1. США та Європа досягли торгової угоди, усунувши невизначеність на ринку
Президент США Дональд Трамп і голова Європейської комісії Урсула фон дер Ляйен уклали нову торгову угоду, яка охоплює ключові положення, такі як додаткові інвестиції ЄС в розмірі 600 мільярдів доларів, продаж військової техніки США та уніфікацію 15% мит на автомобілі. Ця угода забезпечить стабільні очікування та довгострокову впевненість у трансатлантичній торгівлі.
Після виходу новини криптоактиви відновилися. Біткойн, зберігши стабільність на рівні 115,000 доларів, поступово піднявся до діапазону 119,000-120,000 доларів. Аналітики вважають, що ця угода забезпечить ринком необхідну передбачуваність, усуне ризик подальшого підвищення тарифів і внесе впевненість серед інвесторів. У короткостроковій перспективі біткойн має шанси подолати позначку 120,000 доларів і кинути виклик рівню 122,000 доларів.
Однак, новий раунд торгових переговорів між Китаєм і США все ще не має суттєвих проривів. Якщо переговори зірвуться або з'являться жорсткі висловлювання, ціна біткоїна може швидко впасти. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком подій і зберігати оборонну стратегію для реагування на потенційні ризики.
2. Федеральна резервна система може відновити цикл зниження відсоткових ставок у вересні, щоб пом'якшити тиск економічного сповільнення
Аналізатори швейцарського банку Pictet прогнозують, що Федеральна резервна система може відновити цикл зниження процентних ставок на політичній зустрічі у вересні. Слабша економічна перспектива означає, що ФРС реалізує більш м'яку монетарну політику в другій половині року.
Дані про інфляцію та ринок праці стануть важливими орієнтирами для рішень Федеральної резервної системи. Аналітики зазначають, що очікування зниження процентних ставок вже підвищило попит на криптовалюти. Як тільки Федеральна резервна система вживає заходів, це додатково підтримає ризикові активи.
Проте, зниження процентних ставок все ще має обмежений вплив на полегшення тиску економічного спаду. Уряд США, можливо, повинен буде вжити більше фіскальних стимулів, щоб підвищити впевненість підприємств і витрати споживачів. Одночасно регулювання криптовалют стане ключовою областю уваги в майбутньому для запобігання фінансовим ризикам.
3. Аудит ліцензій на стабільні монети в Гонконзі може бути запрошувальним, регуляція посилюється
Джерела повідомляють, що Гонконг готує запровадження системи запрошень для перевірки заявок на ліцензії стабільних монет з метою посилення регулювання. Цей крок має на меті запобігання системним ризикам та підтримку фінансової стабільності.
"Регламент про стейблкоїни" набере чинності 1 серпня, закладаючи юридичну основу для розвитку стейблкоїнів у Гонконзі. Проте експерти в галузі висловлюють занепокоєння, що надмірно м'які вимоги до входження можуть призвести до безладної конкуренції та спекулятивної діяльності, що зашкодить статусу фінансового центру Гонконгу.
Аналіз показує, що запровадження системи запрошень підвищить бар'єри для входу, забезпечуючи, що одержувачі ліцензій мають відповідну силу та доброчесність. Водночас, регуляторні органи посилять контроль за випуском стабільних монет, управлінням резервами та аудитом, щоб підтримувати ринковий порядок.
4. В Ethereum вийшло понад 1,2 мільярда доларів, криза довіри потребує вирішення
Ефір наразі стикається з небаченими раніше сумнівами. Від моменту запуску ETF ефір постійно продається, а відтік коштів перевищує 1,2 мільярда доларів. Від основних дослідників до організацій розробників, а також до відповідних бізнес-компаній та інвесторів, виникає величезна криза довіри.
Аналітики вважають, що Віталік має вказати напрямок і цілі для різних учасників. Ефіріум вже є величезним децентралізованим бізнесом, що не має прецедентів в історії, це безпрецедентний виклик для всієї спільноти та Віталіка.
Щоб відновити довіру, Ethereum потребує прориву в таких аспектах, як масштабованість, безпека та децентралізація, а також зміцнення комунікації та співпраці з екосистемою. Водночас, чіткість регулювання та розширення застосувань також є ключовими для відновлення впевненості.
5. Сектор криптоігор опинився в кризі, економічна модель токенів викликає сумніви.
Гральна арена стала надзвичайно складною, всі учасники втрачають впевненість. Криптоігри змушують гравців покидати їх або впроваджувати більші інновації в ще більш складному режимі.
Представники галузі закликають до коригування практичності токенів та умов розблокування. Існуючий механізм розблокування та практичність мають суттєві проблеми, які суттєво відрізняються від традиційного періоду блокування IPO. Економічна модель токенів серйозно шкодить роздрібним інвесторам і висмоктує ліквідність з галузі.
Аналіз вказує на те, що труднощі в ігровій індустрії відображають етапну загибель базової логіки всього сектору. Сподіватися на великий бичачий ринок, щоб врятувати ситуацію, вже неможливо; галузі потрібно переосмислити інновації та реальні приклади застосування, щоб досягти стійкого розвитку.
Два. Галузеві новини
1. Короткострокова волатильність біткоїна посилюється, ринок стає більш розділеним.
Ціна біткоїна протягом останніх 24 годин перебувала в постійному коливанні, досягнувши максимуму у 119,500 доларів, а мінімуму - 115,000 доларів. Трейдери мають різні думки стосовно подальшого руху ринку: з одного боку, є побоювання, що посилення інфляційних даних або неочікуване підвищення ставок Федеральною резервною системою знизить ризикові активи; з іншого боку, деякі інвестори вважають, що біткоїн знову буде користуватися попитом як актив, що захищає від інфляції.
Аналітики зазначають, що біткоїн в короткостроковій перспективі може зберігати діапазонний коливальний характер. Якщо вдасться ефективно подолати рівень у 120 000 доларів, це надасть імпульс для подальшого зростання; навпаки, падіння нижче підтримки в 115 000 доларів може спровокувати подальшу корекцію. Інвесторам слід уважно стежити за важливими даними про зайнятість та інфляцію, які будуть опубліковані цього тижня, оскільки вони стануть ключовими факторами, що впливають на ринкові настрої.
Дані з біржі показують, що поточна ставка фінансування біткоїна залишається в нейтральному діапазоні, що відображає тимчасову рівновагу сил між биком і ведмедем. Але показник ухилу опціонів на ринку опціонів демонструє, що інституційні інвестори зросли занепокоєння щодо ризику зниження біткоїна в найближчі 30 днів.
2. Активність на ланцюгу Ethereum зростає, відновлення екосистеми DeFi очікується.
Ціна ефіру протягом минулого тижня безперервно зростала і наразі коливається понад 3900 доларів. Аналітики вважають, що значне зростання активності в мережі ефіру є основною причиною підвищення ціни.
Дані показують, що кількість активних адрес та обсяг транзакцій на ланцюгу Ethereum за останній час помітно зросла, що свідчить про підвищення активності користувачів. Тим часом загальна заблокована вартість у DeFi екосистемі (TVL) також зупинила тенденцію до зниження, у деяких популярних протоколах TVL навіть спостерігається відскок.
Ринкові експерти зазначають, що відновлення екосистеми Ethereum значною мірою зумовлено покращенням макроекономічного середовища та наближенням оновлення "Shapella". Як тільки тиск інфляції зменшиться і Федеральна резервна система перейде на м'якшу політику, безпечні властивості Ethereum як криптоактиву знову стануть помітними. Крім того, оновлення Shapella ще більше покращить масштабованість та користувацький досвід Ethereum.
Однак деякі аналітики з обережністю ставляться до відновлення екосистеми DeFi. Вони вважають, що в DeFi наразі ще бракує вбивчих додатків, а прихильність користувачів потребує покращення. Тільки вирішивши реальні проблеми, DeFi зможе досягти суттєвого розвитку.
28 липня токени екосистеми Solana колективно зміцнилися, при цьому токен SEND продемонстрував найяскравіші результати, його зростання за 24 години перевищило 28%. Аналітики вважають, що сильні результати токена SEND в основному зумовлені його майбутнім запуском нового продукту та позитивними перспективами розвитку екосистеми.
SEND є децентралізованою мережею криптовалютних платежів, яка має на меті надати користувачам швидкі, безпечні та недорогі послуги міжланцюгових переказів. Остання версія дорожньої карти проекту показує, що в серпні буде запущено новий мобільний гаманець, який підтримує управління активами на кількох ланцюгах. Крім того, SEND планує співпрацювати з кількома відомими криптовалютними біржами для подальшого розширення бази користувачів.
Окрім SEND, інші токени в екосистемі Solana, такі як CETUS, NAVI та інші, також продемонстрували різні ступені зростання. Аналітики вказують на те, що екосистема Solana поступово набирає обертів, і її переваги в високій продуктивності та низьких комісійних все більше подобаються проектам. З постійною реалізацією проектів в екосистемі, продуктивність токенів Solana може продовжувати покращуватися.
Проте, деякі інвестори висловлюють занепокоєння щодо зростання екосистемних токенів Solana. Вони вважають, що наразі зростання є занадто великим і існує ризик бульбашки, тому радять інвесторам розглядати ситуацію раціонально та звертати увагу на контроль ризиків.
4. Гонконгський «Постанова про стабільні монети» набуде чинності 1 серпня, правила регулювання чекають на публікацію
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг продовжує просувати регуляторну політику у сфері цифрових активів. Очікуваний «Закон про стейблкоїни» набуде чинності 1 серпня і встановить чітку регуляторну основу для емітентів стейблкоїнів.
Згідно з вимогами, емітенти стейблкоїнів повинні подати заявку на спеціальну ліцензію та дотримуватися вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, резервів, обов'язків щодо розкриття інформації та інших правил. Управління грошово-кредитної політики Гонконгу найближчим часом опублікує конкретні деталі "Системи ліцензування емітентів стейблкоїнів", щоб надати заявникам більш детальні вказівки.
Експерти вважають, що впровадження "Регламенту стабільних монет" створить сприятливе середовище для розвитку стабільних монет в Гонконзі. З одного боку, чіткі вимоги регулювання допоможуть підтримувати ринковий порядок і підвищити довіру інвесторів; з іншого боку, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, може стати глобальним еталоном для регуляторної рамки стабільних монет.
Однак деякі аналітики висловлюють обережність щодо ефективності реалізації регуляцій. Вони вказують, що емітенти стейблкоїнів повинні нести високі витрати на дотримання вимог, що може вплинути на привабливість Гонконгу в глобальній конкуренції стейблкоїнів. Крім того, регулювання алгоритмічних стейблкоїнів залишається неясним, що також може обмежити розвиток відповідних інноваційних проектів.
5. Екосистема біткоїнів продовжує зміцнюватися, NFT синіх фішок, веде зростання Node Monkey.
28 липня екосистема біткоїна та сині фішки NFT проекти продовжують зміцнюватися, серед яких Nodesport( з проекту "вузлові мавпи" ) демонструє найкращі результати, ціна на підлогу за останні 24 години зросла більш ніж на 60%.
Node Monkey – це NFT проект, заснований на блокчейні Bitcoin, загальний обсяг випуску становить 3,030 одиниць. Проект має на меті надати унікальний NFT-імідж операторам Bitcoin-вузлів та надати власникам певні права управління. Зі зростанням популярності NFT в екосистемі Bitcoin, також зростає і базова ціна Node Monkey.
Крім Node Monkey, інші відомі NFT проекти екосистеми Bitcoin, такі як Punks, CoinBunnies та інші, також демонструють різні ступені зростання. Аналітики вважають, що стійке підвищення NFT екосистеми Bitcoin головним чином зумовлено їх унікальною рідкісністю та високою активністю спільноти.
У порівнянні з екосистемою Ethereum, екосистема NFT Bitcoin наразі все ще перебуває на відносно ранній стадії та має значний простір для розвитку. Але також є інвестори, які висловлюють занепокоєння щодо спекулятивності NFT екосистеми Bitcoin, вважаючи, що поточна ціна серйозно відірвана від внутрішньої вартості, тому інвестиції потребують особливої обережності.
6. Рідний токен мережі Optimism OP різко зріс, запуск на корейських біржах спричинив ліквідність
Рідний токен OP другого рівня розширення Ethereum, Optimism, 28 липня зазнав різкого зростання, з максимальним добовим приростом понад 10%. Аналітики вважають, що різке зростання OP в основному викликане оголошенням провідної криптовалютної біржі Південної Кореї про запуск торгівельних пар OP, що викликало величезний приплив ліквідності.
Дані показують, що обсяг торгівлі токенами OP після оголошення про запуск зріс до понад 340 мільйонів доларів на день, що більше ніж у два рази в порівнянні з попереднім днем. Тим часом, ціна OP також на деякий час перевищила позначку 0,8 долара.
Окрім запуску нової біржі, нещодавнє завершення "апгрейду суперланцюга" мережі Optimism також дало імпульс зростанню токенів OP. Цей апгрейд суттєво підвищив продуктивність та масштабованість мережі Optimism, що має привернути більше DApp та користувачів.
Проте, деякі аналітики з обережністю ставляться до постійного зростання токена OP. Вони вважають, що поточна оцінка токена OP вже досить висока, і подальше зростання може бути під тиском. Крім того, мережа Optimism все ще стикається з багатьма викликами в будівництві екосистеми та розширенні користувачів, і довгострокова цінність токена OP потребує часу для перевірки.
7. Емоції на ринку криптовалют залишаються оптимістичними, ротація альткоїнів триває
28 липня ринок криптовалют загалом зберігає оптимістичний настрій, основні альткойни широко зростають, а деякі токени навіть демонструють спекулятивний ріст. Аналітики вважають, що це відображає оптимістичні очікування інвесторів щодо майбутнього криптовалют, а обертання альткойнів, ймовірно, триватиме деякий час.
Дані показують, що серед 100 найкращих альткоїнів за ринковою капіталізацією за останні 24 години середнє зростання перевищило 3%, що значно вище, ніж у біткоїна та ефіру. Серед них токени Vine, Zora та Navi Protocol зросли більш ніж на 20%.
Оптимістичні настрої інвесторів в основному походять від позитивних очікувань щодо макроекономічного середовища. З послабленням інфляційного тиску та уповільненням темпів підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, ризикові активи мають шанси на відновлення. Водночас постійний розвиток криптовалютної екосистеми також забезпечує зростаючий імпульс для альткоїнів.
Однак деякі аналітики висловлюють сумніви щодо стійкості обертання ринку альткоїнів. Вони вважають, що альткоїни загалом страждають від нестачі внутрішньої вартості, що підвищує ризик утворення бульбашок. Крім того, якщо макроекономічна ситуація зміниться на гірше, альткоїни, швидше за все, постраждають найбільше. Тому інвесторам слід бути особливо обережними, беручи участь у спекуляціях на ринку альткоїнів, та контролювати свої ризики.
Третє. Новини проекту
1. ShellAgent 2.0 запущено, кількість заявок на безкоштовний пробний період за 5 днів перевищила 500000, поріг створення AI-додатків знижено до нового мінімуму.
Продукт ShellAgent 2.0, який нещодавно запустила MyShell, за 5 днів після запуску перевищив 500 тисяч заявок на пробний доступ. Цей продукт дозволяє генерувати AI-додатки через взаємодію з природною мовою, повністю усунувши бар'єри для створення AI-додатків, відкриваючи вікно AI-привілеїв для нетехнічних користувачів.
Основна інновація ShellAgent 2.0 полягає в тому, що не потрібно кодувати, просто скажіть свої думки або вимоги, і ви зможете одним натисканням кнопки створити AI-додаток і поділитися ним у соціальних мережах. Як новачки, так і професійні розробники можуть легко створювати свої власні AI-роботи. Тестування показало, що продуктивність ShellAgent 2.0 перевищує продукцію подібних продуктів, таких як Lovable, Bolt.new.
Запуск цього продукту приніс MyShell майже 10-кратне зростання нових користувачів, в середньому кожен новий користувач створює 5 AI-додатків за допомогою ShellAgent 2.0. Зміст отримав понад 60 мільйонів переглядів в мережі, більше тисячі людей взяли участь у трансляції презентації продукту. Офіційний токен MyShell SHELL наразі коштує 0,19 долара, за 30 днів зріс на 28,55%.
Аналітики вважають, що ShellAgent 2.0 прискорить процес популяризації застосування ШІ, надаючи більше людям можливість створення контенту з використанням ШІ, що може спричинити нову хвилю інновацій у сфері ШІ. Але водночас слід бути обережними щодо можливих ризиків, пов'язаних із авторським правом, конфіденційністю тощо.
2. Гонконгський "Закон про стейблкоїни" набирає чинності 1 серпня, задаючи тон для розвитку глобальних цифрових фінансів.
Гонконгська фінансова адміністрація планує 28 липня оприлюднити загальний опис «Системи ліцензування емітентів стабільних монет», щоб надати заявникам більш детальні вказівки. «Регламент про стабільні монети» набуде чинності 1 серпня, що принесе нову структуру на ринок стабільних монет Гонконгу та матиме важливий вплив на розвиток цифрових фінансів у світі.
Новий закон розділяє цифрові активи на "віртуальні активи" та "криптоактиви", виключаючи цінні папери, цифрову валюту та інші фінансові інструменти, а також надає уряду право розробляти та впроваджувати деталі реалізації. При цьому акцентується увага на посиленні вимог щодо кібербезпеки, боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, мета - вдосконалення відповідної правової системи, узгодження з міжнародними стандартами регулювання, сприяння швидшому виходу Гонконгу з сірого списку FATF.
Експерти вважають, що Гонконг, будучи міжнародним фінансовим центром, цим кроком встановить тон для глобального розвитку цифрових активів у відповідності до норм. Стейблкоїни стануть важливим зв'язком між традиційними фінансами та криптоекономікою, прокладаючи шлях для участі інституційних інвесторів у ринку цифрових активів.
Проте також є аналіз, який вказує на те, що надмірне регулювання може обмежити інновації, тому потрібно знайти баланс між управлінням ризиками та розвитком. Гонконг має скористатися цією можливістю, щоб очолити глобальний розвиток цифрових фінансів та встановити більш чіткі та єдині правила для галузі.
3. Хвиля аерозливів Ethereum може завершитися, реальний розмір користувачів обмежений
Екосистема Ethereum останнім часом проводить багато аердропів та активностей з ліквідності, що сприяє фальшивому процвітанню. Але третій сторонній дослідження показує, що після завершення аердропу рівень відтоку користувачів досягає 80%, що не є вигідним для засновників і проекту.
Наприклад, Friendtech — це проект, який раніше мав значний вплив на ринку та привертав увагу, але після виходу токенів і невмотивованої підтримки ціни всі користувачі відмовились від цього додатку. Сектор Restaking також стикається з подібними перепонами, після завершення аердропу значна частина TVL втрачена або перенаправлена на нові протоколи.
Останні дані про активних користувачів Metamask за місяць показують, що з піку бичачого ринку в 30 мільйонів число знизилося до 1 мільйона, що свідчить про значне зниження. Реальна кількість користувачів, залучених через аірдропи та стимулювання, є досить обмеженою, і люди вже почали відчувати відразу до стратегій залучення клієнтів через аірдропи.
Аналітики вказують, що бум аірдропів, можливо, наближається до завершення. Команди проектів повинні зосередитися на розвитку реальних користувачів, створенні сталих бізнес-моделей, а не надмірно покладатися на короткострокові методи залучення клієнтів. Також потрібно бути обережними з регуляторними ризиками, щоб уникнути сприйняття як незаконного випуску цінних паперів та інших порушень.
У майбутньому проекти з реальним застосуванням та активною спільнотою будуть більш конкурентоспроможними. Екосистемі Ethereum потрібні нові інноваційні сценарії застосування, а не лише чисто токенна економічна модель.
4. Усі екосистемні токени Sui зросли, SEND за 24 години зріс більш ніж на 28%
28 липня токени екосистеми Sui загалом зросли в ціні, зокрема SEND за 24 години піднявся на 28,7%, тепер котирується по 0,6613 долара; CETUS за 24 години піднявся на 15,6%, тепер котирується по 0,137 долара; NAVI за 24 години піднявся на 10,6%, тепер котирується по 0,06049 долара; SHELL за 24 години піднявся на 5,6%, тепер котирується по 0,001285 долара.
Sui є новим публічним блокчейном, орієнтованим на We.0, розробленим колишнім дослідником Meta, який націлений на підтримку масштабованих розподілених застосунків. Його основна інновація полягає у використанні нової мови програмування Move, яка дозволяє досягати вищої паралельності та комбінованості.
Екосистема Sui наразі швидко розвивається, вже привабила безліч відомих проєктів. SEND – це децентралізована біржа на Sui, CETUS – ігровий DeFi протокол, NAVI – дистрибуційний індексний протокол, це децентралізована біржа деривативів.
Аналітики вважають, що екосистема токенів Sui останнім часом зміцнилася, з одного боку, завдяки загальному відновленню ринку, а з іншого — відображає визнання ринком потенціалу технології Sui. Як нове покоління публічних блокчейнів, Sui має потенціал подолати існуючі обмеження блокчейнів у таких аспектах, як масштабованість і безпека.
Проте є й голоси, які зазначають, що екосистема Sui все ще перебуває на початковій стадії, а ціна токена має певну泡沫. Майбутні перспективи її розвитку все ще потребують часу для перевірки, а ключовим є те, чи вдасться залучити більше якісних додатків.
В цілому, Sui вважається потужним конкурентом нового покоління публічних блокчейнів, його технологічні інновації заслуговують на постійну увагу.
Чотири. Економічна динаміка
1. США та ЄС досягли угоди щодо мит, що знижує торгову напругу
Економічний контекст: Останніми роками між США та ЄС існують напружені відносини в сфері торгівлі. Уряд Трампа неодноразово погрожував підвищити мита на автомобілі з ЄС, що призвело до торгових суперечок між сторонами. На цьому фоні економічне зростання США сповільнюється, рівень інфляції залишається на високому рівні, а рівень безробіття залишається на низькому рівні.
Важлива подія: 28 липня президент США Дональд Трамп і президентка Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн досягли угоди про торгову рамку. Сторони погодились скасувати всі мита на промислові товари протягом наступних кількох років і посилити співпрацю в торгівлі енергетикою та сільськогосподарськими продуктами. Ця угода має на меті зменшити торгову напругу між сторонами.
Реакція ринку: ця угода усунула занепокоєння ринку щодо ескалації торгової війни між США та Європою, підвищивши довіру інвесторів. Американський фондовий ринок показав зростання після відкриття в понеділок, акції виробників автомобілів і предметів розкоші продемонстрували яскраві результати. Ринок криптовалют також отримав підтримку, ціни на біткоїн та ефір зросли.
Експертна думка: Офіс директора з інвестицій UBS Wealth Management заявляє, що нещодавнє зростання американських акцій відображає багато потенційно позитивних новин. Але вони також нагадують, що інвестори повинні бути готові до можливих ринкових коливань у наступні кілька тижнів. Хоча підвищення визначеності в торгівлі підняло настрій на ринку, рівень мит у США все ще значно перевищує загальний рівень до звільнення, і їх економічний вплив вже починає проявлятися.
2. Федеральна резервна система може відновити цикл зниження процентних ставок у вересні
Економічний фон: американська економіка зазнала удару від високої інфляції та циклу підвищення процентних ставок у 2022 році. З початку 2023 року інфляція дещо знизилася, але все ще перевищує цільовий рівень 2% Федеральної резервної системи. Рівень безробіття залишається на низькому рівні, економічне відновлення має позитивну динаміку.
Важлива подія: аналітики банку Julius Baer у останньому звіті прогнозують, що Федеральна резервна система може відновити цикл зниження процентних ставок на засіданні з питань процентних ставок у вересні. Вони вважають, що ослаблення економічних перспектив означає, що Федеральна резервна система впровадить більш м'яку грошово-кредитну політику в другій половині року.
Реакція ринку: прогнози аналітиків викликали очікування на зниження процентних ставок, що призвело до зростання фондового ринку та ринку криптовалют. Інвестори в цілому очікують, що зниження ставок підтримає ризикові активи. Але деякі аналітики висловлюють занепокоєння щодо інфляційних ризиків, які можуть виникнути внаслідок надто швидкого зниження ставок.
Експертна думка: головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус заявив, що ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в вересні невисока, оскільки процес зниження інфляції повільний, а ринок праці залишається напруженим. Він прогнозує, що Федеральна резервна система зберігатиме процентні ставки на незмінному рівні до кінця року, а перше незначне зниження ставок відбудеться лише в 2024 році. Citi вважає, що Федеральна резервна система може розпочати цикл зниження ставок в листопаді.
3. Гонконгський «Порядок стабільних монет» незабаром набуде чинності, будуть введені регуляторні політики
Економічний контекст: з розвитком цифрової економіки стабільні монети все більше використовуються по всьому світу. Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має потребу в створенні системи регулювання стабільних монет для нормалізації ринкового порядку.
Важлива подія: Гонконгський «Порядок стабільних монет» набуде чинності 1 серпня. Управління грошового обігу оприлюднить конкретні вказівки щодо «Системи ліцензування емітентів стабільних монет», чітко визначаючи вимоги до регулювання емітентів стабільних монет у питаннях боротьби з відмиванням грошей, резервування, розкриття інформації тощо.
Ринкова реакція: Запровадження «Регламенту стабільних монет» створить сприятливе регуляторне середовище для ринку стабільних монет Гонконгу, що сприятиме залученню якісних проектів та розвитку цифрових фінансів Гонконгу. Однак деякі представники галузі висловлюють занепокоєння, що надмірне регулювання може вплинути на інноваційну активність.
Експертна думка: голова Ради з розвитку фінансів Гонконгу Хунь Пейчжень зазначив, що стабільні монети повинні виконувати "стабільну" роль і не повинні перетворюватися на інструменти короткострокової спекуляції. Він підкреслив, що Гонконг створить сприятливе середовище для розвитку стабільних монет за умови контролю ризиків. Юридичні експерти Гонконгу вважають, що "Положення про стабільні монети" сприятиме підвищенню прозорості ринку та захисту прав інвесторів.
П'ять. Регулювання&політика
1. Законодавство Гонконгу про стейблкоїни набула чинності 1 серпня, регуляторна структура починає формуватися.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг на початку 2025 року розпочне законодавчий процес щодо «Положення про стейблкоїни», спрямованого на розробку єдиних правил регулювання для емітентів стейблкоїнів. Після кількох місяців громадських консультацій та обговорень, це положення набуде чинності 1 серпня. Як перша у світі правова структура, спеціально призначена для стейблкоїнів, її впровадження знаменує ключовий крок Гонконгу в сфері регулювання цифрових активів.
Основний зміст "Регламенту про стабільні монети" включає: вимогу, щоб емітенти стабільних монет мали в резерві еквівалентні законні валюти або інші високоякісні активи; впровадження заходів протидії відмиванню грошей та фінансуванню тероризму; посилення обов'язків щодо розкриття інформації тощо. Емітенти повинні подати заявку на отримання ліцензії до Управління фінансових послуг Гонконгу та підлягати постійному нагляду. Регламент передбачає, що за випуск або просування стабільних монет без дозволу можна отримати штраф або ув'язнення.
Експерти вважають, що ухвалення "Регламенту щодо стейблкоїнів" надасть нову енергію ринку стейблкоїнів у Гонконзі, залучаючи більше емітентів і користувачів. Водночас суворі регуляторні заходи також підвищать прозорість ринку та зміцнять довіру громадськості до стейблкоїнів. Проте деякі емітенти висловлюють занепокоєння з приводу складних процедур подання заявок на ліцензії та високих витрат, побоюючись, що це збільшить їхнє навантаження з дотримання вимог.
Фахівець з фінансового права Гонконгу Чжан Вейцян сказав: "Стабільні монети є важливою інфраструктурою цифрової економіки і повинні підпадати під належне регулювання. "Положення про стабільні монети" надає Гонконгу перевагу, що сприяє залученню якісних проектів, але регулятори також повинні збалансувати занепокоєння галузі, щоб створити сприятливе середовище для здорового розвитку галузі."
2. Закон GENIUS США офіційно підписано, що встановлює регуляторну структуру для розвитку стейблкоїнів
18 липня 2025 року президент США Дональд Трамп офіційно підписав Закон про забезпечення єдності регулювання нових галузей цифрових активів (GENIUS Act), що є першим випадком, коли США на федеральному рівні встановлюють всебічну регуляторну рамку для цифрових активів, таких як стейблкоїни. Цей закон набирає чинності через 180 днів з моменту підписання та встановлює чіткі регуляторні правила для розвитку стейблкоїнів.
Основні положення закону GENIUS включають: вимогу до емітентів стейблкоїнів проводити повний аудит кожні два роки та звітувати регуляторам про стан резервів; визначення, що емітенти стейблкоїнів повинні мати достатні якісні ліквідні активи в якості резервів; посилення вимог щодо боротьби з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму; надання регуляторам повноважень накладати штрафи за порушення тощо.
Прийняття цього законопроєкту має на меті забезпечення фінансової стабільності, захист прав споживачів, а також створення сприятливого середовища для розвитку стейблкоінів. Експерти вважають, що чіткі правила регулювання підвищать впевненість інвесторів і сприятимуть поширенню використання стейблкоінів у сферах платежів, розрахунків тощо. Однак є також думки, що надмірне регулювання може задушити інновації та стримувати розвиток галузі.
Керівник цифрових активів Goldman Sachs Мері Маркус заявила: "Закон GENIUS встановлює основні правила гри для розвитку стейблкоїнів, що сприятиме залученню більшої кількості інституційних інвесторів та сприятиме довгостроковому здоровому розвитку галузі. Однак регуляторам потрібно збалансувати інновації та ризики при реалізації деталей, щоб уникнути недоцільних обмежень для галузі."
3. Партія спільної демократії Кореї подала перший спеціальний законопроект про стейблкоїни
28 липня 2025 року, депутат Національної асамблеї Партії спільної демократії Республіки Корея Ан Ду Джек офіційно подав проект закону "Про випуск та обіг цифрових активів зі стабільною вартістю". Це перша системна законодавча пропозиція в Кореї щодо випуску, обігу та регулювання стейблкоїнів, номінованих у воні, що знаменує початок процесу регулювання стейблкоїнів у Кореї.
Основні положення цього законопроекту включають: регулювання кваліфікаційних вимог до емітентів стабільних монет, вимога утримання еквіваленту фіатної валюти або якісних активів у якості резерву; чітке визначення правового статусу стабільних монет, включення їх у сферу фінансового регулювання; посилення обов'язків щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму; надання регуляторним органам повноважень накладати штрафи за порушення та інше.
Метою запропонованого законопроекту є забезпечення фінансової стабільності, захист прав інвесторів, а також створення сприятливого середовища для розвитку стейблкоїнів. Раніше уряд Південної Кореї виявляв досить обережну позицію щодо регулювання стейблкоїнів, і ухвалення цього спеціального законопроекту розглядається як сигнал про те, що Південна Корея офіційно приймає цифрові активи.
Експерт з фінансового права Південної Кореї Пак Се Йон заявив: "Стабільні монети мають певні фінансові властивості і повинні підлягати належному регулюванню. Цей законопроект встановлює основні правила для розвитку стабільних монет у Південній Кореї, що сприятиме залученню якісних проєктів, а також надасть юридичну основу для виконання обов'язків регуляторними органами."
Однак деякі експерти в галузі висловили занепокоєння щодо деяких положень законопроекту, вважаючи, що занадто суворі регуляторні заходи можуть стримувати інновації та впливати на розвиток галузі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7.28 AI日报 Криптоактиви ринку оптимістичні настрої зростають, торговий протокол між США та Європою підвищує ризикові активи
!
Один. Заголовок
1. США та Європа досягли торгової угоди, усунувши невизначеність на ринку
Президент США Дональд Трамп і голова Європейської комісії Урсула фон дер Ляйен уклали нову торгову угоду, яка охоплює ключові положення, такі як додаткові інвестиції ЄС в розмірі 600 мільярдів доларів, продаж військової техніки США та уніфікацію 15% мит на автомобілі. Ця угода забезпечить стабільні очікування та довгострокову впевненість у трансатлантичній торгівлі.
Після виходу новини криптоактиви відновилися. Біткойн, зберігши стабільність на рівні 115,000 доларів, поступово піднявся до діапазону 119,000-120,000 доларів. Аналітики вважають, що ця угода забезпечить ринком необхідну передбачуваність, усуне ризик подальшого підвищення тарифів і внесе впевненість серед інвесторів. У короткостроковій перспективі біткойн має шанси подолати позначку 120,000 доларів і кинути виклик рівню 122,000 доларів.
Однак, новий раунд торгових переговорів між Китаєм і США все ще не має суттєвих проривів. Якщо переговори зірвуться або з'являться жорсткі висловлювання, ціна біткоїна може швидко впасти. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком подій і зберігати оборонну стратегію для реагування на потенційні ризики.
2. Федеральна резервна система може відновити цикл зниження відсоткових ставок у вересні, щоб пом'якшити тиск економічного сповільнення
Аналізатори швейцарського банку Pictet прогнозують, що Федеральна резервна система може відновити цикл зниження процентних ставок на політичній зустрічі у вересні. Слабша економічна перспектива означає, що ФРС реалізує більш м'яку монетарну політику в другій половині року.
Дані про інфляцію та ринок праці стануть важливими орієнтирами для рішень Федеральної резервної системи. Аналітики зазначають, що очікування зниження процентних ставок вже підвищило попит на криптовалюти. Як тільки Федеральна резервна система вживає заходів, це додатково підтримає ризикові активи.
Проте, зниження процентних ставок все ще має обмежений вплив на полегшення тиску економічного спаду. Уряд США, можливо, повинен буде вжити більше фіскальних стимулів, щоб підвищити впевненість підприємств і витрати споживачів. Одночасно регулювання криптовалют стане ключовою областю уваги в майбутньому для запобігання фінансовим ризикам.
3. Аудит ліцензій на стабільні монети в Гонконзі може бути запрошувальним, регуляція посилюється
Джерела повідомляють, що Гонконг готує запровадження системи запрошень для перевірки заявок на ліцензії стабільних монет з метою посилення регулювання. Цей крок має на меті запобігання системним ризикам та підтримку фінансової стабільності.
"Регламент про стейблкоїни" набере чинності 1 серпня, закладаючи юридичну основу для розвитку стейблкоїнів у Гонконзі. Проте експерти в галузі висловлюють занепокоєння, що надмірно м'які вимоги до входження можуть призвести до безладної конкуренції та спекулятивної діяльності, що зашкодить статусу фінансового центру Гонконгу.
Аналіз показує, що запровадження системи запрошень підвищить бар'єри для входу, забезпечуючи, що одержувачі ліцензій мають відповідну силу та доброчесність. Водночас, регуляторні органи посилять контроль за випуском стабільних монет, управлінням резервами та аудитом, щоб підтримувати ринковий порядок.
4. В Ethereum вийшло понад 1,2 мільярда доларів, криза довіри потребує вирішення
Ефір наразі стикається з небаченими раніше сумнівами. Від моменту запуску ETF ефір постійно продається, а відтік коштів перевищує 1,2 мільярда доларів. Від основних дослідників до організацій розробників, а також до відповідних бізнес-компаній та інвесторів, виникає величезна криза довіри.
Аналітики вважають, що Віталік має вказати напрямок і цілі для різних учасників. Ефіріум вже є величезним децентралізованим бізнесом, що не має прецедентів в історії, це безпрецедентний виклик для всієї спільноти та Віталіка.
Щоб відновити довіру, Ethereum потребує прориву в таких аспектах, як масштабованість, безпека та децентралізація, а також зміцнення комунікації та співпраці з екосистемою. Водночас, чіткість регулювання та розширення застосувань також є ключовими для відновлення впевненості.
5. Сектор криптоігор опинився в кризі, економічна модель токенів викликає сумніви.
Гральна арена стала надзвичайно складною, всі учасники втрачають впевненість. Криптоігри змушують гравців покидати їх або впроваджувати більші інновації в ще більш складному режимі.
Представники галузі закликають до коригування практичності токенів та умов розблокування. Існуючий механізм розблокування та практичність мають суттєві проблеми, які суттєво відрізняються від традиційного періоду блокування IPO. Економічна модель токенів серйозно шкодить роздрібним інвесторам і висмоктує ліквідність з галузі.
Аналіз вказує на те, що труднощі в ігровій індустрії відображають етапну загибель базової логіки всього сектору. Сподіватися на великий бичачий ринок, щоб врятувати ситуацію, вже неможливо; галузі потрібно переосмислити інновації та реальні приклади застосування, щоб досягти стійкого розвитку.
Два. Галузеві новини
1. Короткострокова волатильність біткоїна посилюється, ринок стає більш розділеним.
Ціна біткоїна протягом останніх 24 годин перебувала в постійному коливанні, досягнувши максимуму у 119,500 доларів, а мінімуму - 115,000 доларів. Трейдери мають різні думки стосовно подальшого руху ринку: з одного боку, є побоювання, що посилення інфляційних даних або неочікуване підвищення ставок Федеральною резервною системою знизить ризикові активи; з іншого боку, деякі інвестори вважають, що біткоїн знову буде користуватися попитом як актив, що захищає від інфляції.
Аналітики зазначають, що біткоїн в короткостроковій перспективі може зберігати діапазонний коливальний характер. Якщо вдасться ефективно подолати рівень у 120 000 доларів, це надасть імпульс для подальшого зростання; навпаки, падіння нижче підтримки в 115 000 доларів може спровокувати подальшу корекцію. Інвесторам слід уважно стежити за важливими даними про зайнятість та інфляцію, які будуть опубліковані цього тижня, оскільки вони стануть ключовими факторами, що впливають на ринкові настрої.
Дані з біржі показують, що поточна ставка фінансування біткоїна залишається в нейтральному діапазоні, що відображає тимчасову рівновагу сил між биком і ведмедем. Але показник ухилу опціонів на ринку опціонів демонструє, що інституційні інвестори зросли занепокоєння щодо ризику зниження біткоїна в найближчі 30 днів.
2. Активність на ланцюгу Ethereum зростає, відновлення екосистеми DeFi очікується.
Ціна ефіру протягом минулого тижня безперервно зростала і наразі коливається понад 3900 доларів. Аналітики вважають, що значне зростання активності в мережі ефіру є основною причиною підвищення ціни.
Дані показують, що кількість активних адрес та обсяг транзакцій на ланцюгу Ethereum за останній час помітно зросла, що свідчить про підвищення активності користувачів. Тим часом загальна заблокована вартість у DeFi екосистемі (TVL) також зупинила тенденцію до зниження, у деяких популярних протоколах TVL навіть спостерігається відскок.
Ринкові експерти зазначають, що відновлення екосистеми Ethereum значною мірою зумовлено покращенням макроекономічного середовища та наближенням оновлення "Shapella". Як тільки тиск інфляції зменшиться і Федеральна резервна система перейде на м'якшу політику, безпечні властивості Ethereum як криптоактиву знову стануть помітними. Крім того, оновлення Shapella ще більше покращить масштабованість та користувацький досвід Ethereum.
Однак деякі аналітики з обережністю ставляться до відновлення екосистеми DeFi. Вони вважають, що в DeFi наразі ще бракує вбивчих додатків, а прихильність користувачів потребує покращення. Тільки вирішивши реальні проблеми, DeFi зможе досягти суттєвого розвитку.
3. Екосистема токенів Solana демонструє колективний зріст, SEND лідирує
28 липня токени екосистеми Solana колективно зміцнилися, при цьому токен SEND продемонстрував найяскравіші результати, його зростання за 24 години перевищило 28%. Аналітики вважають, що сильні результати токена SEND в основному зумовлені його майбутнім запуском нового продукту та позитивними перспективами розвитку екосистеми.
SEND є децентралізованою мережею криптовалютних платежів, яка має на меті надати користувачам швидкі, безпечні та недорогі послуги міжланцюгових переказів. Остання версія дорожньої карти проекту показує, що в серпні буде запущено новий мобільний гаманець, який підтримує управління активами на кількох ланцюгах. Крім того, SEND планує співпрацювати з кількома відомими криптовалютними біржами для подальшого розширення бази користувачів.
Окрім SEND, інші токени в екосистемі Solana, такі як CETUS, NAVI та інші, також продемонстрували різні ступені зростання. Аналітики вказують на те, що екосистема Solana поступово набирає обертів, і її переваги в високій продуктивності та низьких комісійних все більше подобаються проектам. З постійною реалізацією проектів в екосистемі, продуктивність токенів Solana може продовжувати покращуватися.
Проте, деякі інвестори висловлюють занепокоєння щодо зростання екосистемних токенів Solana. Вони вважають, що наразі зростання є занадто великим і існує ризик бульбашки, тому радять інвесторам розглядати ситуацію раціонально та звертати увагу на контроль ризиків.
4. Гонконгський «Постанова про стабільні монети» набуде чинності 1 серпня, правила регулювання чекають на публікацію
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг продовжує просувати регуляторну політику у сфері цифрових активів. Очікуваний «Закон про стейблкоїни» набуде чинності 1 серпня і встановить чітку регуляторну основу для емітентів стейблкоїнів.
Згідно з вимогами, емітенти стейблкоїнів повинні подати заявку на спеціальну ліцензію та дотримуватися вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, резервів, обов'язків щодо розкриття інформації та інших правил. Управління грошово-кредитної політики Гонконгу найближчим часом опублікує конкретні деталі "Системи ліцензування емітентів стейблкоїнів", щоб надати заявникам більш детальні вказівки.
Експерти вважають, що впровадження "Регламенту стабільних монет" створить сприятливе середовище для розвитку стабільних монет в Гонконзі. З одного боку, чіткі вимоги регулювання допоможуть підтримувати ринковий порядок і підвищити довіру інвесторів; з іншого боку, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, може стати глобальним еталоном для регуляторної рамки стабільних монет.
Однак деякі аналітики висловлюють обережність щодо ефективності реалізації регуляцій. Вони вказують, що емітенти стейблкоїнів повинні нести високі витрати на дотримання вимог, що може вплинути на привабливість Гонконгу в глобальній конкуренції стейблкоїнів. Крім того, регулювання алгоритмічних стейблкоїнів залишається неясним, що також може обмежити розвиток відповідних інноваційних проектів.
5. Екосистема біткоїнів продовжує зміцнюватися, NFT синіх фішок, веде зростання Node Monkey.
28 липня екосистема біткоїна та сині фішки NFT проекти продовжують зміцнюватися, серед яких Nodesport( з проекту "вузлові мавпи" ) демонструє найкращі результати, ціна на підлогу за останні 24 години зросла більш ніж на 60%.
Node Monkey – це NFT проект, заснований на блокчейні Bitcoin, загальний обсяг випуску становить 3,030 одиниць. Проект має на меті надати унікальний NFT-імідж операторам Bitcoin-вузлів та надати власникам певні права управління. Зі зростанням популярності NFT в екосистемі Bitcoin, також зростає і базова ціна Node Monkey.
Крім Node Monkey, інші відомі NFT проекти екосистеми Bitcoin, такі як Punks, CoinBunnies та інші, також демонструють різні ступені зростання. Аналітики вважають, що стійке підвищення NFT екосистеми Bitcoin головним чином зумовлено їх унікальною рідкісністю та високою активністю спільноти.
У порівнянні з екосистемою Ethereum, екосистема NFT Bitcoin наразі все ще перебуває на відносно ранній стадії та має значний простір для розвитку. Але також є інвестори, які висловлюють занепокоєння щодо спекулятивності NFT екосистеми Bitcoin, вважаючи, що поточна ціна серйозно відірвана від внутрішньої вартості, тому інвестиції потребують особливої обережності.
6. Рідний токен мережі Optimism OP різко зріс, запуск на корейських біржах спричинив ліквідність
Рідний токен OP другого рівня розширення Ethereum, Optimism, 28 липня зазнав різкого зростання, з максимальним добовим приростом понад 10%. Аналітики вважають, що різке зростання OP в основному викликане оголошенням провідної криптовалютної біржі Південної Кореї про запуск торгівельних пар OP, що викликало величезний приплив ліквідності.
Дані показують, що обсяг торгівлі токенами OP після оголошення про запуск зріс до понад 340 мільйонів доларів на день, що більше ніж у два рази в порівнянні з попереднім днем. Тим часом, ціна OP також на деякий час перевищила позначку 0,8 долара.
Окрім запуску нової біржі, нещодавнє завершення "апгрейду суперланцюга" мережі Optimism також дало імпульс зростанню токенів OP. Цей апгрейд суттєво підвищив продуктивність та масштабованість мережі Optimism, що має привернути більше DApp та користувачів.
Проте, деякі аналітики з обережністю ставляться до постійного зростання токена OP. Вони вважають, що поточна оцінка токена OP вже досить висока, і подальше зростання може бути під тиском. Крім того, мережа Optimism все ще стикається з багатьма викликами в будівництві екосистеми та розширенні користувачів, і довгострокова цінність токена OP потребує часу для перевірки.
7. Емоції на ринку криптовалют залишаються оптимістичними, ротація альткоїнів триває
28 липня ринок криптовалют загалом зберігає оптимістичний настрій, основні альткойни широко зростають, а деякі токени навіть демонструють спекулятивний ріст. Аналітики вважають, що це відображає оптимістичні очікування інвесторів щодо майбутнього криптовалют, а обертання альткойнів, ймовірно, триватиме деякий час.
Дані показують, що серед 100 найкращих альткоїнів за ринковою капіталізацією за останні 24 години середнє зростання перевищило 3%, що значно вище, ніж у біткоїна та ефіру. Серед них токени Vine, Zora та Navi Protocol зросли більш ніж на 20%.
Оптимістичні настрої інвесторів в основному походять від позитивних очікувань щодо макроекономічного середовища. З послабленням інфляційного тиску та уповільненням темпів підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, ризикові активи мають шанси на відновлення. Водночас постійний розвиток криптовалютної екосистеми також забезпечує зростаючий імпульс для альткоїнів.
Однак деякі аналітики висловлюють сумніви щодо стійкості обертання ринку альткоїнів. Вони вважають, що альткоїни загалом страждають від нестачі внутрішньої вартості, що підвищує ризик утворення бульбашок. Крім того, якщо макроекономічна ситуація зміниться на гірше, альткоїни, швидше за все, постраждають найбільше. Тому інвесторам слід бути особливо обережними, беручи участь у спекуляціях на ринку альткоїнів, та контролювати свої ризики.
Третє. Новини проекту
1. ShellAgent 2.0 запущено, кількість заявок на безкоштовний пробний період за 5 днів перевищила 500000, поріг створення AI-додатків знижено до нового мінімуму.
Продукт ShellAgent 2.0, який нещодавно запустила MyShell, за 5 днів після запуску перевищив 500 тисяч заявок на пробний доступ. Цей продукт дозволяє генерувати AI-додатки через взаємодію з природною мовою, повністю усунувши бар'єри для створення AI-додатків, відкриваючи вікно AI-привілеїв для нетехнічних користувачів.
Основна інновація ShellAgent 2.0 полягає в тому, що не потрібно кодувати, просто скажіть свої думки або вимоги, і ви зможете одним натисканням кнопки створити AI-додаток і поділитися ним у соціальних мережах. Як новачки, так і професійні розробники можуть легко створювати свої власні AI-роботи. Тестування показало, що продуктивність ShellAgent 2.0 перевищує продукцію подібних продуктів, таких як Lovable, Bolt.new.
Запуск цього продукту приніс MyShell майже 10-кратне зростання нових користувачів, в середньому кожен новий користувач створює 5 AI-додатків за допомогою ShellAgent 2.0. Зміст отримав понад 60 мільйонів переглядів в мережі, більше тисячі людей взяли участь у трансляції презентації продукту. Офіційний токен MyShell SHELL наразі коштує 0,19 долара, за 30 днів зріс на 28,55%.
Аналітики вважають, що ShellAgent 2.0 прискорить процес популяризації застосування ШІ, надаючи більше людям можливість створення контенту з використанням ШІ, що може спричинити нову хвилю інновацій у сфері ШІ. Але водночас слід бути обережними щодо можливих ризиків, пов'язаних із авторським правом, конфіденційністю тощо.
2. Гонконгський "Закон про стейблкоїни" набирає чинності 1 серпня, задаючи тон для розвитку глобальних цифрових фінансів.
Гонконгська фінансова адміністрація планує 28 липня оприлюднити загальний опис «Системи ліцензування емітентів стабільних монет», щоб надати заявникам більш детальні вказівки. «Регламент про стабільні монети» набуде чинності 1 серпня, що принесе нову структуру на ринок стабільних монет Гонконгу та матиме важливий вплив на розвиток цифрових фінансів у світі.
Новий закон розділяє цифрові активи на "віртуальні активи" та "криптоактиви", виключаючи цінні папери, цифрову валюту та інші фінансові інструменти, а також надає уряду право розробляти та впроваджувати деталі реалізації. При цьому акцентується увага на посиленні вимог щодо кібербезпеки, боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, мета - вдосконалення відповідної правової системи, узгодження з міжнародними стандартами регулювання, сприяння швидшому виходу Гонконгу з сірого списку FATF.
Експерти вважають, що Гонконг, будучи міжнародним фінансовим центром, цим кроком встановить тон для глобального розвитку цифрових активів у відповідності до норм. Стейблкоїни стануть важливим зв'язком між традиційними фінансами та криптоекономікою, прокладаючи шлях для участі інституційних інвесторів у ринку цифрових активів.
Проте також є аналіз, який вказує на те, що надмірне регулювання може обмежити інновації, тому потрібно знайти баланс між управлінням ризиками та розвитком. Гонконг має скористатися цією можливістю, щоб очолити глобальний розвиток цифрових фінансів та встановити більш чіткі та єдині правила для галузі.
3. Хвиля аерозливів Ethereum може завершитися, реальний розмір користувачів обмежений
Екосистема Ethereum останнім часом проводить багато аердропів та активностей з ліквідності, що сприяє фальшивому процвітанню. Але третій сторонній дослідження показує, що після завершення аердропу рівень відтоку користувачів досягає 80%, що не є вигідним для засновників і проекту.
Наприклад, Friendtech — це проект, який раніше мав значний вплив на ринку та привертав увагу, але після виходу токенів і невмотивованої підтримки ціни всі користувачі відмовились від цього додатку. Сектор Restaking також стикається з подібними перепонами, після завершення аердропу значна частина TVL втрачена або перенаправлена на нові протоколи.
Останні дані про активних користувачів Metamask за місяць показують, що з піку бичачого ринку в 30 мільйонів число знизилося до 1 мільйона, що свідчить про значне зниження. Реальна кількість користувачів, залучених через аірдропи та стимулювання, є досить обмеженою, і люди вже почали відчувати відразу до стратегій залучення клієнтів через аірдропи.
Аналітики вказують, що бум аірдропів, можливо, наближається до завершення. Команди проектів повинні зосередитися на розвитку реальних користувачів, створенні сталих бізнес-моделей, а не надмірно покладатися на короткострокові методи залучення клієнтів. Також потрібно бути обережними з регуляторними ризиками, щоб уникнути сприйняття як незаконного випуску цінних паперів та інших порушень.
У майбутньому проекти з реальним застосуванням та активною спільнотою будуть більш конкурентоспроможними. Екосистемі Ethereum потрібні нові інноваційні сценарії застосування, а не лише чисто токенна економічна модель.
4. Усі екосистемні токени Sui зросли, SEND за 24 години зріс більш ніж на 28%
28 липня токени екосистеми Sui загалом зросли в ціні, зокрема SEND за 24 години піднявся на 28,7%, тепер котирується по 0,6613 долара; CETUS за 24 години піднявся на 15,6%, тепер котирується по 0,137 долара; NAVI за 24 години піднявся на 10,6%, тепер котирується по 0,06049 долара; SHELL за 24 години піднявся на 5,6%, тепер котирується по 0,001285 долара.
Sui є новим публічним блокчейном, орієнтованим на We.0, розробленим колишнім дослідником Meta, який націлений на підтримку масштабованих розподілених застосунків. Його основна інновація полягає у використанні нової мови програмування Move, яка дозволяє досягати вищої паралельності та комбінованості.
Екосистема Sui наразі швидко розвивається, вже привабила безліч відомих проєктів. SEND – це децентралізована біржа на Sui, CETUS – ігровий DeFi протокол, NAVI – дистрибуційний індексний протокол, це децентралізована біржа деривативів.
Аналітики вважають, що екосистема токенів Sui останнім часом зміцнилася, з одного боку, завдяки загальному відновленню ринку, а з іншого — відображає визнання ринком потенціалу технології Sui. Як нове покоління публічних блокчейнів, Sui має потенціал подолати існуючі обмеження блокчейнів у таких аспектах, як масштабованість і безпека.
Проте є й голоси, які зазначають, що екосистема Sui все ще перебуває на початковій стадії, а ціна токена має певну泡沫. Майбутні перспективи її розвитку все ще потребують часу для перевірки, а ключовим є те, чи вдасться залучити більше якісних додатків.
В цілому, Sui вважається потужним конкурентом нового покоління публічних блокчейнів, його технологічні інновації заслуговують на постійну увагу.
Чотири. Економічна динаміка
1. США та ЄС досягли угоди щодо мит, що знижує торгову напругу
Економічний контекст: Останніми роками між США та ЄС існують напружені відносини в сфері торгівлі. Уряд Трампа неодноразово погрожував підвищити мита на автомобілі з ЄС, що призвело до торгових суперечок між сторонами. На цьому фоні економічне зростання США сповільнюється, рівень інфляції залишається на високому рівні, а рівень безробіття залишається на низькому рівні.
Важлива подія: 28 липня президент США Дональд Трамп і президентка Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн досягли угоди про торгову рамку. Сторони погодились скасувати всі мита на промислові товари протягом наступних кількох років і посилити співпрацю в торгівлі енергетикою та сільськогосподарськими продуктами. Ця угода має на меті зменшити торгову напругу між сторонами.
Реакція ринку: ця угода усунула занепокоєння ринку щодо ескалації торгової війни між США та Європою, підвищивши довіру інвесторів. Американський фондовий ринок показав зростання після відкриття в понеділок, акції виробників автомобілів і предметів розкоші продемонстрували яскраві результати. Ринок криптовалют також отримав підтримку, ціни на біткоїн та ефір зросли.
Експертна думка: Офіс директора з інвестицій UBS Wealth Management заявляє, що нещодавнє зростання американських акцій відображає багато потенційно позитивних новин. Але вони також нагадують, що інвестори повинні бути готові до можливих ринкових коливань у наступні кілька тижнів. Хоча підвищення визначеності в торгівлі підняло настрій на ринку, рівень мит у США все ще значно перевищує загальний рівень до звільнення, і їх економічний вплив вже починає проявлятися.
2. Федеральна резервна система може відновити цикл зниження процентних ставок у вересні
Економічний фон: американська економіка зазнала удару від високої інфляції та циклу підвищення процентних ставок у 2022 році. З початку 2023 року інфляція дещо знизилася, але все ще перевищує цільовий рівень 2% Федеральної резервної системи. Рівень безробіття залишається на низькому рівні, економічне відновлення має позитивну динаміку.
Важлива подія: аналітики банку Julius Baer у останньому звіті прогнозують, що Федеральна резервна система може відновити цикл зниження процентних ставок на засіданні з питань процентних ставок у вересні. Вони вважають, що ослаблення економічних перспектив означає, що Федеральна резервна система впровадить більш м'яку грошово-кредитну політику в другій половині року.
Реакція ринку: прогнози аналітиків викликали очікування на зниження процентних ставок, що призвело до зростання фондового ринку та ринку криптовалют. Інвестори в цілому очікують, що зниження ставок підтримає ризикові активи. Але деякі аналітики висловлюють занепокоєння щодо інфляційних ризиків, які можуть виникнути внаслідок надто швидкого зниження ставок.
Експертна думка: головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус заявив, що ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в вересні невисока, оскільки процес зниження інфляції повільний, а ринок праці залишається напруженим. Він прогнозує, що Федеральна резервна система зберігатиме процентні ставки на незмінному рівні до кінця року, а перше незначне зниження ставок відбудеться лише в 2024 році. Citi вважає, що Федеральна резервна система може розпочати цикл зниження ставок в листопаді.
3. Гонконгський «Порядок стабільних монет» незабаром набуде чинності, будуть введені регуляторні політики
Економічний контекст: з розвитком цифрової економіки стабільні монети все більше використовуються по всьому світу. Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має потребу в створенні системи регулювання стабільних монет для нормалізації ринкового порядку.
Важлива подія: Гонконгський «Порядок стабільних монет» набуде чинності 1 серпня. Управління грошового обігу оприлюднить конкретні вказівки щодо «Системи ліцензування емітентів стабільних монет», чітко визначаючи вимоги до регулювання емітентів стабільних монет у питаннях боротьби з відмиванням грошей, резервування, розкриття інформації тощо.
Ринкова реакція: Запровадження «Регламенту стабільних монет» створить сприятливе регуляторне середовище для ринку стабільних монет Гонконгу, що сприятиме залученню якісних проектів та розвитку цифрових фінансів Гонконгу. Однак деякі представники галузі висловлюють занепокоєння, що надмірне регулювання може вплинути на інноваційну активність.
Експертна думка: голова Ради з розвитку фінансів Гонконгу Хунь Пейчжень зазначив, що стабільні монети повинні виконувати "стабільну" роль і не повинні перетворюватися на інструменти короткострокової спекуляції. Він підкреслив, що Гонконг створить сприятливе середовище для розвитку стабільних монет за умови контролю ризиків. Юридичні експерти Гонконгу вважають, що "Положення про стабільні монети" сприятиме підвищенню прозорості ринку та захисту прав інвесторів.
П'ять. Регулювання&політика
1. Законодавство Гонконгу про стейблкоїни набула чинності 1 серпня, регуляторна структура починає формуватися.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг на початку 2025 року розпочне законодавчий процес щодо «Положення про стейблкоїни», спрямованого на розробку єдиних правил регулювання для емітентів стейблкоїнів. Після кількох місяців громадських консультацій та обговорень, це положення набуде чинності 1 серпня. Як перша у світі правова структура, спеціально призначена для стейблкоїнів, її впровадження знаменує ключовий крок Гонконгу в сфері регулювання цифрових активів.
Основний зміст "Регламенту про стабільні монети" включає: вимогу, щоб емітенти стабільних монет мали в резерві еквівалентні законні валюти або інші високоякісні активи; впровадження заходів протидії відмиванню грошей та фінансуванню тероризму; посилення обов'язків щодо розкриття інформації тощо. Емітенти повинні подати заявку на отримання ліцензії до Управління фінансових послуг Гонконгу та підлягати постійному нагляду. Регламент передбачає, що за випуск або просування стабільних монет без дозволу можна отримати штраф або ув'язнення.
Експерти вважають, що ухвалення "Регламенту щодо стейблкоїнів" надасть нову енергію ринку стейблкоїнів у Гонконзі, залучаючи більше емітентів і користувачів. Водночас суворі регуляторні заходи також підвищать прозорість ринку та зміцнять довіру громадськості до стейблкоїнів. Проте деякі емітенти висловлюють занепокоєння з приводу складних процедур подання заявок на ліцензії та високих витрат, побоюючись, що це збільшить їхнє навантаження з дотримання вимог.
Фахівець з фінансового права Гонконгу Чжан Вейцян сказав: "Стабільні монети є важливою інфраструктурою цифрової економіки і повинні підпадати під належне регулювання. "Положення про стабільні монети" надає Гонконгу перевагу, що сприяє залученню якісних проектів, але регулятори також повинні збалансувати занепокоєння галузі, щоб створити сприятливе середовище для здорового розвитку галузі."
2. Закон GENIUS США офіційно підписано, що встановлює регуляторну структуру для розвитку стейблкоїнів
18 липня 2025 року президент США Дональд Трамп офіційно підписав Закон про забезпечення єдності регулювання нових галузей цифрових активів (GENIUS Act), що є першим випадком, коли США на федеральному рівні встановлюють всебічну регуляторну рамку для цифрових активів, таких як стейблкоїни. Цей закон набирає чинності через 180 днів з моменту підписання та встановлює чіткі регуляторні правила для розвитку стейблкоїнів.
Основні положення закону GENIUS включають: вимогу до емітентів стейблкоїнів проводити повний аудит кожні два роки та звітувати регуляторам про стан резервів; визначення, що емітенти стейблкоїнів повинні мати достатні якісні ліквідні активи в якості резервів; посилення вимог щодо боротьби з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму; надання регуляторам повноважень накладати штрафи за порушення тощо.
Прийняття цього законопроєкту має на меті забезпечення фінансової стабільності, захист прав споживачів, а також створення сприятливого середовища для розвитку стейблкоінів. Експерти вважають, що чіткі правила регулювання підвищать впевненість інвесторів і сприятимуть поширенню використання стейблкоінів у сферах платежів, розрахунків тощо. Однак є також думки, що надмірне регулювання може задушити інновації та стримувати розвиток галузі.
Керівник цифрових активів Goldman Sachs Мері Маркус заявила: "Закон GENIUS встановлює основні правила гри для розвитку стейблкоїнів, що сприятиме залученню більшої кількості інституційних інвесторів та сприятиме довгостроковому здоровому розвитку галузі. Однак регуляторам потрібно збалансувати інновації та ризики при реалізації деталей, щоб уникнути недоцільних обмежень для галузі."
3. Партія спільної демократії Кореї подала перший спеціальний законопроект про стейблкоїни
28 липня 2025 року, депутат Національної асамблеї Партії спільної демократії Республіки Корея Ан Ду Джек офіційно подав проект закону "Про випуск та обіг цифрових активів зі стабільною вартістю". Це перша системна законодавча пропозиція в Кореї щодо випуску, обігу та регулювання стейблкоїнів, номінованих у воні, що знаменує початок процесу регулювання стейблкоїнів у Кореї.
Основні положення цього законопроекту включають: регулювання кваліфікаційних вимог до емітентів стабільних монет, вимога утримання еквіваленту фіатної валюти або якісних активів у якості резерву; чітке визначення правового статусу стабільних монет, включення їх у сферу фінансового регулювання; посилення обов'язків щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму; надання регуляторним органам повноважень накладати штрафи за порушення та інше.
Метою запропонованого законопроекту є забезпечення фінансової стабільності, захист прав інвесторів, а також створення сприятливого середовища для розвитку стейблкоїнів. Раніше уряд Південної Кореї виявляв досить обережну позицію щодо регулювання стейблкоїнів, і ухвалення цього спеціального законопроекту розглядається як сигнал про те, що Південна Корея офіційно приймає цифрові активи.
Експерт з фінансового права Південної Кореї Пак Се Йон заявив: "Стабільні монети мають певні фінансові властивості і повинні підлягати належному регулюванню. Цей законопроект встановлює основні правила для розвитку стабільних монет у Південній Кореї, що сприятиме залученню якісних проєктів, а також надасть юридичну основу для виконання обов'язків регуляторними органами."
Однак деякі експерти в галузі висловили занепокоєння щодо деяких положень законопроекту, вважаючи, що занадто суворі регуляторні заходи можуть стримувати інновації та впливати на розвиток галузі.