Токенізація американських акцій: новий тренд чи стара пляшка з новим вином?

Нещодавно токенізація американських акцій стала популярною темою, кілька платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Чи є це явище зовсім новим наративом чи оновленням старої концепції? Ми запросили кілька гостей обговорити це з різних точок зору.

Походження токенізації акцій США

Токенізація американських акцій може бути відстежена до ранніх етапів сек'юритизації (ABS) та концепції сек'юритизованих токенів (STO). З покращенням регуляторного середовища та технологічними досягненнями, ця сфера отримує нові можливості для розвитку. Вона знижує бар'єри для торгівлі, підтримує цілодобову торгівлю, але також стикається з такими проблемами, як відхилення цін.

З точки зору криптовалютного світу, це перехід від боротьби за трафік до розробки зрілих продуктів. Це не лише відображає внутрішнє зростання крипторинку, але й привертає увагу традиційних фінансів, ставши мостом між Web2 і Web3.

Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій

токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів в мережі, а не реальними акціями. Основні відмінності включають:

1. Власники не можуть користуватися правами акціонерів, такими як право голосу та право на управління компанією.
2. Має лише атрибут цінового відображення, подібно до деривативів
3. Вища ліквідність, нижчий поріг для торгівлі

Щодо відповідності, емітентам потрібно отримати відповідні фінансові ліцензії, але регулювання все ще залишається невизначеним. Інвестори повинні звертати увагу на прозорість та безпеку зберігання активів.

Ризики та можливості токенізації акцій, що не котируються на біржі

Неопубліковані акції токенізації мають великі ризики:

1. Правовий статус не визначено, можливо, суперечить намірам компанії
2. Непрозорість інформації, труднощі з перевіркою базових активів
3. Механізм ціноутворення недосконалий, права інвесторів важко забезпечити

Але це також надає стартапам нові канали фінансування, що дозволяє здійснити цінове формування та повернення коштів, подібно до Pre-IPO.

Вибір ланцюга для випуску

Вибір блокчейну для випуску пов'язаний з технічними та комерційними факторами. Solana користується популярністю через велику базу користувачів, швидкість транзакцій та зрілу екосистему DeFi. Arbitrum, в свою чергу, може бути пов'язаний з довгостроковою стратегією емітента. Вибір, як правило, базується на комерційних інтересах, а не на чистих технічних перевагах.

Довгострокова вартість токенізації американських акцій

Токенізація американських акцій має довгострокову вартість, подібно до трансформації акцій з офлайнового формату в інтернет. Її переваги включають:

1. Висока прозорість, інформація більш симетрична
2. Регулювання поступово вдосконалюється
3. Краще управління ризиками
4. Сучасна технічна інфраструктура

Але на даний момент це все ще на експериментальному етапі, слід остерігатися ризиків спекуляцій.

Інші токенізовані напрямки, на які варто звернути увагу

Окрім акцій, авторські активи (, такі як музика, кінематограф, книги ), мають величезний потенціал для токенізації. Це може допомогти творцям швидко повернути інвестиції та реалізувати прозоре та ефективне розподілення доходів. У сферах нерухомості також є спроби, але вони стикаються з викликами регулювання та ліквідності.

У майбутньому, якщо традиційні фінансові ринки в цілому перейдуть на блокчейн, токенізовані активи можуть дійсно надати повні права. Але цей процес потребує 10-20 років часу, щоб ринок, технології та регулювання спільно дозріли.