Аналіз перспектив розвитку флагманського проєкту екосистеми Ethereum Uniswap
Нещодавно ціна Ethereum різко зросла, що сприяло процвітанню всього екосистеми. Як важливий проєкт в екосистемі Ethereum, Uniswap (UNI) також отримав вигоду від цього зростаючого тренду. У цій статті буде проведено глибокий аналіз майбутнього потенціалу Uniswap з огляду на регуляторне середовище, розвиток бізнесу та токеноміку.
Регуляторне середовище поступово стає зрозумілішим
Останнім часом Uniswap зазнав низки регуляторних викликів:
У вересні 2021 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) почала розслідування маркетингу та інвесторських послуг Uniswap Labs.
У серпні 2023 року Uniswap виграла колективний позов, суд визнав, що вона в основному використовується для законної торгівлі.
В квітні 2024 року SEC надіслав Wells Notice компанії Uniswap Labs, ставлячи під сумнів можливу діяльність як незареєстрованої біржі цінних паперів.
У лютому 2025 року SEC оголосила про завершення розслідування щодо Uniswap Labs.
У квітні 2025 року SEC запросила Uniswap Labs взяти участь у круглому столі з регулювання криптовалют.
У травні 2025 року Палата представників США запропонувала новий проект обговорення регуляторної рамки для криптовалют, який визначив, що торгівля цифровими активами не є цінними паперами.
На даний момент модель токеноміки Uniswap в основному більше не стикається з юридичними ризиками. З приходом нової влади регуляторна позиція стає більш відкритою, і Uniswap має шанси отримати більше політичних переваг.
Розвиток бізнесу продовжує залишатися на першому місці
Uniswap як провідний проєкт децентралізованих бірж, значно випереджає за обсягом бізнесу:
TVL досяг 51,2 мільярда доларів
За останні 30 днів обсяг торгівля становить 84,5 мільярда доларів США, поступаючись лише одному з провідних платформ.
Річний дохід 9,29 мільярда доларів, займає сьоме місце серед криптопроектів
З точки зору прибутковості, ринкова капіталізація Uniswap відносно низька. Якщо в майбутньому вдасться активувати "вимикач витрат" або розширити фінансові сценарії застосування, його оцінка має значний потенціал для зростання.
Щодо фінансового стану, фонд Uniswap на кінець першого кварталу 2025 року має приблизно 150 мільйонів доларів активів, які, як очікується, вистачить до січня 2027 року, фінансовий стан добрий.
Оптимізація токеноміки триває
Токени UNI в минулому здебільшого використовувалися для ліквідного майнінгу та голосування за управління, пряме володіння ними не приносить прибутку. Щоб підвищити вартість токена, Uniswap постійно досліджує нові моделі токеноміки:
Вимкнення зборів: неодноразово пропонували розподілити торгові збори між власниками UNI, наразі це питання все ще просувається.
Unichain: новий запущений Layer 2 мережа використовує UNI як токен для застави, валідатори можуть отримувати прибуток на ланцюгу.
Ці заходи можуть принести нові сфери застосування та цінність для токена UNI.
Ринок токенів
UNI наразі має обіг у 4,2 мільярда доларів США, FDV 6,7 мільярда доларів США, приблизно 37% заблоковано в стейкінгу.
Щодо контрактного ринку, обсяг відкритих позицій становить 448 мільйонів, OI/MC приблизно 10,6%, співвідношення довгих і коротких позицій є збалансованим.
У ціні UNI демонструє подібний шаблон до ETH, але волатильність більша. У цьому раунді зростання ETH UNI відстає, у майбутньому можуть бути можливості для виправлення.
Висновок
Як важливий проєкт в екосистемі Ethereum, Uniswap має перспективи розвитку, які варто очікувати на фоні покращення регуляторного середовища та продовження лідерства в бізнесі. З постійною оптимізацією токеноміки, UNI має потенціал стати одним з інвестиційних об'єктів, на які варто звернути увагу в екосистемі Ethereum.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз перспектив розвитку Uniswap: чіткість регулювання, лідерство в бізнесі, оптимізація токенів
Аналіз перспектив розвитку флагманського проєкту екосистеми Ethereum Uniswap
Нещодавно ціна Ethereum різко зросла, що сприяло процвітанню всього екосистеми. Як важливий проєкт в екосистемі Ethereum, Uniswap (UNI) також отримав вигоду від цього зростаючого тренду. У цій статті буде проведено глибокий аналіз майбутнього потенціалу Uniswap з огляду на регуляторне середовище, розвиток бізнесу та токеноміку.
Регуляторне середовище поступово стає зрозумілішим
Останнім часом Uniswap зазнав низки регуляторних викликів:
У вересні 2021 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) почала розслідування маркетингу та інвесторських послуг Uniswap Labs.
У серпні 2023 року Uniswap виграла колективний позов, суд визнав, що вона в основному використовується для законної торгівлі.
В квітні 2024 року SEC надіслав Wells Notice компанії Uniswap Labs, ставлячи під сумнів можливу діяльність як незареєстрованої біржі цінних паперів.
У лютому 2025 року SEC оголосила про завершення розслідування щодо Uniswap Labs.
У квітні 2025 року SEC запросила Uniswap Labs взяти участь у круглому столі з регулювання криптовалют.
У травні 2025 року Палата представників США запропонувала новий проект обговорення регуляторної рамки для криптовалют, який визначив, що торгівля цифровими активами не є цінними паперами.
На даний момент модель токеноміки Uniswap в основному більше не стикається з юридичними ризиками. З приходом нової влади регуляторна позиція стає більш відкритою, і Uniswap має шанси отримати більше політичних переваг.
Розвиток бізнесу продовжує залишатися на першому місці
Uniswap як провідний проєкт децентралізованих бірж, значно випереджає за обсягом бізнесу:
З точки зору прибутковості, ринкова капіталізація Uniswap відносно низька. Якщо в майбутньому вдасться активувати "вимикач витрат" або розширити фінансові сценарії застосування, його оцінка має значний потенціал для зростання.
Щодо фінансового стану, фонд Uniswap на кінець першого кварталу 2025 року має приблизно 150 мільйонів доларів активів, які, як очікується, вистачить до січня 2027 року, фінансовий стан добрий.
Оптимізація токеноміки триває
Токени UNI в минулому здебільшого використовувалися для ліквідного майнінгу та голосування за управління, пряме володіння ними не приносить прибутку. Щоб підвищити вартість токена, Uniswap постійно досліджує нові моделі токеноміки:
Вимкнення зборів: неодноразово пропонували розподілити торгові збори між власниками UNI, наразі це питання все ще просувається.
Unichain: новий запущений Layer 2 мережа використовує UNI як токен для застави, валідатори можуть отримувати прибуток на ланцюгу.
Ці заходи можуть принести нові сфери застосування та цінність для токена UNI.
Ринок токенів
UNI наразі має обіг у 4,2 мільярда доларів США, FDV 6,7 мільярда доларів США, приблизно 37% заблоковано в стейкінгу.
Щодо контрактного ринку, обсяг відкритих позицій становить 448 мільйонів, OI/MC приблизно 10,6%, співвідношення довгих і коротких позицій є збалансованим.
У ціні UNI демонструє подібний шаблон до ETH, але волатильність більша. У цьому раунді зростання ETH UNI відстає, у майбутньому можуть бути можливості для виправлення.
Висновок
Як важливий проєкт в екосистемі Ethereum, Uniswap має перспективи розвитку, які варто очікувати на фоні покращення регуляторного середовища та продовження лідерства в бізнесі. З постійною оптимізацією токеноміки, UNI має потенціал стати одним з інвестиційних об'єктів, на які варто звернути увагу в екосистемі Ethereum.