Нові гравці на ринку облігаційних Токенів: TProtocol V2
Поточні продукти токенів державних облігацій на ринку мають свої переваги та недоліки. Один відомий проект, хоча й має високу відсоткову ставку, має різноманітні інвестиційні стратегії, що включають не лише покупку державних облігацій, а й мікрокредитування. Інший проект, що спеціалізується виключно на державних облігаціях, стикається з проблемами складного KYC, високими бар'єрами для входу та недостатньою ліквідністю.
У цій ситуації ринок потребує чистого активу та дружнього до звичайних користувачів токена державних облігацій. TProtocol V2 з'явився, щоб вирішити проблеми існуючих токенів державних облігацій RWA.
TProtocol за своєю суттю є продуктом кредитування. Наприклад, беручи до уваги пул токенів державних облігацій, що підтримується, цей пул дозволяє використовувати токен державних облігацій STBT як заставу для отримання USDC. Користувачі, які вносять USDC на депозит, отримують rUSDP, який є аналогом дохідного токена aUSDC, що пропонується на деяких платформах кредитування.
Однією з основних переваг цього продукту є те, що кредитне значення STBT за кредитом досягає 100,5% для (LTV). Це означає, що в крайніх випадках використання може досягати 99,5%, передаючи дохідність державних облігацій 99,5% власникам rUSDP. Стикаючись з таким високим рівнем використання, проект використовує модель позик з позичальниками поза біржею для обробки великих виведень, надаючи позичальникам певний час для продажу державних облігацій для погашення. Невеликі виведення можуть бути реалізовані через звичайні зняття або продаж USDP на децентралізованій біржі.
З огляду на вимоги регулювання, деякі проекти токенів державних облігацій відкриті лише для кваліфікованих інвесторів і навіть вимагають KYC та тривалість емісії до двох місяців. Цінність TProtocol полягає в максимізації прибутку від токенів державних облігацій для користувачів депозитів USDC через модель позики під заставу інститутів, що дозволяє звичайним користувачам також отримувати прибуток від державних облігацій.
На відміну від проблемних кредитів для установ, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для конкретного використання. Наприклад, умови STBT чітко визначають, що об'єктом інвестування є короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, а також регулярно публікують звіти про активи та співпрацюють з певною платформою oracle для надання підтвердження резервів.
Незважаючи на механізм доказу, загалом все ще покладається на довіру до сховищ активів на основі державних облігацій. Тому TProtocol запускає незалежні фонди для різних активів RWA, щоб ізолювати ризики. У майбутньому, якщо буде співпраця з іншими проектами, також будуть створені нові незалежні фонди.
TProtocol в інших аспектах дизайну також є досить агресивним. Наприклад, його токен управління TPS/esTPS спроектовано подібно до деякої платформи для торгівлі безстроковими контрактами: чим довше зберігається, тим вище дивіденди. Крім того, він також розробив двошарову структуру iUSDP/USDP, подібну до архітектури деякого стейкінгового токена ETH; iUSDP є версією rUSDP з автоматичним накопиченням доходу, тоді як USDP не має доходу і використовується для забезпечення ліквідності на платформах, таких як децентралізовані біржі.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність та збільшувати прибутковість iUSDP, заохочуючи інші протоколи, що робить його прибутковість сподіваною на перевищення прибутковості звичайних державних облігацій, що є схожим на модель підвищення прибутковості певного стейкінгового токена ETH.
Наразі в сфері RWA конкуренція є жорсткою. Один відомий проект стабільної монети, хоча і займає абсолютну перевагу, але як надмірно забезпечена стабільна монета, його активи, що можуть бути використані для купівлі державних облігацій, мають обмежений відсоток. Цей проект постійно використовує USDC для виведення з модуля стабільної монети для купівлі державних облігацій, але ця частка вже незначна. Якщо надто багато користувачів внесуть свої стабільні монети для отримання відсотків, відсотки можуть навіть бути нижчими за процентну ставку державних облігацій.
В загальному, TProtocol через модель кредитування активів RWA з інституційним заставленням передає чистий дохід від токенів державних облігацій звичайним користувачам без потреби KYC. Водночас, запозичуючи певну модель дизайну токенів ETH з заставою, дає можливість отримати дохід, що перевищує базовий дохід державних облігацій.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
TProtocol V2: новий зірка RWA, яка долає болі токенів державних облігацій
Нові гравці на ринку облігаційних Токенів: TProtocol V2
Поточні продукти токенів державних облігацій на ринку мають свої переваги та недоліки. Один відомий проект, хоча й має високу відсоткову ставку, має різноманітні інвестиційні стратегії, що включають не лише покупку державних облігацій, а й мікрокредитування. Інший проект, що спеціалізується виключно на державних облігаціях, стикається з проблемами складного KYC, високими бар'єрами для входу та недостатньою ліквідністю.
У цій ситуації ринок потребує чистого активу та дружнього до звичайних користувачів токена державних облігацій. TProtocol V2 з'явився, щоб вирішити проблеми існуючих токенів державних облігацій RWA.
TProtocol за своєю суттю є продуктом кредитування. Наприклад, беручи до уваги пул токенів державних облігацій, що підтримується, цей пул дозволяє використовувати токен державних облігацій STBT як заставу для отримання USDC. Користувачі, які вносять USDC на депозит, отримують rUSDP, який є аналогом дохідного токена aUSDC, що пропонується на деяких платформах кредитування.
Однією з основних переваг цього продукту є те, що кредитне значення STBT за кредитом досягає 100,5% для (LTV). Це означає, що в крайніх випадках використання може досягати 99,5%, передаючи дохідність державних облігацій 99,5% власникам rUSDP. Стикаючись з таким високим рівнем використання, проект використовує модель позик з позичальниками поза біржею для обробки великих виведень, надаючи позичальникам певний час для продажу державних облігацій для погашення. Невеликі виведення можуть бути реалізовані через звичайні зняття або продаж USDP на децентралізованій біржі.
З огляду на вимоги регулювання, деякі проекти токенів державних облігацій відкриті лише для кваліфікованих інвесторів і навіть вимагають KYC та тривалість емісії до двох місяців. Цінність TProtocol полягає в максимізації прибутку від токенів державних облігацій для користувачів депозитів USDC через модель позики під заставу інститутів, що дозволяє звичайним користувачам також отримувати прибуток від державних облігацій.
На відміну від проблемних кредитів для установ, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для конкретного використання. Наприклад, умови STBT чітко визначають, що об'єктом інвестування є короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, а також регулярно публікують звіти про активи та співпрацюють з певною платформою oracle для надання підтвердження резервів.
Незважаючи на механізм доказу, загалом все ще покладається на довіру до сховищ активів на основі державних облігацій. Тому TProtocol запускає незалежні фонди для різних активів RWA, щоб ізолювати ризики. У майбутньому, якщо буде співпраця з іншими проектами, також будуть створені нові незалежні фонди.
TProtocol в інших аспектах дизайну також є досить агресивним. Наприклад, його токен управління TPS/esTPS спроектовано подібно до деякої платформи для торгівлі безстроковими контрактами: чим довше зберігається, тим вище дивіденди. Крім того, він також розробив двошарову структуру iUSDP/USDP, подібну до архітектури деякого стейкінгового токена ETH; iUSDP є версією rUSDP з автоматичним накопиченням доходу, тоді як USDP не має доходу і використовується для забезпечення ліквідності на платформах, таких як децентралізовані біржі.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність та збільшувати прибутковість iUSDP, заохочуючи інші протоколи, що робить його прибутковість сподіваною на перевищення прибутковості звичайних державних облігацій, що є схожим на модель підвищення прибутковості певного стейкінгового токена ETH.
Наразі в сфері RWA конкуренція є жорсткою. Один відомий проект стабільної монети, хоча і займає абсолютну перевагу, але як надмірно забезпечена стабільна монета, його активи, що можуть бути використані для купівлі державних облігацій, мають обмежений відсоток. Цей проект постійно використовує USDC для виведення з модуля стабільної монети для купівлі державних облігацій, але ця частка вже незначна. Якщо надто багато користувачів внесуть свої стабільні монети для отримання відсотків, відсотки можуть навіть бути нижчими за процентну ставку державних облігацій.
В загальному, TProtocol через модель кредитування активів RWA з інституційним заставленням передає чистий дохід від токенів державних облігацій звичайним користувачам без потреби KYC. Водночас, запозичуючи певну модель дизайну токенів ETH з заставою, дає можливість отримати дохід, що перевищує базовий дохід державних облігацій.