Обговорення впливу халвінгу Біткойна на ринок та макроекономічні фактори

Біткойн"Халвінг" подія не є лише простим драйвером рідкості, її задовольняють більш глибокі логіки. Так званий "Халвінг" насправді означає зменшення обсягу виробництва вдвічі, вся мережа вкладає однакові витрати на обчислення, але кількість Біткойн, що виробляється, зменшується вдвічі.

Якщо глобальна потужність зменшиться вдвічі, вартість видобутку Біткойн може залишитися незмінною. Проте, через ринкові очікування та витрати на майнінг, реальна ситуація може виявитися такою, що потужність буде навіть вищою, ніж до зменшення. Це означає, що якщо потужність перевищить половину до зменшення, вартість виробництва Біткойн зросте. Зі збільшенням кількості видобутих дорогих Біткойн, їхня ціна також підвищиться. Це пояснює, чому максимуми бичачого ринку Біткойн зазвичай не відбуваються поблизу зменшення, а через більше ніж рік після нього.

Отже, логіка, що "Халвінг" сприяє бичачому ринку, полягає не лише в емоційних факторах, а й у факторах витрат. Звісно, витрати не можуть повністю визначити ціну, особливо в разі криптовалют, коли ціна часто опускається нижче витрат.

Є думка, що в 2023 році виступ Лайткоїна (LTC) під час Халвінгу буде гіршим, ніж у 2019 році, що може свідчити про те, що в цьому раунді Біткойн також не покаже хороших результатів. Однак ми повинні звернути увагу на те, що в червні 2019 року ціна Лайткоїна досягла піку, що збіглося з моментом, коли Федеральна резервна система почала знижувати процентні ставки. Це підказує нам, що, крім фактора Халвінгу, макроекономічне середовище також відіграє важливу роль.

Хоча деякі інвестори не звертають уваги на макроекономічні фактори, вважаючи, що Біткойн традиційно має низьку кореляцію з американськими акціями, насправді Біткойн, можливо, завжди підлягав впливу макроциклів. Ми можемо спостерігати, що кілька пікових моментів бичачого ринку Біткойна пов'язані не лише з циклом Халвінгу, а й з піковими значеннями темпів зростання обсягу грошової маси M2 в США, а також мають певний зв'язок з виборчим циклом в США.

Цей дизайн, можливо, не є випадковим. Механізм Халвінгу Біткойна, який відбувається кожні чотири роки, дуже ймовірно, враховує політику США та економічні цикли. Останні вибори в США відбувалися поблизу піків або других піків темпів зростання пропозиції грошей M2, що означає, що країна перебуває на етапі прискореного вливання грошей. Під час виборів проводиться більш м’яка грошова політика, що може сприяти економічному процвітанню, але також призводить до великої ліквідності долара, частина коштів потрапляє на спекулятивні ринки.

З оглядом у майбутнє, бикова ринкова тенденція Біткойна все ще буде під впливом халвінгу та макрофакторів. Федеральна резервна система врешті-решт знизить відсоткові ставки, ліквідність долара також перейде від посилення до пом'якшення. Але під впливом макрофакторів наступний раунд бичачого ринку, можливо, буде відкладено до приблизно 2026 року.

Для інвесторів зараз, ймовірно, потрібна ще деяка терплячість. Нам потрібно звертати увагу на точкову діаграму ФРС, яка може виявити два важливі поворотні моменти: зупинку підвищення процентних ставок і початок їх зниження. Хоча ці поворотні моменти можуть призвести до короткострокового емоційного відскоку, з огляду на те, що обсяг грошової маси M2 у США вперше показав негативне зростання, а високо процентні позики входять у період повернення, все ж потрібно залишатися обережними. У короткостроковій перспективі деякі маломасштабні монети можуть мати спекулятивні можливості, але в довгостроковій перспективі потрібно бути особливо обережними.