Суворі вимоги до резервів та національна ліцензійна система цього законопроєкту визначать, які блокчейни будуть у фаворі, які проєкти стануть важливими, а які токени будуть використовуватися, що вплине на наступну хвилю ліквідності. Давайте детальніше розглянемо три основні впливи, які цей законопроєкт матиме на галузь, якщо стане законом.
1. Платіжні альтернативні токени можуть швидко втратити ринок
Законопроект Сенату створить нову ліцензію для "офіційних емітентів стабільних монет", яка вимагатиме, щоб кожен токен був забезпечений готівкою, державними облігаціями США або угодами зворотного викупу в співвідношенні 1:1. Емітенти, чий обіг перевищує 5 мільярдів доларів, повинні проходити щорічний аудит. Це різко контрастує з поточною системою, яка практично не має суттєвих вимог до забезпечення або резервів.
Це чітке положення збігається з тим, що стабільні монети стають основним засобом торгівлі в блокчейні. У 2024 році стабільні монети становитимуть близько 60% вартості трансакцій криптоактивів, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій на день, більшість з яких нижче 10 тисяч доларів.
Для щоденних платежів стабільний токен, що завжди зберігає вартість 1 долара, очевидно, є більш практичним, ніж більшість традиційних альтернативних токенів, ціна яких може значно коливатися за короткий проміжок часу.
Якщо стабільні монети, дозволені США, зможуть легально циркулювати між штатами, то торгівцям, які все ще приймають волатильні токени, буде важко довести обґрунтованість додаткових ризиків. У найближчі роки практична цінність і інвестиційна вартість цих альтернативних токенів можуть суттєво знизитися, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.
Навіть якщо законопроект Сенату не буде прийнято в нинішньому вигляді, тенденція вже очевидна. Довгострокові стимули будуть явно схилятися до платіжних каналів, прив'язаних до долара, а не до альтернативних токенів для платежів.
2. Нові правила відповідності можуть насправді визначити нових переможців
Нові правила не лише нададуть легітимність стабільним монетам; якщо законопроект стане законом, врешті-решт він ефективно направить ці стабільні монети в блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками.
Деяка основна блокчейн-технологія наразі управляє приблизно 130,3 мільярда доларів США у стабільних монетах, що значно перевищує будь-якого конкурента. Її зріла екосистема децентралізованих фінансів означає, що емітенти можуть легко підключатися до пулів кредитування, механізмів блокування застави та аналітичних інструментів. Крім того, вони можуть зібрати набір модулів, що відповідають регуляторним вимогам, та найкращих практик, щоб спробувати задовольнити регуляторні вимоги.
На відміну від цього, певний блокчейн позиціонує себе як платформу токенізованих валют з пріоритетом на відповідність, включаючи стабільні монети. Протягом останнього місяця на цьому блокчейні було запущено повністю підтримувану стабільну монету Token, кожна з яких має вбудовані інструменти для заморожування рахунків, чорних списків та перевірки особи. Ці функції високо відповідають вимогам сенаторського законопроекту, згідно з яким емітенти повинні підтримувати потужні заходи контролю за викупом та боротьбою з відмиванням грошей.
Деяка основна система регулювання блокчейну може призвести до порушення цих вимог з боку емітента, але наразі важко визначити, наскільки суворими є вимоги регуляторів у цій сфері.
Незважаючи на це, якщо законопроект стане законом у поточному вигляді, великим емітентам буде потрібно в режимі реального часу перевіряти та використовувати механізм "знай свого клієнта" (KYC), щоб підтримувати приблизну відповідність. Один з основних блокчейнів надає гнучкість, але технічна реалізація є складною, тоді як інший блокчейн пропонує спрощену платформу та контроль зверху вниз.
На даний момент ці дві блокчейн-технології, здається, мають перевагу порівняно з ланцюгами, які зосереджуються на конфіденційності або швидкості, оскільки останні можуть вимагати дорогих модифікацій для задоволення тих самих вимог.
3. Правила резервування можуть принести в блокчейн потік інституційних коштів
Оскільки кожен стейблкойн у доларах США повинен мати резерви в грошових активів в еквівалентній вартості, цей законопроект непомітно пов'язує ліквідність криптоактивів з короткостроковим боргом США.
Ринок стабільних монет перевищив 251 мільярд доларів США. Якщо установи продовжать розвиватися за поточним шляхом, до 2026 року він може досягти 500 мільярдів доларів. На такому рівні емітенти стабільних монет стануть одними з найбільших покупців короткострокових державних облігацій США, використовуючи доходи для підтримки викупу або винагороди клієнтів.
Для блокчейну цей зв'язок має два наслідки. По-перше, потреба в більшій кількості резервів означає, що більше корпоративних балансів міститимуть казначейські облігації, а власні токени будуть утримуватися для оплати мережевих зборів, що стимулюватиме органічний попит на певні основні токени.
По-друге, доходи від відсотків стабільних монет можуть забезпечити фінансування для стимулювання агресивних користувачів. Якщо емітент повертає частину доходу від державних облігацій власникам, використання стабільних монет замість кредитних карток може стати раціональним вибором для деяких інвесторів, що прискорить обсяги і витрати на оплату в мережі.
Припустимо, що Палата представників зберігає резервний条款, інвестори також повинні очікувати збільшення чутливості до валюти. Якщо регулятори змінять вимоги до застави або Федеральна резервна система змінить постачання державних облігацій, зростання стейблкойнів та ліквідність криптоактивів будуть синхронно коливатися.
Це ризик, на який варто звернути увагу, але він також вказує на те, що цифрові активи поступово інтегруються в основний капітальний ринок, а не існують окремо від нього.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
9
Поділіться
Прокоментувати
0/400
rekt_but_vibing
· 07-31 11:30
Знову регулювання дає батькові
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 07-31 03:50
схоже, що це ще один регуляторний тиск... мій аналіз грошових потоків у гаманцях вказує на 76% ймовірність того, що це вб'є інновації в defi, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
DiamondHands
· 07-31 00:45
Чекаю на цю хвилю регуляторного очищення.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchroedingerMiner
· 07-30 21:17
Цей регулятор з'явився раптово...
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightMEVeater
· 07-30 21:15
Перекус ще не з'їли, а федеральний уряд вже надіслав велику вечерю
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoPunster
· 07-30 21:13
Часник, часниковий святий нарешті дочекалися, поки батько-уряд візьме ножа.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugPullAlarm
· 07-30 21:11
у блокчейні дані ніколи не брешуть Шахрайство визначає прогноз
Законопроект Genius буде прийнято найближчим часом, і в наступні п'ять років може переглянути ландшафт індустрії криптоактивів.
Закон Genius, можливо, матиме три основні впливи на індустрію криптоактивів в найближчі п'ять років
Нещодавно Сенат США ухвалив Законопроект «Про настанови та створення національного інноваційного закону про стейблкоїни США», скорочено Genius. Це перша всебічна федеральна рамка регулювання стейблкоїнів, яка подолала найбільшу перешкоду. Законопроект тепер надіслано до Палати представників, Комітет з фінансових послуг Палати готує відповідний текст для переговорів. Очікується, що голосування може відбутися наприкінці літа цього року, якщо все пройде гладко, цей законопроект має шанс офіційно стати законом до осені. Це значно змінить ландшафт Криптоактивів.
Суворі вимоги до резервів та національна ліцензійна система цього законопроєкту визначать, які блокчейни будуть у фаворі, які проєкти стануть важливими, а які токени будуть використовуватися, що вплине на наступну хвилю ліквідності. Давайте детальніше розглянемо три основні впливи, які цей законопроєкт матиме на галузь, якщо стане законом.
1. Платіжні альтернативні токени можуть швидко втратити ринок
Законопроект Сенату створить нову ліцензію для "офіційних емітентів стабільних монет", яка вимагатиме, щоб кожен токен був забезпечений готівкою, державними облігаціями США або угодами зворотного викупу в співвідношенні 1:1. Емітенти, чий обіг перевищує 5 мільярдів доларів, повинні проходити щорічний аудит. Це різко контрастує з поточною системою, яка практично не має суттєвих вимог до забезпечення або резервів.
Це чітке положення збігається з тим, що стабільні монети стають основним засобом торгівлі в блокчейні. У 2024 році стабільні монети становитимуть близько 60% вартості трансакцій криптоактивів, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій на день, більшість з яких нижче 10 тисяч доларів.
Для щоденних платежів стабільний токен, що завжди зберігає вартість 1 долара, очевидно, є більш практичним, ніж більшість традиційних альтернативних токенів, ціна яких може значно коливатися за короткий проміжок часу.
Якщо стабільні монети, дозволені США, зможуть легально циркулювати між штатами, то торгівцям, які все ще приймають волатильні токени, буде важко довести обґрунтованість додаткових ризиків. У найближчі роки практична цінність і інвестиційна вартість цих альтернативних токенів можуть суттєво знизитися, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.
Навіть якщо законопроект Сенату не буде прийнято в нинішньому вигляді, тенденція вже очевидна. Довгострокові стимули будуть явно схилятися до платіжних каналів, прив'язаних до долара, а не до альтернативних токенів для платежів.
2. Нові правила відповідності можуть насправді визначити нових переможців
Нові правила не лише нададуть легітимність стабільним монетам; якщо законопроект стане законом, врешті-решт він ефективно направить ці стабільні монети в блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками.
Деяка основна блокчейн-технологія наразі управляє приблизно 130,3 мільярда доларів США у стабільних монетах, що значно перевищує будь-якого конкурента. Її зріла екосистема децентралізованих фінансів означає, що емітенти можуть легко підключатися до пулів кредитування, механізмів блокування застави та аналітичних інструментів. Крім того, вони можуть зібрати набір модулів, що відповідають регуляторним вимогам, та найкращих практик, щоб спробувати задовольнити регуляторні вимоги.
На відміну від цього, певний блокчейн позиціонує себе як платформу токенізованих валют з пріоритетом на відповідність, включаючи стабільні монети. Протягом останнього місяця на цьому блокчейні було запущено повністю підтримувану стабільну монету Token, кожна з яких має вбудовані інструменти для заморожування рахунків, чорних списків та перевірки особи. Ці функції високо відповідають вимогам сенаторського законопроекту, згідно з яким емітенти повинні підтримувати потужні заходи контролю за викупом та боротьбою з відмиванням грошей.
Деяка основна система регулювання блокчейну може призвести до порушення цих вимог з боку емітента, але наразі важко визначити, наскільки суворими є вимоги регуляторів у цій сфері.
Незважаючи на це, якщо законопроект стане законом у поточному вигляді, великим емітентам буде потрібно в режимі реального часу перевіряти та використовувати механізм "знай свого клієнта" (KYC), щоб підтримувати приблизну відповідність. Один з основних блокчейнів надає гнучкість, але технічна реалізація є складною, тоді як інший блокчейн пропонує спрощену платформу та контроль зверху вниз.
На даний момент ці дві блокчейн-технології, здається, мають перевагу порівняно з ланцюгами, які зосереджуються на конфіденційності або швидкості, оскільки останні можуть вимагати дорогих модифікацій для задоволення тих самих вимог.
3. Правила резервування можуть принести в блокчейн потік інституційних коштів
Оскільки кожен стейблкойн у доларах США повинен мати резерви в грошових активів в еквівалентній вартості, цей законопроект непомітно пов'язує ліквідність криптоактивів з короткостроковим боргом США.
Ринок стабільних монет перевищив 251 мільярд доларів США. Якщо установи продовжать розвиватися за поточним шляхом, до 2026 року він може досягти 500 мільярдів доларів. На такому рівні емітенти стабільних монет стануть одними з найбільших покупців короткострокових державних облігацій США, використовуючи доходи для підтримки викупу або винагороди клієнтів.
Для блокчейну цей зв'язок має два наслідки. По-перше, потреба в більшій кількості резервів означає, що більше корпоративних балансів міститимуть казначейські облігації, а власні токени будуть утримуватися для оплати мережевих зборів, що стимулюватиме органічний попит на певні основні токени.
По-друге, доходи від відсотків стабільних монет можуть забезпечити фінансування для стимулювання агресивних користувачів. Якщо емітент повертає частину доходу від державних облігацій власникам, використання стабільних монет замість кредитних карток може стати раціональним вибором для деяких інвесторів, що прискорить обсяги і витрати на оплату в мережі.
Припустимо, що Палата представників зберігає резервний条款, інвестори також повинні очікувати збільшення чутливості до валюти. Якщо регулятори змінять вимоги до застави або Федеральна резервна система змінить постачання державних облігацій, зростання стейблкойнів та ліквідність криптоактивів будуть синхронно коливатися.
Це ризик, на який варто звернути увагу, але він також вказує на те, що цифрові активи поступово інтегруються в основний капітальний ринок, а не існують окремо від нього.