Виклики та можливості, з якими стикається інфраструктура шифрування
Стан ринку
Сфера інфраструктури криптовалют зазнає суттєвого ринкового спаду. Після багатьох років швидкого зростання, оцінки інфраструктурних проєктів почали зменшуватися, а інвестори стали більш обережними. Це відображає дедалі зріліший ринок, де лише технологічних інновацій недостатньо для підтримки високих оцінок.
Інноваційна дилема
Актуальні інфраструктурні проекти стикаються з ключовою проблемою: більшість функцій подібні, відсутня значна різниця. Хоча технологічний прогрес відбувається, ще не з'явилися проривні випадки використання, які могли б підтримувати нові категорії застосувань. Екосистема не може запропонувати достатньо ціннісних пропозицій для зрілих платформ Web2, щоб спонукати їх до переходу на блокчейн. Окрім децентралізації, ці платформи майже не мають стимулів кардинально змінити існуючі моделі операцій. Ця фундаментальна перешкода для прийняття призводить до того, що торгівля та спекуляції залишаються основними застосуваннями для більшості рівнів інфраструктури, обмежуючи потенціал для перетворення в цій сфері.
Надмірне будівництво інфраструктури
Багато інфраструктурних проектів надто зосереджені на перспективних технологічних інноваціях і ігнорують реальні потреби розробників. Вони часто надмірно увагу приділяють елементам, що виходять за межі основних функцій, таким як захист приватності, припущення довіри, перевірність та прозорість. Такий прогресивний технологічний курс ігнорує короткострокову прийнятність на ринку та реальне застосування, що не лише ускладнює раннє просування, але й ускладнює отримання ефективного зворотного зв'язку та верифікації проекту.
Різке зростання інфраструктурних проектів спричинило парадокс: занадто багато платформ змагаються за обмежену кількість привабливих додатків. Ця дисбаланс призвела до великої кількості "привидних ланцюгів" з надзвичайно низькими показниками використання та майже без доходів, створюючи нестійкі економічні моделі, які в основному залежать від зростання вартості токенів, а не від фактичної корисності.
На відміну від цього, хмарні обчислення безпосередньо відповідають на потреби, підтверджені ринком, а саме – як ефективно управляти серверними ресурсами з різними конфігураціями, у різний час і в різних місцях. Ця потреба вже має зрілу ринкову базу, хмарні обчислювальні платформи безпосередньо задовольняють фактичні потреби розробників у швидкому розгортанні, гнучкому масштабуванні та оптимізації витрат через модульні, інтерфейсні серверні ресурси, управління базами даних та зберігання. Саме тому, що технологія хмарних обчислень ефективно вирішує проблеми підприємств і розробників, вона швидко отримала визнання на ринку і врешті-решт стала ключовою інфраструктурою, що підтримує інтернет-економіку.
Порушення негативного циклу
Здоровий екосистеми шифрування потребує ефективного зворотного зв'язку між розробниками додатків та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл уже порваний - розробники додатків страждають від обмежень інфраструктури, тоді як команди інфраструктури не мають чітких сигналів, щоб зрозуміти, які функції можуть сприяти фактичному використанню. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є вирішальним для стійкого зростання. Незважаючи на виклики, розробка інфраструктури все ще є прибутковою, 35 з 50 найбільших за ринковою капіталізацією криптовалют підтримують власний шар інфраструктури. Проте стандарти успіху значно зросли - нові інфраструктурні проекти повинні одночасно демонструвати конкретні варіанти використання, сильну привабливість для користувачів та захоплюючу оповідь, щоб досягти значущої оцінки.
Аналіз успішних нових інфраструктурних проєктів
Протягом минулого року деякі інфраструктурні проекти досягли помітних успіхів завдяки TGE або великомасштабному фінансуванню. Ці проекти представляють собою найбільш впливову нову інфраструктуру на первинному та вторинному ринках:
Solayer: Рестейкінг на основі екосистеми Solana, надшвидкий SVM
Стисло: Мережа генерації ZK-доказів та ZKVM
Нові інфраструктури:
Walrus: Рішення для зберігання Blob
Aethir: мережа обчислень на базі GPU
Double Zero: децентралізована фізична волоконно-оптична мережа
Eigenlayer: надає безпеку Ethereum для нових протоколів
Humanity: платформа цифрових ідентичностей
Міст між Web2 та Web3:
Ondo: RWA Layer2
Plume: RWAFi блокчейн
Історія: AI-управляюча платформа з програмованим IP
Основні спостереження та аналіз
Зрілість ринку та відновлення оцінки
Поточна найяскравіша риса ринку – це зміна логіки оцінки. Ранні моделі, які залучали інвестиції лише завдяки технічному наративу та високій FDV, стикаються з серйозними викликами.
Багато проєктів мають високий FDV, низьку циркуляційну капіталізацію та низький обсяг торгівлі. Це свідчить про те, що в майбутньому велика кількість токенів буде розблокована, що призведе до постійного тиску на продаж, навіть якщо технологічний прогрес проєкту відбудеться, це може призвести до зниження цін через розмивання токенів, що підриває довіру користувачів та формує негативний зворотний зв'язок. Здоровий, сталий токеномічний модель є критично важливим для тривалої здоров'я інфраструктури, її важливість не поступається самій технології.
Навіть успішні проекти, здається, стикаються з невидимим лімітом оцінки близько 10 мільярдів доларів. Це означає, що інвесторам для отримання надприбутків потрібно входити на дуже ранніх стадіях, коли оцінка нижче 50 мільйонів доларів, підкреслюючи важливість часу та ранньої оцінки. Ринок більше не готовий легко платити виключно за потенціал, а вимагає більш чітких доказів вартості.
Не всі проекти, які відкривають нові наративи, можуть отримати найвищу оцінку. Наприклад, хоча Double Zero, Story, Eigenlayer є піонерами у своїх галузях, багато наступних проектів отримують значну або навіть вищу оцінку завдяки більшій виконавчій силі, кращій ринковій ситуації або більш оптимізованим рішенням. Це свідчить про те, що в переповненому ринку якісне виконання, ефективна ринкова стратегія та вміння вчасно реагувати стають дедалі важливішими.
( Технічний прагматизм зростає
Розвиток інфраструктурних технологій демонструє явну прагматичну тенденцію, ринок більше схиляється до рішень, які можуть вирішити реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно зв'язати реальний світ.
Незважаючи на те, що ринок шукає проривні інновації, попит на оптимізацію основних показників роботи блокчейну залишається сильним. Проекти Monad, Movement, Berachain та Solayer отримали значну оцінку, покращуючи продуктивність існуючих віртуальних машин )EVM, MoveVM, SVM###, а не вводячи абсолютно нові парадигми. Це свідчить про те, що до знаходження наступного покоління "вбивць" додатків, покращення швидкості, вартості та ефективності залишаються основними ціннісними пунктами інфраструктури. Оптимізація мережевого рівня (, така як Double Zero), та посилення безпеки (, таке як Succinct, Eigenlayer), також належать до цього.
Проекти, які пов'язують реальний світ із додатками та активами, демонструють потужну ринкову привабливість. Ondo та Plume зосереджені на RWA, а Story звертає увагу на програмованість IP, ці проекти отримали високу оцінку. Вони застосовують технології блокчейн до перевірених концепцій Web2 (, таких як управління активами, комерціалізація IP ), впроваджуючи програмованість, глобальну ліквідність та нові фінансові можливості, знижуючи поріг розуміння для користувачів та розширюючи області застосування.
З точки зору цільового використання, фінансове ( DeFi, RWA ) та AI є двома основними сферами, які наразі найбільше визнані ринком та можуть підтримувати високу оцінку інфраструктури. Це свідчить про те, що інфраструктура, яка може надати базову підтримку цим двом високопотенційним сферам, легше залучає капітал та має попит на ринку.
Водночас деякі з основних наративів інфраструктури, які мали великі сподівання, такі як чисті ігрові ланцюги, Rollup-as-a-Service, спеціалізовані верифікаційні шари, багатоплатформні ланцюги, Agent-ланцюги, часткова DePIN і Desci тощо, в цьому циклі ще не породили лідерські проекти на рівні мільярда доларів. Це може свідчити про недостатню зрілість технологій у цих сферах або про те, що ще не знайдено чіткий, масштабний попит на ринку та стійка бізнес-модель.
( Екологічна співпраця та точна нарація
Окрім технологій та ринкової позиції, створення потужної екосистеми та ефективна комунікація на ринку стали ключовими важелями успіху інфраструктурних проектів.
Переважна більшість проектів з оцінкою понад 1 мільярд доларів прагнуть побудувати або інтегрувати спеціалізовану екосистему. Незалежно від того, чи L1/L2 приваблюють розробників для створення додатків, чи такі, як Eigenlayer, забезпечують спільну безпеку для інших протоколів, це підкреслює важливість мережевих ефектів. Наявність кількох комбінованих проектів в екосистемі може створити цінність, яка значно перевищує ізольовані рішення, формуючи позитивний цикл, що приваблює більше користувачів, розробників та капітал.
Інфраструктура має одночасно орієнтуватися на дві ключові групи: кінцевих користувачів та розробників, чиї потреби та акценти відрізняються. Для кінцевих користувачів потрібно перетворити складні технології на інтуїтивні "історії досвіду" ), такі як швидкість транзакцій, низька вартість, зручність використання ###, підкреслюючи безпосередні переваги технології. Для розробників же необхідно детально пояснити "можливості" технологій (, такі як показники продуктивності, інструменти розробки, масштабованість, безпека ), надаючи професійну та точну інформацію для оцінки. Успішні проекти зазвичай можуть адаптувати стратегії комунікації відповідно до різних аудиторій, ефективно передаючи ціннісні пропозиції.
Майбутні інвестиційні можливості
( націлюється на незадоволений ринок Web2
Найбільш перспективні інфраструктурні можливості будуть націлені на блокчейн-рішення, які ще не отримали належного обслуговування у великих ринках Web2. Ці проєкти можуть створити глобально доступні ринки, одночасно впроваджуючи вдосконалені фінансові механізми.
) створення нових категорій інфраструктури
В порівнянні з поетапним вдосконаленням існуючої інфраструктури, нова категорія інфраструктури створить значну цінність, наприклад:
Інфраструктура на основі наміру: протокол, що дозволяє користувачам висловлювати необхідні результати, а не конкретні транзакції, автоматично обробляючи оптимізацію виконання.
Додати конфіденційність для кожного блокчейну, інфраструктура HTTPS Web3
задовольняє потреби користувачів, стабільна інфраструктура доходу
З розвитком індустрії блокчейн, довгострокова цінність інфраструктури поступово повертається до основних функцій: задовольняти реальні потреби користувачів і генерувати стійкий дохід. Ранній ринковий бум міг бути заснований на очікуваннях та технологічному наративі, але врешті-решт інфраструктура, яка не може ефективно обслуговувати користувачів і будувати надійну економічну модель, буде важко підтримувати.
Постійний потік доходу є кровообігом здорової роботи проекту, він не лише має покривати високі операційні витрати, але й повинен забезпечувати реальний прибуток для учасників екосистеми ###, таких як тримачі токенів, валідатори ### тощо, наприклад, для викупу токенів, стимулювання учасників тощо. Наразі деякі провідні L2, такі як Base, Arbitrum, вже досягли значних доходів протоколу. Річний дохід Base становить 27,5 мільйона доларів, а Arbitrum і OP близько 7 мільйонів доларів. Але через зміни в уподобаннях інвесторів у цьому циклі їхня ціна токенів все ще перебуває на відносно низькому рівні, що відображає невідповідність між доходами та оцінкою. Наразі FDV провідних Layer2 становить 500 разів річного доходу протоколу. Вони намагаються виправити цю невідповідність шляхом викупу токенів та інших заходів.
Відсутність інфраструктури, що підтримується доходами, більше покладається на продаж токенів для підтримки роботи команди. Така стратегія важко витримує коливання ринкових циклів. Стабільний дохід є прямим підтвердженням того, що ринок вирішує реальні проблеми та надає ефективні послуги. Для розробників інфраструктура може з максимальною ефективністю реалізувати складні випадки, які вже широко застосовуються, або реалізувати функції, які раніше були неможливими; для кінцевих користувачів це забезпечує більш плавний досвід, нижчі витрати на використання та більш багатий функціонал.
( Активна інтеграція шифрування в додатках Web2
Створення революційних додатків з нуля потребує великої кількості часу і ресурсів. Більш ефективний підхід наслідує останні революції в AI: безпосереднє інтегрування функцій блокчейн у наявні додатки Web2. Швидке впровадження AI в основному не зумовлене незалежними AI-додатками, а тисячами вже існуючих платформ, які інтегрують функції AI у вже наявний користувацький досвід.
Отже, інфраструктура блокчейну повинна надавати пріоритет безшовним шляхам інтеграції, щоб додатки Web2 могли поступово реалізувати функції блокчейну, не порушуючи їх основний користувацький досвід. Найуспішніша інфраструктура дозволить звичним додаткам надавати функції власності, транзакцій та фінансів, не вимагуючи від користувачів розуміти складні концепції блокчейну або орієнтуватися у зовсім новому інтерфейсі.
Фінансові стимули можуть сприяти цій хвилі інтеграції. Як функції ШІ допомагають компаніям Web2 створювати складні рівні та нові потоки доходів, інтеграція блокчейну може розблокувати нові моделі монетизації через токенізацію, часткову власність та програмовані роялті. Інфраструктура, яка полегшує доступ до цих переваг і одночасно мінімізує технологічну складність, стане каталізатором наступного етапу прийняття блокчейну в основних додатках.
![Від наративної втоми до зменшення оцінки, аналіз викликів та можливостей криптоінфраструктури сьогодні])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TestnetScholar
· 10год тому
Грайте, але не сприймайте це всерйоз.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonRocketman
· 10год тому
Зараз смуга Боллінгера в зоні низької компресії, чекає на постачання пального, щоб До місяця.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter9000
· 10год тому
Ой, кожен день кричать про обвал. Коли ж це буде дно?
Шифрування інфраструктурних проектів: крок до практичного та ринково-орієнтованого нового часу
Виклики та можливості, з якими стикається інфраструктура шифрування
Стан ринку
Сфера інфраструктури криптовалют зазнає суттєвого ринкового спаду. Після багатьох років швидкого зростання, оцінки інфраструктурних проєктів почали зменшуватися, а інвестори стали більш обережними. Це відображає дедалі зріліший ринок, де лише технологічних інновацій недостатньо для підтримки високих оцінок.
Інноваційна дилема
Актуальні інфраструктурні проекти стикаються з ключовою проблемою: більшість функцій подібні, відсутня значна різниця. Хоча технологічний прогрес відбувається, ще не з'явилися проривні випадки використання, які могли б підтримувати нові категорії застосувань. Екосистема не може запропонувати достатньо ціннісних пропозицій для зрілих платформ Web2, щоб спонукати їх до переходу на блокчейн. Окрім децентралізації, ці платформи майже не мають стимулів кардинально змінити існуючі моделі операцій. Ця фундаментальна перешкода для прийняття призводить до того, що торгівля та спекуляції залишаються основними застосуваннями для більшості рівнів інфраструктури, обмежуючи потенціал для перетворення в цій сфері.
Надмірне будівництво інфраструктури
Багато інфраструктурних проектів надто зосереджені на перспективних технологічних інноваціях і ігнорують реальні потреби розробників. Вони часто надмірно увагу приділяють елементам, що виходять за межі основних функцій, таким як захист приватності, припущення довіри, перевірність та прозорість. Такий прогресивний технологічний курс ігнорує короткострокову прийнятність на ринку та реальне застосування, що не лише ускладнює раннє просування, але й ускладнює отримання ефективного зворотного зв'язку та верифікації проекту.
Різке зростання інфраструктурних проектів спричинило парадокс: занадто багато платформ змагаються за обмежену кількість привабливих додатків. Ця дисбаланс призвела до великої кількості "привидних ланцюгів" з надзвичайно низькими показниками використання та майже без доходів, створюючи нестійкі економічні моделі, які в основному залежать від зростання вартості токенів, а не від фактичної корисності.
На відміну від цього, хмарні обчислення безпосередньо відповідають на потреби, підтверджені ринком, а саме – як ефективно управляти серверними ресурсами з різними конфігураціями, у різний час і в різних місцях. Ця потреба вже має зрілу ринкову базу, хмарні обчислювальні платформи безпосередньо задовольняють фактичні потреби розробників у швидкому розгортанні, гнучкому масштабуванні та оптимізації витрат через модульні, інтерфейсні серверні ресурси, управління базами даних та зберігання. Саме тому, що технологія хмарних обчислень ефективно вирішує проблеми підприємств і розробників, вона швидко отримала визнання на ринку і врешті-решт стала ключовою інфраструктурою, що підтримує інтернет-економіку.
Порушення негативного циклу
Здоровий екосистеми шифрування потребує ефективного зворотного зв'язку між розробниками додатків та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл уже порваний - розробники додатків страждають від обмежень інфраструктури, тоді як команди інфраструктури не мають чітких сигналів, щоб зрозуміти, які функції можуть сприяти фактичному використанню. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є вирішальним для стійкого зростання. Незважаючи на виклики, розробка інфраструктури все ще є прибутковою, 35 з 50 найбільших за ринковою капіталізацією криптовалют підтримують власний шар інфраструктури. Проте стандарти успіху значно зросли - нові інфраструктурні проекти повинні одночасно демонструвати конкретні варіанти використання, сильну привабливість для користувачів та захоплюючу оповідь, щоб досягти значущої оцінки.
Аналіз успішних нових інфраструктурних проєктів
Протягом минулого року деякі інфраструктурні проекти досягли помітних успіхів завдяки TGE або великомасштабному фінансуванню. Ці проекти представляють собою найбільш впливову нову інфраструктуру на первинному та вторинному ринках:
Базова інфраструктура блокчейн:
Нові інфраструктури:
Міст між Web2 та Web3:
Основні спостереження та аналіз
Зрілість ринку та відновлення оцінки
Поточна найяскравіша риса ринку – це зміна логіки оцінки. Ранні моделі, які залучали інвестиції лише завдяки технічному наративу та високій FDV, стикаються з серйозними викликами.
Багато проєктів мають високий FDV, низьку циркуляційну капіталізацію та низький обсяг торгівлі. Це свідчить про те, що в майбутньому велика кількість токенів буде розблокована, що призведе до постійного тиску на продаж, навіть якщо технологічний прогрес проєкту відбудеться, це може призвести до зниження цін через розмивання токенів, що підриває довіру користувачів та формує негативний зворотний зв'язок. Здоровий, сталий токеномічний модель є критично важливим для тривалої здоров'я інфраструктури, її важливість не поступається самій технології.
Навіть успішні проекти, здається, стикаються з невидимим лімітом оцінки близько 10 мільярдів доларів. Це означає, що інвесторам для отримання надприбутків потрібно входити на дуже ранніх стадіях, коли оцінка нижче 50 мільйонів доларів, підкреслюючи важливість часу та ранньої оцінки. Ринок більше не готовий легко платити виключно за потенціал, а вимагає більш чітких доказів вартості.
Не всі проекти, які відкривають нові наративи, можуть отримати найвищу оцінку. Наприклад, хоча Double Zero, Story, Eigenlayer є піонерами у своїх галузях, багато наступних проектів отримують значну або навіть вищу оцінку завдяки більшій виконавчій силі, кращій ринковій ситуації або більш оптимізованим рішенням. Це свідчить про те, що в переповненому ринку якісне виконання, ефективна ринкова стратегія та вміння вчасно реагувати стають дедалі важливішими.
( Технічний прагматизм зростає
Розвиток інфраструктурних технологій демонструє явну прагматичну тенденцію, ринок більше схиляється до рішень, які можуть вирішити реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно зв'язати реальний світ.
Незважаючи на те, що ринок шукає проривні інновації, попит на оптимізацію основних показників роботи блокчейну залишається сильним. Проекти Monad, Movement, Berachain та Solayer отримали значну оцінку, покращуючи продуктивність існуючих віртуальних машин )EVM, MoveVM, SVM###, а не вводячи абсолютно нові парадигми. Це свідчить про те, що до знаходження наступного покоління "вбивць" додатків, покращення швидкості, вартості та ефективності залишаються основними ціннісними пунктами інфраструктури. Оптимізація мережевого рівня (, така як Double Zero), та посилення безпеки (, таке як Succinct, Eigenlayer), також належать до цього.
Проекти, які пов'язують реальний світ із додатками та активами, демонструють потужну ринкову привабливість. Ondo та Plume зосереджені на RWA, а Story звертає увагу на програмованість IP, ці проекти отримали високу оцінку. Вони застосовують технології блокчейн до перевірених концепцій Web2 (, таких як управління активами, комерціалізація IP ), впроваджуючи програмованість, глобальну ліквідність та нові фінансові можливості, знижуючи поріг розуміння для користувачів та розширюючи області застосування.
З точки зору цільового використання, фінансове ( DeFi, RWA ) та AI є двома основними сферами, які наразі найбільше визнані ринком та можуть підтримувати високу оцінку інфраструктури. Це свідчить про те, що інфраструктура, яка може надати базову підтримку цим двом високопотенційним сферам, легше залучає капітал та має попит на ринку.
Водночас деякі з основних наративів інфраструктури, які мали великі сподівання, такі як чисті ігрові ланцюги, Rollup-as-a-Service, спеціалізовані верифікаційні шари, багатоплатформні ланцюги, Agent-ланцюги, часткова DePIN і Desci тощо, в цьому циклі ще не породили лідерські проекти на рівні мільярда доларів. Це може свідчити про недостатню зрілість технологій у цих сферах або про те, що ще не знайдено чіткий, масштабний попит на ринку та стійка бізнес-модель.
( Екологічна співпраця та точна нарація
Окрім технологій та ринкової позиції, створення потужної екосистеми та ефективна комунікація на ринку стали ключовими важелями успіху інфраструктурних проектів.
Переважна більшість проектів з оцінкою понад 1 мільярд доларів прагнуть побудувати або інтегрувати спеціалізовану екосистему. Незалежно від того, чи L1/L2 приваблюють розробників для створення додатків, чи такі, як Eigenlayer, забезпечують спільну безпеку для інших протоколів, це підкреслює важливість мережевих ефектів. Наявність кількох комбінованих проектів в екосистемі може створити цінність, яка значно перевищує ізольовані рішення, формуючи позитивний цикл, що приваблює більше користувачів, розробників та капітал.
Інфраструктура має одночасно орієнтуватися на дві ключові групи: кінцевих користувачів та розробників, чиї потреби та акценти відрізняються. Для кінцевих користувачів потрібно перетворити складні технології на інтуїтивні "історії досвіду" ), такі як швидкість транзакцій, низька вартість, зручність використання ###, підкреслюючи безпосередні переваги технології. Для розробників же необхідно детально пояснити "можливості" технологій (, такі як показники продуктивності, інструменти розробки, масштабованість, безпека ), надаючи професійну та точну інформацію для оцінки. Успішні проекти зазвичай можуть адаптувати стратегії комунікації відповідно до різних аудиторій, ефективно передаючи ціннісні пропозиції.
Майбутні інвестиційні можливості
( націлюється на незадоволений ринок Web2
Найбільш перспективні інфраструктурні можливості будуть націлені на блокчейн-рішення, які ще не отримали належного обслуговування у великих ринках Web2. Ці проєкти можуть створити глобально доступні ринки, одночасно впроваджуючи вдосконалені фінансові механізми.
) створення нових категорій інфраструктури
В порівнянні з поетапним вдосконаленням існуючої інфраструктури, нова категорія інфраструктури створить значну цінність, наприклад:
задовольняє потреби користувачів, стабільна інфраструктура доходу
З розвитком індустрії блокчейн, довгострокова цінність інфраструктури поступово повертається до основних функцій: задовольняти реальні потреби користувачів і генерувати стійкий дохід. Ранній ринковий бум міг бути заснований на очікуваннях та технологічному наративі, але врешті-решт інфраструктура, яка не може ефективно обслуговувати користувачів і будувати надійну економічну модель, буде важко підтримувати.
Постійний потік доходу є кровообігом здорової роботи проекту, він не лише має покривати високі операційні витрати, але й повинен забезпечувати реальний прибуток для учасників екосистеми ###, таких як тримачі токенів, валідатори ### тощо, наприклад, для викупу токенів, стимулювання учасників тощо. Наразі деякі провідні L2, такі як Base, Arbitrum, вже досягли значних доходів протоколу. Річний дохід Base становить 27,5 мільйона доларів, а Arbitrum і OP близько 7 мільйонів доларів. Але через зміни в уподобаннях інвесторів у цьому циклі їхня ціна токенів все ще перебуває на відносно низькому рівні, що відображає невідповідність між доходами та оцінкою. Наразі FDV провідних Layer2 становить 500 разів річного доходу протоколу. Вони намагаються виправити цю невідповідність шляхом викупу токенів та інших заходів.
Відсутність інфраструктури, що підтримується доходами, більше покладається на продаж токенів для підтримки роботи команди. Така стратегія важко витримує коливання ринкових циклів. Стабільний дохід є прямим підтвердженням того, що ринок вирішує реальні проблеми та надає ефективні послуги. Для розробників інфраструктура може з максимальною ефективністю реалізувати складні випадки, які вже широко застосовуються, або реалізувати функції, які раніше були неможливими; для кінцевих користувачів це забезпечує більш плавний досвід, нижчі витрати на використання та більш багатий функціонал.
( Активна інтеграція шифрування в додатках Web2
Створення революційних додатків з нуля потребує великої кількості часу і ресурсів. Більш ефективний підхід наслідує останні революції в AI: безпосереднє інтегрування функцій блокчейн у наявні додатки Web2. Швидке впровадження AI в основному не зумовлене незалежними AI-додатками, а тисячами вже існуючих платформ, які інтегрують функції AI у вже наявний користувацький досвід.
Отже, інфраструктура блокчейну повинна надавати пріоритет безшовним шляхам інтеграції, щоб додатки Web2 могли поступово реалізувати функції блокчейну, не порушуючи їх основний користувацький досвід. Найуспішніша інфраструктура дозволить звичним додаткам надавати функції власності, транзакцій та фінансів, не вимагуючи від користувачів розуміти складні концепції блокчейну або орієнтуватися у зовсім новому інтерфейсі.
Фінансові стимули можуть сприяти цій хвилі інтеграції. Як функції ШІ допомагають компаніям Web2 створювати складні рівні та нові потоки доходів, інтеграція блокчейну може розблокувати нові моделі монетизації через токенізацію, часткову власність та програмовані роялті. Інфраструктура, яка полегшує доступ до цих переваг і одночасно мінімізує технологічну складність, стане каталізатором наступного етапу прийняття блокчейну в основних додатках.
![Від наративної втоми до зменшення оцінки, аналіз викликів та можливостей криптоінфраструктури сьогодні])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###