Аналіз тенденцій шифрувального венчурного капіталу: від домінування токенів до інвестицій у ліквідність
Поточне фінансування стає все більш складним, головною причиною чого є виклики, з якими стикаються повернення капіталу, що були розподілені на верхньому рівні, та фінансування обмежених партнерів. У всій індустрії венчурного капіталу обсяги коштів, повернених обмеженим партнерам різними фондами за один і той же період часу, зменшилися в порівнянні з попередніми роками. Це призвело до зменшення коштів, доступних для інвестицій як у вже існуючих, так і в новостворених венчурних компаніях, що ще більше ускладнило фінансування для засновників.
Що означає ця тенденція для венчурних інвестицій у шифрування?
У 2025 році, хоча кількість угод дещо зменшилася, темп капіталовкладень залишився на рівні 2024 року. Зменшення кількості угод може бути пов'язане з тим, що багато венчурних фондів наближаються до кінця циклу життя, і доступні кошти зменшуються. Однак деякі великі фонди все ще здійснюють великі угоди, що дозволяє загальному темпу капіталовкладень залишатися на рівні останніх двох років.
Останні два роки активність злиттів і поглинань у сфері шифрування постійно покращується, створюючи сприятливі умови для ліквідності та можливостей виходу. Останні кілька великих випадків злиття і поглинання забезпечили більше гарантій для інтеграції в галузі та виходу венчурного капіталу в шифруванні.
Протягом минулого року кількість угод залишалася стабільною, при цьому деякі великі пізні угоди були завершені в четвертому кварталі 2024 року та першому кварталі 2025 року. Це в основному пов'язано з тим, що більше угод зосереджено на ранніх стадіях, таких як Pre-seed, Seed та етапи акселератора, де капітал відносно достатній.
За етапами фінансування, кількість угод з акселераторами та платформами запуску займає перше місце. З 2024 року на ринку з'явилося безліч акселераторів та платформ запуску, що може свідчити про те, що фінансова ситуація стає більш жорсткою, а засновники схильні випускати токени для запуску проектів раніше.
Розмір медіани раундів фінансування на ранніх стадіях почав зростати. Обсяги фінансування раундів Pre-seed продовжують зростати в річному вимірі, що свідчить про те, що в найранішій стадії коштів все ще достатньо. Медіани фінансування раундів Seed, A та B вже близькі або повернулися до рівня 2022 року.
Прогноз тенденцій майбутнього шифрувального венчурного капіталу
Токен стане основним механізмом інвестування
Ринок перейде від структури "Токен+акції" до моделі "єдиного активу, що несе цінність". Один актив відповідає одній логіці накопичення цінності.
Венчурний капітал у фінансових технологіях та венчурний капітал у шифруванні прискорюють своє злиття
Інвестори фінансових технологій поступово переходять до шифрування інвесторів, вони зосереджені на мережах наступного покоління для платежів, нових цифрових банках та платформах токенізації активів на основі блокчейн. Шифрувальні венчурні інвестиції стикаються з конкурентним тиском, венчурні інвестиції в шифрування, які не мають позицій у сфері стейблкоїнів або платежів, будуть важко конкурувати з венчурними інвестиціями фінансових технологій, які мають багатий досвід у платежах.
"Ліквідність венчурного капіталу" зростання
"Ліквідність венчурного капіталу" означає пошук інвестиційних можливостей, подібних до венчурного капіталу, на ринку ліквідних токенів:
Ліквідність: публічно торговані активи або Токени мають вищу ліквідність, що означає швидший вихід.
Доступність: на відміну від високих бар'єрів приватного венчурного капіталу, ліквідний венчурний капітал дозволяє інвесторам безпосередньо купувати Токени, а також здійснювати операції через позабіржову торгівлю.
Управління позицією: Компанія заздалегідь випускає токени, щоб маленькі фонди могли зробити значні позиції, великі фонди також можуть інвестувати в токени з високою капіталізацією.
Фінансова діяльність: успішні фонди венчурного капіталу в сфері шифрування зазвичай розподіляють резервні активи на основні токени, отримуючи надприбутки. Очікується, що в період ведмежого ринку венчурні фонди частіше заздалегідь викликатимуть кошти та вкладатимуть їх у якісні токени.
Сфера шифрування продовжить вести інноваційний фронт венчурного капіталу. Інтеграція публічних і приватних капітальних ринків є тенденцією розвитку венчурного капіталу, дедалі більше традиційних венчурних фондів обирають розміщення на ліквідному ринку або вторинному ринку акцій, в той час як криптобізнес вже випереджає в цьому плані. Зі збільшенням кількості активів на блокчейні, все більше компаній обиратимуть фінансування "на основі блокчейну".
Нарешті, інвестиційні доходи на ринку шифрування часто мають більш екстремальний "степеневий розподіл" — провідні шифровані активи не лише борються за статус цифрової суверенної монети, а й конкурують за основний рівень нової фінансової економіки. Хоча розподіл доходів є більш екстремальним, саме цей потенціал асиметричних доходів продовжує залучати значний обсяг капіталу в сферу інвестицій у шифрування.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
StableNomad
· 07-28 06:10
ахах, знову як у травні 2022 року... розумні гроші вже переходять до ліквідних активів зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
blockBoy
· 07-28 06:10
Знову бачимо хвилю шахрайства з капіталом.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSurvivor
· 07-28 05:52
Малий обсяг гнучких операцій, надійне укріплення табору - це правильний шлях.
Тренди криптоінвестування: від домінування токенів до інвестицій у ліквідність. Розгортання капіталу стабільне, але кількість угод сповільнюється.
Аналіз тенденцій шифрувального венчурного капіталу: від домінування токенів до інвестицій у ліквідність
Поточне фінансування стає все більш складним, головною причиною чого є виклики, з якими стикаються повернення капіталу, що були розподілені на верхньому рівні, та фінансування обмежених партнерів. У всій індустрії венчурного капіталу обсяги коштів, повернених обмеженим партнерам різними фондами за один і той же період часу, зменшилися в порівнянні з попередніми роками. Це призвело до зменшення коштів, доступних для інвестицій як у вже існуючих, так і в новостворених венчурних компаніях, що ще більше ускладнило фінансування для засновників.
Що означає ця тенденція для венчурних інвестицій у шифрування?
У 2025 році, хоча кількість угод дещо зменшилася, темп капіталовкладень залишився на рівні 2024 року. Зменшення кількості угод може бути пов'язане з тим, що багато венчурних фондів наближаються до кінця циклу життя, і доступні кошти зменшуються. Однак деякі великі фонди все ще здійснюють великі угоди, що дозволяє загальному темпу капіталовкладень залишатися на рівні останніх двох років.
Останні два роки активність злиттів і поглинань у сфері шифрування постійно покращується, створюючи сприятливі умови для ліквідності та можливостей виходу. Останні кілька великих випадків злиття і поглинання забезпечили більше гарантій для інтеграції в галузі та виходу венчурного капіталу в шифруванні.
Протягом минулого року кількість угод залишалася стабільною, при цьому деякі великі пізні угоди були завершені в четвертому кварталі 2024 року та першому кварталі 2025 року. Це в основному пов'язано з тим, що більше угод зосереджено на ранніх стадіях, таких як Pre-seed, Seed та етапи акселератора, де капітал відносно достатній.
За етапами фінансування, кількість угод з акселераторами та платформами запуску займає перше місце. З 2024 року на ринку з'явилося безліч акселераторів та платформ запуску, що може свідчити про те, що фінансова ситуація стає більш жорсткою, а засновники схильні випускати токени для запуску проектів раніше.
Розмір медіани раундів фінансування на ранніх стадіях почав зростати. Обсяги фінансування раундів Pre-seed продовжують зростати в річному вимірі, що свідчить про те, що в найранішій стадії коштів все ще достатньо. Медіани фінансування раундів Seed, A та B вже близькі або повернулися до рівня 2022 року.
Прогноз тенденцій майбутнього шифрувального венчурного капіталу
Ринок перейде від структури "Токен+акції" до моделі "єдиного активу, що несе цінність". Один актив відповідає одній логіці накопичення цінності.
Інвестори фінансових технологій поступово переходять до шифрування інвесторів, вони зосереджені на мережах наступного покоління для платежів, нових цифрових банках та платформах токенізації активів на основі блокчейн. Шифрувальні венчурні інвестиції стикаються з конкурентним тиском, венчурні інвестиції в шифрування, які не мають позицій у сфері стейблкоїнів або платежів, будуть важко конкурувати з венчурними інвестиціями фінансових технологій, які мають багатий досвід у платежах.
"Ліквідність венчурного капіталу" означає пошук інвестиційних можливостей, подібних до венчурного капіталу, на ринку ліквідних токенів:
Сфера шифрування продовжить вести інноваційний фронт венчурного капіталу. Інтеграція публічних і приватних капітальних ринків є тенденцією розвитку венчурного капіталу, дедалі більше традиційних венчурних фондів обирають розміщення на ліквідному ринку або вторинному ринку акцій, в той час як криптобізнес вже випереджає в цьому плані. Зі збільшенням кількості активів на блокчейні, все більше компаній обиратимуть фінансування "на основі блокчейну".
Нарешті, інвестиційні доходи на ринку шифрування часто мають більш екстремальний "степеневий розподіл" — провідні шифровані активи не лише борються за статус цифрової суверенної монети, а й конкурують за основний рівень нової фінансової економіки. Хоча розподіл доходів є більш екстремальним, саме цей потенціал асиметричних доходів продовжує залучати значний обсяг капіталу в сферу інвестицій у шифрування.