Прогнозна торгівля домінує на ринку: великі обсяги капіталу входять, BTC сильна віддача
У березневому звіті ми зазначили "Віддача - це рух Dao" і вказали, що "продавлення та паніка досягли максимального рівня випуску", "Q2 принесе ринковий розворот". У квітні BTC дійсно зазнав сильної віддачі, піднявшись на 14,11% за місяць, відновивши всі попередні падіння.
Глобальні фінансові ринки зазнали удару "взаємних митних вій". Параноя зросла, ціни на активи суттєво знизилися. Але після вивільнення емоцій, разом з "пом'якшенням" політики та відносно стійкими економічними даними США, капітал почав масово вливатися в американський фондовий ринок і криптовалютний ринок.
BTC випереджає корекцію на американському ринку акцій, синхронно з завершенням досягнення дна американського ринку акцій, під впливом великої кількості капіталу зростає. Більш того, після більш ніж 2-х місяців корекції структура чіпів значно покращилася, внутрішній стан став більш стабільним.
S&P 500 та криптовалютний ринок вже повністю відновилися від падіння з моменту початку "торгової війни". В умовах, коли "торгова війна" ще не закінчилася, а питання про можливу рецесію в американській економіці залишається невирішеним, ринок демонструє дуже сильну динаміку, постійно оцінюючи різноманітну найновішу інформацію. Однак для того, щоб ринок міг розвернутися, ще потрібно, щоб "торгова війна" перейшла в третю стадію та підтвердження економічних даних США. Протягом цього часу, ймовірно, буде багато труднощів.
Макроекономіка: Очікування торгівлі "паритетними митними війнами" викликали різкі корекції на ринку
У квітні продовжився еволюційний процес торгової оцінки, розпочатий у березні, де політика щодо "паритетної торгової війни" та її "пом'якшення" зіграла основну роль. Додатково, опубліковані у квітні економічні та трудові дані виявилися відносно сильними, що призвело до зниження стурбованості трейдерів щодо "економічної рецесії". В результаті, після завершення місячних корекцій, проактивні торги, які припускали, що торговельна війна не призведе до економічної рецесії, домінували на ринку. Спочатку зниження, а потім підвищення: індекс Nasdaq та BTC обидва зафіксували позитивний місячний прибуток.
На початку квітня оголошено надзвичайний стан у країні, введено взаємні мита; на глобальні товари введено 10% мито, на китайські товари - 104% мито. Відповідні відомства підкреслюють співпрацю з союзниками у боротьбі проти Китаю.
З 3 по 5 квітня американські акції різко впали, і три основні індекси впали нижче річної лінії, при цьому індекс S&P 500 знизився до рівня січня 2024 року. Акції з переоціненими значеннями були вдвічі знижені. Довгострокові та короткострокові державні облігації США також різко впали, трейдери розпродавали акції, щоб перейти на ринок облігацій та європейських акцій. У вихідні по всій країні відбулися масові протести.
7 квітня, понеділок, індекс VIX S&P 500 перевищив 60. Ринок увійшов у другу фазу розпродажу, державні облігації США зазнали масштабних продажів. 9 числа митні тарифи офіційно набрали чинності, дохідність 2-річних державних облігацій США перевищила 4%, 11 числа дохідність 10-річних державних облігацій США наблизилася до 4,6%. 21 числа розпродаж поширився на валютний ринок, індекс долара впав до 97,911, перевищивши минулорічний мінімум під час краху Carry Trade. Індекс NASDAQ впав у технічний ведмежий ринок.
Непередбачувана "паритетна митниця", ігнорування падіння фінансових ринків та жорстка реакція китайського уряду призвели до "трьох вбивств" на американських ринках акцій, облігацій та валют. Ця ситуація викликала ще більшу паніку на ринку, викликавши хвилю критики та протестів з боку бізнесу та фінансового сектору, а також підірвала основну впевненість на ринку, змусивши політику піти на поступки.
По-перше, на 90 днів призупинити мита для всіх країн, окрім Китаю, щоб пом'якшити напруженість з союзниками та виграти більше часу для переговорів. 23 квітня повідомлялося, що уряд може значно знизити 104% високі мита на китайські товари, навіть більше ніж у два рази, щоб зменшити напруженість з Китаєм. Протягом цього часу підкреслювалося, що постійно ведуться контакти з китайським урядом, але китайський уряд це заперечував.
Золото стало єдиним переможцем, з 9 числа розпочавшись сильний ріст, від 2970 доларів/унція до максимуму 3499,93 (22 квітня). Але з 23 числа, після новин про можливе зменшення високих мит на китайські товари, розпочалася тривала корекція, і до кінця місяця ціна впала до 3288,54 доларів/унція. Проте за місяць все ж зафіксовано значний ріст на 5,08%.
Американські акції тимчасово сильно відскочили після досягнення дна 4 квітня, а 23 числа після "м'якшення" політики відскок продовжився, і на момент завершення цього звіту (2 травня) індекс NASDAQ і S&P 500 повністю відновили зниження, викликане торговою війною.
В цілому за місяць, індекс Nasdaq зріс на 0.85% у квітні, індекс S&P 500 впав на 0.76%, індекс Dow Jones впав на 3.17%, BTC різко зріс на 14.11%.
У цьому процесі, хоча ринок деякий час ставив на те, що Федеральна резервна система запустить тимчасове зниження процентних ставок і очікував, що ймовірність зниження ставок у травні перевищить 80%, але Федеральна резервна система завжди залишалася жорсткою, лише в моменти "три вбивства" акцій, облігацій та валюти знову підкреслила, що якщо на ринку праці виникнуть несподіванки, вона втрутиться на ринок, випустивши деяку "голубину" інформацію.
10 квітня Бюро статистики праці США опублікувало дані, завдяки зниженню цін на енергоносії, у березні CPI знизився на 0,1% у порівнянні з попереднім місяцем, що стало першим місячним зниженням за останні п'ять років, нижче очікуваного ринку зростання на 0,1%. Річна ставка зростання CPI з лютневих 2,8% знизилася до 2,4%. Основний CPI зріс на 0,1% у порівнянні з попереднім місяцем, річне зростання склало 2,8%, що є найнижчим показником з березня 2021 року.
30 квітня Бюро економічного аналізу США оприлюднило попередню оцінку за перший квартал, згідно з якою фактичний ВВП в річному обчисленні знизився на 0,3%, досягнувши найнижчого рівня з другого кварталу 2022 року, що значно нижче за прогнозований рівень зростання 2,4% у четвертому кварталі 2024 року та нижче за очікування ринку.
2 травня Бюро статистики праці опублікувало звіт про зайнятість у ненавантаженій сфері за квітень, згідно з яким кількість робочих місць збільшилася на 177 тисяч, що перевищує очікування у 133 тисячі, але нижче переглянутого значення березня у 185 тисяч. Протягом останніх шести місяців в середньому щомісяця було створено 193 тисячі нових робочих місць, що свідчить про стійкість ринку праці. Рівень безробіття у квітні залишився на рівні 4,187%, відповідно до очікувань, а рівень участі робочої сили трохи зріс, що вказує на відносну стійкість ринку. Середня погодинна зарплата зросла на 0,2% в порівнянні з попереднім місяцем, а річний приріст склав 3,8%, що свідчить про помірний тиск на заробітну плату.
Дані про інфляцію показують зниження, а дані про зайнятість залишаються сильними. Це тимчасово зменшило занепокоєння ринку щодо економічної рецесії, в поєднанні з "м'якшенням" політики. Незважаючи на те, що торговельна війна все ще на другій стадії ("переговори") і важко триває, кошти з боку роздрібних інвесторів та активних фондів почали прогнозуючі торги, масово купуючи, що сприяло сильній віддачі американських акцій.
Паніка, викликана торговою війною середнього та короткострокового терміну, уже відносно повно вивільнена, а дані по ВВП свідчать про те, що принаймні зараз економіка США не зазнала значних руйнувань. Додатково, політика, здається, повертається від "виходу з-під контролю" до "раціональності", що є причиною, чому прогресивні інвестори наважуються на великі закупівлі. Ми схиляємось до думки, що корекція в період з лютого по квітень є різкою корекцією для американських акцій, які два роки поспіль переоцінені, під ударом "торгової війни", технічним випробуванням ведмежого ринку, але поки немає достатніх даних, щоб підтвердити, що економіка США входить у рецесію. В даний час оцінка американських акцій зазнала певного падіння, але вона також не є дешевою, ринкова оцінка вже відносно повна. Якщо вона продовжить зростати, потрібно більше умов для підтримки, таких як подальше полегшення "торгової війни" та подальше зниження індексу споживчих цін (CPI). Щодо зниження процентних ставок ситуація не є оптимістичною, ринок відкладе очікування щодо зниження ставок до липня. Після значного відновлення ми схиляємось до нейтральної оцінки, потрібно уважно слідкувати за прогресом торгової війни та економічними даними; якщо з'являться ознаки погіршення економіки, це може призвести до повторної корекції.
Криптоактиви: стабільна структура капіталу + довгостроково
На початку місяця сталася обвалювальна падіння, наприкінці місяця вже відбувся значний Віддача. Рух BTC у квітні є класичним прикладом "зворотної торгівлі", коли купують в умовах страху і чекають на пом'якшення ситуації, що призводить до швидкої Віддача цін активів.
У квітні BTC відкрився на 82534.31 доларів, знизився до 74420.69 доларів, закрився на 94182.54 доларів, за підсумком місяця зріс на 14.11%, що становить 11648.22 доларів, а місяць відзначився коливанням до 26.12%.
Увесь місяць тенденція була спочатку зниженням, а потім підвищенням; найнижча точка була зафіксована 7 квітня, в "чорний понеділок". Після того, як "паритетні митні збори" були офіційно введені, відбулося поступове зростання. За підрахунком за добовими змінами, днів з підвищенням було значно більше, ніж днів зі зниженням серед 30 торгових днів.
Технічно, BTC тричі відскочив від річної лінії в умовах обвалу американських акцій, що підтвердило довгостроковий тренд, і 22 квітня різко зріс на 6,82%, пробивши 200-денну лінію, повернувшись до "Трампової основи" і наблизившись до "першої висхідної трендової лінії" цього бичачого ринку.
У порівнянні з американськими акціями, BTC показує дуже сильну динаміку, що зумовлено тим, що корекція ціни розпочалася ще в березні, а також збільшенням долі довгострокових інвесторів і великих гравців, а також підтримкою з боку політики та випадків використання.
Після підписання указу в березні, який заснував "стратегічний резерв біткоїнів", багато штатів США продовжують просувати свої "закони про резервування біткоїнів". 30 квітня Палата представників Аризони ухвалила два закони про резервування біткоїнів, які наразі чекають підпису губернатора. Якщо закон набуде чинності, Аризона стане першим штатом у США, який дозволить державним фінансам володіти біткоїном. Як тільки закон Аризони офіційно набуде чинності, можна очікувати, що темпи просування інших штатів також зростуть.
Використання BTC і підвищення цін перебувають у процесі взаємного посилення безперервного зворотного зв'язку. У березні-квітні глобальна фінансова нестабільність, викликана торговою війною, і повторне коригування тимчасово перервали цей процес. Але внутрішня структура володіння криптовалютою та ринкові рухи залишаються цілими та стабільними, і як тільки панічні настрої зникнуть, BTC знову почне зростати. У майбутньому, враховуючи торгову війну та потенційні коливання макрофінансів, ціна BTC все ще буде мати коливання, і пробиття попереднього максимуму залежатиме від того, як завершиться торговельна війна, а також від того, чи не впаде економіка США в рецесію.
Структура чіпів: довгі руки, акули збільшують частку, довгострокові покупці скуповують
4 жовтня 2024 року, у міру сильного припливу коштів на ринок, великі гравці активували другу хвилю розпродажу в цьому циклі. Потужний приплив коштів після поглинання тиску на продаж продовжує підвищувати ціну до близько 110,000 доларів.
Після вступу в березень, разом із втратою ліквідності, ціна BTC різко впала, після чого великі гравці знову виконали роль "стабілізатора", перейшовши від продажу до нарощування.
Крім того, одна з груп великих гравців, що володіють від 100 до 1000 BTC, - акули, продовжувала нарощувати свої позиції під час падіння, і в кінці квітня прискорила закупівлю, протягом місяця збільшивши свої запаси на понад 80 тисяч одиниць, ставши опорою, що рятує ситуацію. Варто зазначити, що ця група також є основними покупцями BTC, коли ціна зросла з 70 тисяч доларів до 100 тисяч доларів у період з жовтня по грудень 2024 року. Виходячи з того, що масштаб закупівлі цією групою в цьому циклі значно перевищує обсяги продажу, можна зробити висновок, що їхня поведінка відповідає характеристикам довгострокових інвесторів, а їхня підтримка цього цінового діапазону сприяє стабільності цін.
Після того, як усі покупці почали активно скуповувати, запаси BTC на біржі зменшилися приблизно на 60 тисяч одиниць у квітні.
Наприкінці лютого ціна почала знижуватися, до кінця квітня ціна знову повернулася до рівня наприкінці лютого. На фоні ринкових коливань, відбулося достатнє обмінювання чіпів, порівнюючи розподіл чіпів на 31 січня та 30 квітня, можна побачити, що в діапазоні 7.4-10 тисяч доларів центр тяжіння чіпів помітно знизився, частина чіпів, що оцінюються вище 10 тисяч доларів, перемістилася в діапазон 7.4-9.4 тисяч доларів.
Ринкові коливання за останні два місяці з точки зору розподілу активів означають, що нові інвестори, які зазнали FOMO, змушені були продавати свої активи в умовах різкого падіння, тоді як недостатня кількість активів в діапазоні 7.4-9.4 була знову заповнена. Згідно з даними, наразі короткі позиції вже вийшли з збитків, тоді як BTC, який знаходиться в збитках по всій ланцюжку, також впав до 14%. Паніка та тиск продажу на ринок, спричинений збитками, значно покращилися.
Капітал: Витягнути з безодні, понад 10 мільярдів капіталу намагаються залучити
На середину місяця, під тиском "торговельної війни" та макрофінансових панічних настроїв, капітал у першій половині місяця в цілому демонструє тенденцію до відтоку, але капітал стейблкоїнів з початку квітня стійко надходить, а до середини місяця, разом зі зниженням політики та стабілізацією ринку акцій США, капітал у каналі BTC Spot ETF також починає активно вкладатися, що швидко підвищує ціну BTC до понад 94000 доларів.
З місячної перспективи, в лютому та березні кошти ETF, які контролюють короткострокове ціноутворення, демонструють приплив.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
BTC сильна віддача на 14%, сотні мільярдів капіталу скуповують, покращуючи структуру чіпів
Прогнозна торгівля домінує на ринку: великі обсяги капіталу входять, BTC сильна віддача
У березневому звіті ми зазначили "Віддача - це рух Dao" і вказали, що "продавлення та паніка досягли максимального рівня випуску", "Q2 принесе ринковий розворот". У квітні BTC дійсно зазнав сильної віддачі, піднявшись на 14,11% за місяць, відновивши всі попередні падіння.
Глобальні фінансові ринки зазнали удару "взаємних митних вій". Параноя зросла, ціни на активи суттєво знизилися. Але після вивільнення емоцій, разом з "пом'якшенням" політики та відносно стійкими економічними даними США, капітал почав масово вливатися в американський фондовий ринок і криптовалютний ринок.
BTC випереджає корекцію на американському ринку акцій, синхронно з завершенням досягнення дна американського ринку акцій, під впливом великої кількості капіталу зростає. Більш того, після більш ніж 2-х місяців корекції структура чіпів значно покращилася, внутрішній стан став більш стабільним.
S&P 500 та криптовалютний ринок вже повністю відновилися від падіння з моменту початку "торгової війни". В умовах, коли "торгова війна" ще не закінчилася, а питання про можливу рецесію в американській економіці залишається невирішеним, ринок демонструє дуже сильну динаміку, постійно оцінюючи різноманітну найновішу інформацію. Однак для того, щоб ринок міг розвернутися, ще потрібно, щоб "торгова війна" перейшла в третю стадію та підтвердження економічних даних США. Протягом цього часу, ймовірно, буде багато труднощів.
Макроекономіка: Очікування торгівлі "паритетними митними війнами" викликали різкі корекції на ринку
У квітні продовжився еволюційний процес торгової оцінки, розпочатий у березні, де політика щодо "паритетної торгової війни" та її "пом'якшення" зіграла основну роль. Додатково, опубліковані у квітні економічні та трудові дані виявилися відносно сильними, що призвело до зниження стурбованості трейдерів щодо "економічної рецесії". В результаті, після завершення місячних корекцій, проактивні торги, які припускали, що торговельна війна не призведе до економічної рецесії, домінували на ринку. Спочатку зниження, а потім підвищення: індекс Nasdaq та BTC обидва зафіксували позитивний місячний прибуток.
На початку квітня оголошено надзвичайний стан у країні, введено взаємні мита; на глобальні товари введено 10% мито, на китайські товари - 104% мито. Відповідні відомства підкреслюють співпрацю з союзниками у боротьбі проти Китаю.
З 3 по 5 квітня американські акції різко впали, і три основні індекси впали нижче річної лінії, при цьому індекс S&P 500 знизився до рівня січня 2024 року. Акції з переоціненими значеннями були вдвічі знижені. Довгострокові та короткострокові державні облігації США також різко впали, трейдери розпродавали акції, щоб перейти на ринок облігацій та європейських акцій. У вихідні по всій країні відбулися масові протести.
7 квітня, понеділок, індекс VIX S&P 500 перевищив 60. Ринок увійшов у другу фазу розпродажу, державні облігації США зазнали масштабних продажів. 9 числа митні тарифи офіційно набрали чинності, дохідність 2-річних державних облігацій США перевищила 4%, 11 числа дохідність 10-річних державних облігацій США наблизилася до 4,6%. 21 числа розпродаж поширився на валютний ринок, індекс долара впав до 97,911, перевищивши минулорічний мінімум під час краху Carry Trade. Індекс NASDAQ впав у технічний ведмежий ринок.
Непередбачувана "паритетна митниця", ігнорування падіння фінансових ринків та жорстка реакція китайського уряду призвели до "трьох вбивств" на американських ринках акцій, облігацій та валют. Ця ситуація викликала ще більшу паніку на ринку, викликавши хвилю критики та протестів з боку бізнесу та фінансового сектору, а також підірвала основну впевненість на ринку, змусивши політику піти на поступки.
По-перше, на 90 днів призупинити мита для всіх країн, окрім Китаю, щоб пом'якшити напруженість з союзниками та виграти більше часу для переговорів. 23 квітня повідомлялося, що уряд може значно знизити 104% високі мита на китайські товари, навіть більше ніж у два рази, щоб зменшити напруженість з Китаєм. Протягом цього часу підкреслювалося, що постійно ведуться контакти з китайським урядом, але китайський уряд це заперечував.
Золото стало єдиним переможцем, з 9 числа розпочавшись сильний ріст, від 2970 доларів/унція до максимуму 3499,93 (22 квітня). Але з 23 числа, після новин про можливе зменшення високих мит на китайські товари, розпочалася тривала корекція, і до кінця місяця ціна впала до 3288,54 доларів/унція. Проте за місяць все ж зафіксовано значний ріст на 5,08%.
Американські акції тимчасово сильно відскочили після досягнення дна 4 квітня, а 23 числа після "м'якшення" політики відскок продовжився, і на момент завершення цього звіту (2 травня) індекс NASDAQ і S&P 500 повністю відновили зниження, викликане торговою війною.
В цілому за місяць, індекс Nasdaq зріс на 0.85% у квітні, індекс S&P 500 впав на 0.76%, індекс Dow Jones впав на 3.17%, BTC різко зріс на 14.11%.
У цьому процесі, хоча ринок деякий час ставив на те, що Федеральна резервна система запустить тимчасове зниження процентних ставок і очікував, що ймовірність зниження ставок у травні перевищить 80%, але Федеральна резервна система завжди залишалася жорсткою, лише в моменти "три вбивства" акцій, облігацій та валюти знову підкреслила, що якщо на ринку праці виникнуть несподіванки, вона втрутиться на ринок, випустивши деяку "голубину" інформацію.
10 квітня Бюро статистики праці США опублікувало дані, завдяки зниженню цін на енергоносії, у березні CPI знизився на 0,1% у порівнянні з попереднім місяцем, що стало першим місячним зниженням за останні п'ять років, нижче очікуваного ринку зростання на 0,1%. Річна ставка зростання CPI з лютневих 2,8% знизилася до 2,4%. Основний CPI зріс на 0,1% у порівнянні з попереднім місяцем, річне зростання склало 2,8%, що є найнижчим показником з березня 2021 року.
30 квітня Бюро економічного аналізу США оприлюднило попередню оцінку за перший квартал, згідно з якою фактичний ВВП в річному обчисленні знизився на 0,3%, досягнувши найнижчого рівня з другого кварталу 2022 року, що значно нижче за прогнозований рівень зростання 2,4% у четвертому кварталі 2024 року та нижче за очікування ринку.
2 травня Бюро статистики праці опублікувало звіт про зайнятість у ненавантаженій сфері за квітень, згідно з яким кількість робочих місць збільшилася на 177 тисяч, що перевищує очікування у 133 тисячі, але нижче переглянутого значення березня у 185 тисяч. Протягом останніх шести місяців в середньому щомісяця було створено 193 тисячі нових робочих місць, що свідчить про стійкість ринку праці. Рівень безробіття у квітні залишився на рівні 4,187%, відповідно до очікувань, а рівень участі робочої сили трохи зріс, що вказує на відносну стійкість ринку. Середня погодинна зарплата зросла на 0,2% в порівнянні з попереднім місяцем, а річний приріст склав 3,8%, що свідчить про помірний тиск на заробітну плату.
Дані про інфляцію показують зниження, а дані про зайнятість залишаються сильними. Це тимчасово зменшило занепокоєння ринку щодо економічної рецесії, в поєднанні з "м'якшенням" політики. Незважаючи на те, що торговельна війна все ще на другій стадії ("переговори") і важко триває, кошти з боку роздрібних інвесторів та активних фондів почали прогнозуючі торги, масово купуючи, що сприяло сильній віддачі американських акцій.
Паніка, викликана торговою війною середнього та короткострокового терміну, уже відносно повно вивільнена, а дані по ВВП свідчать про те, що принаймні зараз економіка США не зазнала значних руйнувань. Додатково, політика, здається, повертається від "виходу з-під контролю" до "раціональності", що є причиною, чому прогресивні інвестори наважуються на великі закупівлі. Ми схиляємось до думки, що корекція в період з лютого по квітень є різкою корекцією для американських акцій, які два роки поспіль переоцінені, під ударом "торгової війни", технічним випробуванням ведмежого ринку, але поки немає достатніх даних, щоб підтвердити, що економіка США входить у рецесію. В даний час оцінка американських акцій зазнала певного падіння, але вона також не є дешевою, ринкова оцінка вже відносно повна. Якщо вона продовжить зростати, потрібно більше умов для підтримки, таких як подальше полегшення "торгової війни" та подальше зниження індексу споживчих цін (CPI). Щодо зниження процентних ставок ситуація не є оптимістичною, ринок відкладе очікування щодо зниження ставок до липня. Після значного відновлення ми схиляємось до нейтральної оцінки, потрібно уважно слідкувати за прогресом торгової війни та економічними даними; якщо з'являться ознаки погіршення економіки, це може призвести до повторної корекції.
Криптоактиви: стабільна структура капіталу + довгостроково
На початку місяця сталася обвалювальна падіння, наприкінці місяця вже відбувся значний Віддача. Рух BTC у квітні є класичним прикладом "зворотної торгівлі", коли купують в умовах страху і чекають на пом'якшення ситуації, що призводить до швидкої Віддача цін активів.
У квітні BTC відкрився на 82534.31 доларів, знизився до 74420.69 доларів, закрився на 94182.54 доларів, за підсумком місяця зріс на 14.11%, що становить 11648.22 доларів, а місяць відзначився коливанням до 26.12%.
Увесь місяць тенденція була спочатку зниженням, а потім підвищенням; найнижча точка була зафіксована 7 квітня, в "чорний понеділок". Після того, як "паритетні митні збори" були офіційно введені, відбулося поступове зростання. За підрахунком за добовими змінами, днів з підвищенням було значно більше, ніж днів зі зниженням серед 30 торгових днів.
Технічно, BTC тричі відскочив від річної лінії в умовах обвалу американських акцій, що підтвердило довгостроковий тренд, і 22 квітня різко зріс на 6,82%, пробивши 200-денну лінію, повернувшись до "Трампової основи" і наблизившись до "першої висхідної трендової лінії" цього бичачого ринку.
У порівнянні з американськими акціями, BTC показує дуже сильну динаміку, що зумовлено тим, що корекція ціни розпочалася ще в березні, а також збільшенням долі довгострокових інвесторів і великих гравців, а також підтримкою з боку політики та випадків використання.
Після підписання указу в березні, який заснував "стратегічний резерв біткоїнів", багато штатів США продовжують просувати свої "закони про резервування біткоїнів". 30 квітня Палата представників Аризони ухвалила два закони про резервування біткоїнів, які наразі чекають підпису губернатора. Якщо закон набуде чинності, Аризона стане першим штатом у США, який дозволить державним фінансам володіти біткоїном. Як тільки закон Аризони офіційно набуде чинності, можна очікувати, що темпи просування інших штатів також зростуть.
Використання BTC і підвищення цін перебувають у процесі взаємного посилення безперервного зворотного зв'язку. У березні-квітні глобальна фінансова нестабільність, викликана торговою війною, і повторне коригування тимчасово перервали цей процес. Але внутрішня структура володіння криптовалютою та ринкові рухи залишаються цілими та стабільними, і як тільки панічні настрої зникнуть, BTC знову почне зростати. У майбутньому, враховуючи торгову війну та потенційні коливання макрофінансів, ціна BTC все ще буде мати коливання, і пробиття попереднього максимуму залежатиме від того, як завершиться торговельна війна, а також від того, чи не впаде економіка США в рецесію.
Структура чіпів: довгі руки, акули збільшують частку, довгострокові покупці скуповують
4 жовтня 2024 року, у міру сильного припливу коштів на ринок, великі гравці активували другу хвилю розпродажу в цьому циклі. Потужний приплив коштів після поглинання тиску на продаж продовжує підвищувати ціну до близько 110,000 доларів.
Після вступу в березень, разом із втратою ліквідності, ціна BTC різко впала, після чого великі гравці знову виконали роль "стабілізатора", перейшовши від продажу до нарощування.
Крім того, одна з груп великих гравців, що володіють від 100 до 1000 BTC, - акули, продовжувала нарощувати свої позиції під час падіння, і в кінці квітня прискорила закупівлю, протягом місяця збільшивши свої запаси на понад 80 тисяч одиниць, ставши опорою, що рятує ситуацію. Варто зазначити, що ця група також є основними покупцями BTC, коли ціна зросла з 70 тисяч доларів до 100 тисяч доларів у період з жовтня по грудень 2024 року. Виходячи з того, що масштаб закупівлі цією групою в цьому циклі значно перевищує обсяги продажу, можна зробити висновок, що їхня поведінка відповідає характеристикам довгострокових інвесторів, а їхня підтримка цього цінового діапазону сприяє стабільності цін.
Після того, як усі покупці почали активно скуповувати, запаси BTC на біржі зменшилися приблизно на 60 тисяч одиниць у квітні.
Наприкінці лютого ціна почала знижуватися, до кінця квітня ціна знову повернулася до рівня наприкінці лютого. На фоні ринкових коливань, відбулося достатнє обмінювання чіпів, порівнюючи розподіл чіпів на 31 січня та 30 квітня, можна побачити, що в діапазоні 7.4-10 тисяч доларів центр тяжіння чіпів помітно знизився, частина чіпів, що оцінюються вище 10 тисяч доларів, перемістилася в діапазон 7.4-9.4 тисяч доларів.
Ринкові коливання за останні два місяці з точки зору розподілу активів означають, що нові інвестори, які зазнали FOMO, змушені були продавати свої активи в умовах різкого падіння, тоді як недостатня кількість активів в діапазоні 7.4-9.4 була знову заповнена. Згідно з даними, наразі короткі позиції вже вийшли з збитків, тоді як BTC, який знаходиться в збитках по всій ланцюжку, також впав до 14%. Паніка та тиск продажу на ринок, спричинений збитками, значно покращилися.
Капітал: Витягнути з безодні, понад 10 мільярдів капіталу намагаються залучити
На середину місяця, під тиском "торговельної війни" та макрофінансових панічних настроїв, капітал у першій половині місяця в цілому демонструє тенденцію до відтоку, але капітал стейблкоїнів з початку квітня стійко надходить, а до середини місяця, разом зі зниженням політики та стабілізацією ринку акцій США, капітал у каналі BTC Spot ETF також починає активно вкладатися, що швидко підвищує ціну BTC до понад 94000 доларів.
З місячної перспективи, в лютому та березні кошти ETF, які контролюють короткострокове ціноутворення, демонструють приплив.