Централізовані протоколи ліквідності в екосистемах Sui та Aptos: аналіз Cetus

Cetus є децентралізованою біржею та ліквіднісним протоколом у екосистемі Move. Він використовує алгоритм, подібний до Uniswap V3, для побудови централізованого ліквіднісного протоколу та ряду допоміжних функцій, спрямованих на забезпечення найкращого торгового досвіду та вищої ефективності капіталу для користувачів DeFi. Одночасно Cetus використовує унікальні екосистемні особливості Sui, щоб створити деякі комбіновані функції, які відрізняються від традиційних DEX.

Сервісні об'єкти біржі

Хоча ринок криптоторгівлі на блокчейні має відносно невеликий розмір, він швидко зростає. Однією з помітних рис цього ринку є те, що більшість активів належать до категорії низької Ліквідності та низької міської вартості, і їх кількість постійно зростає щодня. У цій ситуації, як краще здійснювати ціновий вияв, щоб залучити ліквідність, стало ключовою передумовою для процвітання торгівлі на блокчейні. Тому основними об'єктами обслуговування DEX повинні бути постачальники ліквідності (LP).

Потреба в ліквідності (LP) різна в різних торгових сценаріях. Ми можемо поділити активи на блокчейні на дві категорії: основні активи (активи, що займають перші десять місць за обсягом торгівлі на основних публічних блокчейнах) та активи довгого хвоста. Потреба в ліквідності (LP) для цих двох категорій активів різна:

• Основні LP: прагнення до більшого доходу від комісій та меншого постійного збитку
• Довгострокові активи LP: потрібна більш економічна, контрольована та гнучка стратегія ринкової капіталізації

З точки зору довгострокової перспективи, більш ефективна з точки зору капіталу модель V3 є майбутнім трендом. Але через різницю в попиті Uniswap V2 та V3 можуть співіснувати на ринку. Проте на ринку неминуче з'являться нові гравці, які зможуть задовольнити обидва запити. У нових екосистемах, таких як Sui, Cetus має потенціал стати більш потужним кандидатом.

Cetus: Піонер екосистеми Move

Cetus наразі розробив повний спектр продуктів, включаючи Swap, безліцензійні ліквідні пулі та крос-ланцюгові мости.

Концентрована ліквідність

Cetus використовує алгоритм маркет-мейкінгу з концентрованою ліквідністю, схожий на Uniswap V3. LP можуть створювати кілька позицій в одному й тому ж пулі, налаштовуючи різні цінові діапазони для реалізації індивідуальних стратегій. Цей підхід дозволяє LP заробляти більше комісій за транзакції та підвищувати ефективність капіталу.

безліцензійне створення пулу

Cetus дозволяє користувачам вільно створювати ліквідність-пули, команди проектів можуть без дозволу запускати нові токени на платформі. Ця особливість допомагає залучати ранні проекти, швидко формуючи цінові права на довгі активи.

Гнучкі торгові збори

Платформа пропонує кілька рівнів комісійних зборів за торгівлю (0,01%, 0,05%, 0,25%, 1%), що дозволяє користувачам обирати найбільш відповідну ставку відповідно до характеристик різних активів. Цей дизайн заохочує ринок самостійно шукати оптимальні рішення для розподілу ліквідності.

Автоматичне управління позицією

Користувачі можуть налаштувати ордери на прибуток та лімітні ордери, а також використовувати сторонні менеджери позицій для зниження складності управління Ліквідністю, особливо підходить для LP довгих активів.

Комбінованість

Cetus підтримує високу ступінь комбінованості, інші проєкти можуть легко отримати доступ до його Ліквідність через інтеграцію Cetus SDK. Наприклад, проєкт опціонів Typus в екосистемі здійснив одноразове хеджування довгих активів через підключення до Cetus.

міжмережевий міст

Cetus, побудований на основі Wormhole, підтримує безпечний та зручний кросчейн для активів майже 20 публічних ланцюгів.

модель економіки токенів

Cetus використовує економічну модель xToken, завдяки якій, утримуючи CETUS та xCETUS, користувачі можуть отримувати частку прибутку протоколу, що забезпечує узгодженість інтересів спільноти та протоколу.

Переваги команди Cetus

За Cetus стоїть команда DEX з досвідом у розробці та операціях. Їхня версія Aptos вже розгорнута і стабільно працює. Завдяки гарантії продукту, потужним можливостям екосистеми BD та безперервному оповіданню про операції, команда Cetus має всі шанси зайняти провідну позицію в інфраструктурі CLMM в екосистемі Sui.

Інновації DeFi, які приносить концентрована ліквідність протоколу

Автоматизоване управління ліквідністю протоколу LP

Цей тип протоколу може допомогти LP автоматично виконувати стратегії маркет-мейкінгу, вирішуючи проблеми, коли ринкова ціна виходить за межі стратегії. Вони також можуть реалізувати одностороннє майнінг активів LP, а також випускати ліквідні, повторно заставляємi ERC20 LP токени для постачальників LP.

Новий пул кулеметів та важільне майнінг

За алгоритмом CLMM професійні установи можуть реалізувати більше кастомізованих стратегій. Стратегія "кулеметного пулу" може використовувати активну стабільну стратегію для отримання доходу, що має величезну цінність для великих інвесторів.

Нова система деривативів

У системі CLMM, як побудувати похідні фінансові інструменти, які можуть хеджувати ризики участі LP у маркет-мейкінгу, щоб зменшити збитки LP, спричинені зловмисними діями проекту, є напрямком, який варто звернути увагу.

Підсумок

Команда Cetus продемонструвала зрілість у здатності доставки продуктів, потужні можливості BD в екосистемі та операційну спроможність. Вони мають глибоке і унікальне розуміння продукту DEX та цієї ніші. У такій унікальній екосистемі, як Sui, Cetus має великий потенціал стати лідером галузі.