Зростання акцій MicroStrategy: Глибокий аналіз інвестиційної стратегії в Біткойн
З початку цього року акції MicroStrategy зросли з 69 доларів до 543 доларів, що перевищує зростання Біткойна. Коли Біткойн падав через ринкові коливання, MicroStrategy продовжував зростати, що викликало переосмислення його інвестиційної логіки. Очевидно, що компанія покладається не лише на концепцію Біткойна, а й має власну унікальну стратегію операцій.
Основна стратегія MicroStrategy: випуск конвертованих облігацій для купівлі Біткойн
MicroStrategy спочатку зосереджувалася на системах звітності в сфері бізнес-інтелекту, але тепер змістила свій акцент. Наразі її основна стратегія полягає в залученні коштів через випуск конвертованих облігацій, масовому закупівлі Біткойнів і використанні їх як важливої частини активів компанії.
Конвертовані облігації є особливим фінансовим інструментом. Інвестори можуть вибрати повернення основної суми та відсотків на термін або конвертувати облігації в акції компанії за узгодженою ціною. Якщо ціна акцій значно зросте, інвестори можуть вибрати конвертацію акцій, що призведе до розмивання часток; якщо ціна акцій не зросте, компанії доведеться сплачувати певні витрати на капітал.
Операційна логіка MicroStrategy полягає в тому, що:
Використати кошти, залучені через випуск конвертованих облігацій, для покупки Біткойнів.
Цим способом компанія продовжує нарощувати свої обсяги Біткойн, одночасно з цим зростає і вартість Біткойн на акцію.
Наприклад, відповідно до даних на початку 2024 року, кожні 100 акцій відповідали 0.091 Біткойн, що збільшилося до 0.107 Біткойн, а до 16 листопада досягло 0.12 Біткойн.
У перші три квартали 2024 року MicroStrategy збільшила свою позицію в Біткойні з 189 тисяч до 252 тисяч (зростання на 33,3%), тоді як загальна кількість акцій була розбавлена лише на 13,2%. Кількість Біткойнів на 100 акцій зросла з 0,091 до 0,107, що поступово підвищує права власності на Біткойн.
Останні дані показують, що станом на 16 листопада MicroStrategy оголосила про придбання 5.178 тисяч Біткойн за 4.6 мільярда доларів, загальний обсяг активів досяг 331.2 тисяч. Відповідно до цієї тенденції, вартість Біткойн на 100 акцій вже наближається до 0.12. З точки зору монетної бази, "права" акціонерів MicroStrategy на Біткойн постійно зростають.
MicroStrategy: "золота лопата" Біткойн
З точки зору моделі, стратегія MicroStrategy подібна до використання важеля Уолл-стріт для "добування" Біткойнів:
Постійно випускаючи облігації для закупівлі Біткойн, шляхом розмивання акцій збільшуючи володіння Біткойн на акцію.
Для інвесторів купівля акцій MicroStrategy є непрямим володінням Біткойн, а також можливістю отримати прибуток від важеля зростання ціни акцій через підвищення вартості Біткойн.
Ця модель дещо нагадує фінансову піраміду, використовує новозалучені кошти для субсидування прав старих акціонерів, підтримуючи свою діяльність за рахунок постійного збору коштів.
Однак ця модель може стикатися з такими ризиками:
Зростання складності залучення коштів: якщо ціна акцій не зросте, подальше випуск конвертованих облігацій може стати важким.
Надмірне розведення: якщо швидкість випуску нових акцій перевищує швидкість накопичення Біткойну, права акціонерів можуть зменшитися.
Гомогенізація моделі: якщо більше компаній наслідуватим цю модель, унікальність MicroStrategy може бути втрачена.
Логіка MicroStrategy та майбутні ризики
Незважаючи на спірність стратегії MicroStrategy, в довгостроковій перспективі накопичення Біткойна великим капіталом США може мати стратегічне значення. Зважаючи на те, що загальна кількість Біткойнів складає лише 21 мільйон, національні стратегічні резерви США можуть займати 3 мільйони. Для великого капіталу "накопичення монет" є не лише інвестиційною справою, а й довгостроковим стратегічним вибором.
Однак наразі ризики MicroStrategy можуть перевищувати вигоди:
Якщо ціна Біткойна знизиться, акції MicroStrategy можуть зазнати більшого падіння через ефект важеля.
Чи зможе в майбутньому продовжити підтримувати високу модель зростання, залежить від здатності залучати кошти та конкурентного середовища на ринку.
Заключення
Приклад MicroStrategy надає нам цінну можливість для навчання. Хоча його модель проста, вона відображає сильну віру в довгострокову цінність Біткойна. Це нагадує нам, що потрібно уважно стежити за ринковими тенденціями та постійно оновлювати свої інвестиційні знання та стратегії. У швидко змінюваному фінансовому ринку важливо зберігати відкритий розум і дух безперервного навчання.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Акції MicroStrategy велико зросли: стратегія з Біткойном призвела до множення вартості активів
Зростання акцій MicroStrategy: Глибокий аналіз інвестиційної стратегії в Біткойн
З початку цього року акції MicroStrategy зросли з 69 доларів до 543 доларів, що перевищує зростання Біткойна. Коли Біткойн падав через ринкові коливання, MicroStrategy продовжував зростати, що викликало переосмислення його інвестиційної логіки. Очевидно, що компанія покладається не лише на концепцію Біткойна, а й має власну унікальну стратегію операцій.
Основна стратегія MicroStrategy: випуск конвертованих облігацій для купівлі Біткойн
MicroStrategy спочатку зосереджувалася на системах звітності в сфері бізнес-інтелекту, але тепер змістила свій акцент. Наразі її основна стратегія полягає в залученні коштів через випуск конвертованих облігацій, масовому закупівлі Біткойнів і використанні їх як важливої частини активів компанії.
Конвертовані облігації є особливим фінансовим інструментом. Інвестори можуть вибрати повернення основної суми та відсотків на термін або конвертувати облігації в акції компанії за узгодженою ціною. Якщо ціна акцій значно зросте, інвестори можуть вибрати конвертацію акцій, що призведе до розмивання часток; якщо ціна акцій не зросте, компанії доведеться сплачувати певні витрати на капітал.
Операційна логіка MicroStrategy полягає в тому, що:
Наприклад, відповідно до даних на початку 2024 року, кожні 100 акцій відповідали 0.091 Біткойн, що збільшилося до 0.107 Біткойн, а до 16 листопада досягло 0.12 Біткойн.
У перші три квартали 2024 року MicroStrategy збільшила свою позицію в Біткойні з 189 тисяч до 252 тисяч (зростання на 33,3%), тоді як загальна кількість акцій була розбавлена лише на 13,2%. Кількість Біткойнів на 100 акцій зросла з 0,091 до 0,107, що поступово підвищує права власності на Біткойн.
Останні дані показують, що станом на 16 листопада MicroStrategy оголосила про придбання 5.178 тисяч Біткойн за 4.6 мільярда доларів, загальний обсяг активів досяг 331.2 тисяч. Відповідно до цієї тенденції, вартість Біткойн на 100 акцій вже наближається до 0.12. З точки зору монетної бази, "права" акціонерів MicroStrategy на Біткойн постійно зростають.
MicroStrategy: "золота лопата" Біткойн
З точки зору моделі, стратегія MicroStrategy подібна до використання важеля Уолл-стріт для "добування" Біткойнів:
Ця модель дещо нагадує фінансову піраміду, використовує новозалучені кошти для субсидування прав старих акціонерів, підтримуючи свою діяльність за рахунок постійного збору коштів.
Однак ця модель може стикатися з такими ризиками:
Логіка MicroStrategy та майбутні ризики
Незважаючи на спірність стратегії MicroStrategy, в довгостроковій перспективі накопичення Біткойна великим капіталом США може мати стратегічне значення. Зважаючи на те, що загальна кількість Біткойнів складає лише 21 мільйон, національні стратегічні резерви США можуть займати 3 мільйони. Для великого капіталу "накопичення монет" є не лише інвестиційною справою, а й довгостроковим стратегічним вибором.
Однак наразі ризики MicroStrategy можуть перевищувати вигоди:
Заключення
Приклад MicroStrategy надає нам цінну можливість для навчання. Хоча його модель проста, вона відображає сильну віру в довгострокову цінність Біткойна. Це нагадує нам, що потрібно уважно стежити за ринковими тенденціями та постійно оновлювати свої інвестиційні знання та стратегії. У швидко змінюваному фінансовому ринку важливо зберігати відкритий розум і дух безперервного навчання.