Безстрокові ф'ючерси DEX трасу: модель, екосистема та перспективи
У крипторинку безстрокові ф'ючерси DEX швидко розвиваються, демонструючи значні досягнення в таких аспектах, як ефективність, швидкість і масштабованість. Ця стаття має на меті дослідити, як безстрокові ф'ючерси DEX можуть розширити сферу застосування блокчейну, прокладаючи шлях для масового впровадження Web3.
Біржа є ядром крипторинку, підтримуючи його функціонування шляхом торгівлі між користувачами. Головною метою біржі є забезпечення ефективного, швидкого та безпечного виконання угод. DEX вносить інновації на основі CEX, такі як усунення довірчих припущень, уникнення контролю посередників, збереження контролю над коштами користувачів, дозволяючи участь громади в управлінні тощо.
Однак, хоча DEX має переваги, часто це відбувається за рахунок високої затримки та низької ліквідності, що в основному обумовлено продуктивністю блокчейну. Наразі обсяг спотових торгів DEX складає 15%-20% від загального обсягу, а Безстрокові ф'ючерси займають лише 5%.
Розвиток бізнесу безстрокових ф'ючерсів на DEX стикається з викликами, оскільки CEX має такі переваги:
Кращий досвід використання продукту
Маркери можуть запропонувати більш точний спред
Краща ліквідність (, особливо для основних активів )
Багатофункціональний універсальний набір
Концентрація та монополія CEX стали проблемою, яку користувачі не можуть ігнорувати, особливо після банкрутства FTX, яке загострило цю тенденцію. Збільшення використання DEX може ефективно зменшити системний ризик та сприяти стійкому розвитку екосистеми.
Layer2 та багаточанкові екосистеми створюють сприятливі умови для розвитку DEX. У цій статті буде поглиблено розглянуто стан безстрокових ф'ючерсів DEX та представлено деякі концепції дизайну DEX.
Безстрокові ф'ючерси в ринку продуктів криптоекосистеми
Безстрокові ф'ючерси дозволяють безстроково утримувати позиції, що схоже на традиційні фінансові позабіржові ф'ючерсні контракти. Відмінність полягає в тому, що безстрокові ф'ючерси вводять концепцію фінансування, що дозволяє роздрібним інвесторам також брати участь, одночасно запобігаючи дисбалансу між довгими та короткими позиціями.
Наразі місячний обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами перевищує 120 мільярдів доларів США, завдяки гарному користувацькому досвіду, книзі замовлень, що сприяє ефективності торгівлі, та вертикально інтегрованій системі розрахунків.
Безстрокові ф'ючерси порівняно з традиційними ф'ючерсами мають чотири основні переваги:
Уникнення витрат на продовження терміну та пов'язаних витрат
Уникнення проблеми дорожчих термінових контрактів
Система плати за капітал забезпечує безперервний реальний прибуток і збиток, спрощуючи обробку процесів
Забезпечення більш плавного процесу визначення ціни
З моменту введення безстрокових ф'ючерсів BitMEX у 2016 році кількість DEX, що підтримують безстрокові ф'ючерси, перевищила 100. Дослідження показують, що ринок безстрокових ф'ючерсів починає набувати функції виявлення цін. Обсяги торгівлі безстроковими ф'ючерсами на DEX зросли з 10 мільярдів доларів США 10 липня 2021 року до 120 мільярдів доларів США у липні 2024 року, що складає щорічний складний темп зростання 393%.
Однак, безстрокові ф'ючерси DEX обмежені продуктивністю блокчейну. Щоб подальшого розвитку, необхідно вирішити проблеми низької ліквідності та високої затримки.
Безстрокові ф'ючерси DEX-у модель ціноутворення
Механізм ціноутворення є ключовим для забезпечення точного відображення ринкових цін динаміки попиту та пропозиції. Основні моделі включають:
Режим оракула
Отримання цінових даних з провідних бірж. Існує ризик маніпуляцій з цінами, але можна знизити витрати на ціноутворення DEX. Наприклад, GMX використовує оракул Chainlink для отримання даних, створюючи дружнє середовище для цінових приймачів та пропонуючи щедрі винагороди для цінових установників. Але надмірна залежність від даних провідних бірж не дозволяє здійснювати активне виявлення цін.
Віртуальний автоматизований маркет-мейкер (vAMM )
Натхненний Uniswap, але vAMM пул коштів є віртуальним. Підтримує торгівлю безстроковими ф'ючерсами без значних капіталовкладень. Використовується такими платформами, як Perpetual Protocol, Drift Protocol тощо. Існують проблеми з високим сліпом і не постійними втратами, але завдяки прозорості та децентралізованим особливостям залишаються відмінним механізмом ціноутворення в блокчейні.
Зовнішня книга замовлень у поєднанні з онлайновим розрахунком
Подолання обмежень продуктивності відповідності замовлень в блокчейні. Відповідність угод виконується поза ланцюгом, розрахунок і зберігання активів - в ланцюзі. Зберігається самостійне управління, знижуючи ризики MEV. Цю модель використовують dYdX v3, Aevo та Paradex.
Повна ланцюгова книга замовлень
Усі дані замовлень та операції повністю обробляються в ланцюгу, що забезпечує максимальну безпеку. Але через затримки в блокчейні та обмеження пропускної спроможності існує ризик переднього трейдингу та маніпуляцій на ринку. Публічні блокчейни, такі як Solana та Monad, покращують інфраструктуру для підтримки повноцінних ланцюгових книг замовлень. Такі проекти, як Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets, LogX також досліджують інновації.
Отримання ліквідності DEX та покращення досвіду користувачів
Ліквідність є основою виживання біржі. Нові DEX отримують початкову ліквідність через стимули та ринкові сили. Але з ростом кількості DEX важко досягти ефективного масштабу для окремого DEX.
Нові підходи включають:
Активний ліквідний пул, підтримуваний спільнотою: наприклад, HLP пул Hyperliquid
Отримання крос-ланцюгової ліквідності: такі як Orderly Network та LogX Network
Конкуренція між UX DEX посилюється, вводяться такі функції, як безкоштовна торгівля gas, сеансові ключі та соціальний вхід. Кросчейн DEX, такі як Vooi.io, розробляють систему розумного маршрутизації, яка інтегрує кілька DEX та функції кросчейн-мосту.
Telegram торговий бот оптимізує UX, надає функції в реальному часі, такі як торгові сповіщення, виконання угод та управління портфелем. Але є ризики безпеки.
Безстрокові ф'ючерси DEX中的创新金融产品
Варіаційні безстрокові ф'ючерси
Торговий контент стосується волатильності активів, а не ціни. Може використовуватися для хеджування ризиків. Opyn розробив чотири типи продуктів: Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps та Squared Perps, які можуть комбінуватися в складні стратегії.
Pre-Launch Безстрокові ф'ючерси
Дозволяє спекулювати на ціні до офіційного запуску токена. Такі проекти, як Aevo, Helix та Hyperliquid, вже впровадили цю модель.
RWA активи Безстрокові ф'ючерси
може стати основним способом токенізації реальних активів. Компанії, такі як Ostium Labs та Sphinx Protocol, розвиваються в цій сфері.
ETPБезстрокові ф'ючерси
Може використовуватися для створення ETP, що володіє терміновими ф'ючерсами, знижуючи торгові витрати та ризик знецінення NAV.
Ринків прогнозування
Безстрокові ф'ючерси DEX можуть кардинально змінити ринок прогнозів, особливо для нерегулярних подій. Переваги включають:
Постійне оновлення даних, створення кількох підринків
Забезпечення можливостей для короткострокової торгівлі
Постійний реальний розрахунок забезпечує стабільність ринку
Посилене децентралізоване управління спільнотою
Безстрокові ф'ючерси DEX майбутнє
Майбутній дизайн може зосередитися на використанні переваг децентралізації, шукаючи баланс між ефективністю та безпекою. Увага до участі громади, збільшення почуття приналежності користувачів. Покращення інтерфейсу користувача, забезпечення плавності процесу використання.
Безстрокові ф'ючерси DEX охоплюють фінанси, вибори, спорт та інші сфери, надаючи нові можливості для участі мас у крипто-торгівлі. У наступні десять років DeFi може перетинатися з кількома сферами, сприяючи масовому прийняттю криптовалют.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
consensus_failure
· 14год тому
Не спілкуйтеся з VC про якусь ліквідність... говоріть за ситуацією на ринку
Безстрокові ф'ючерси DEX розвиток стану та майбутні тенденції: Ліквідність, інновації та масове впровадження
Безстрокові ф'ючерси DEX трасу: модель, екосистема та перспективи
У крипторинку безстрокові ф'ючерси DEX швидко розвиваються, демонструючи значні досягнення в таких аспектах, як ефективність, швидкість і масштабованість. Ця стаття має на меті дослідити, як безстрокові ф'ючерси DEX можуть розширити сферу застосування блокчейну, прокладаючи шлях для масового впровадження Web3.
Біржа є ядром крипторинку, підтримуючи його функціонування шляхом торгівлі між користувачами. Головною метою біржі є забезпечення ефективного, швидкого та безпечного виконання угод. DEX вносить інновації на основі CEX, такі як усунення довірчих припущень, уникнення контролю посередників, збереження контролю над коштами користувачів, дозволяючи участь громади в управлінні тощо.
Однак, хоча DEX має переваги, часто це відбувається за рахунок високої затримки та низької ліквідності, що в основному обумовлено продуктивністю блокчейну. Наразі обсяг спотових торгів DEX складає 15%-20% від загального обсягу, а Безстрокові ф'ючерси займають лише 5%.
Розвиток бізнесу безстрокових ф'ючерсів на DEX стикається з викликами, оскільки CEX має такі переваги:
Концентрація та монополія CEX стали проблемою, яку користувачі не можуть ігнорувати, особливо після банкрутства FTX, яке загострило цю тенденцію. Збільшення використання DEX може ефективно зменшити системний ризик та сприяти стійкому розвитку екосистеми.
Layer2 та багаточанкові екосистеми створюють сприятливі умови для розвитку DEX. У цій статті буде поглиблено розглянуто стан безстрокових ф'ючерсів DEX та представлено деякі концепції дизайну DEX.
Безстрокові ф'ючерси в ринку продуктів криптоекосистеми
Безстрокові ф'ючерси дозволяють безстроково утримувати позиції, що схоже на традиційні фінансові позабіржові ф'ючерсні контракти. Відмінність полягає в тому, що безстрокові ф'ючерси вводять концепцію фінансування, що дозволяє роздрібним інвесторам також брати участь, одночасно запобігаючи дисбалансу між довгими та короткими позиціями.
Наразі місячний обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами перевищує 120 мільярдів доларів США, завдяки гарному користувацькому досвіду, книзі замовлень, що сприяє ефективності торгівлі, та вертикально інтегрованій системі розрахунків.
Безстрокові ф'ючерси порівняно з традиційними ф'ючерсами мають чотири основні переваги:
З моменту введення безстрокових ф'ючерсів BitMEX у 2016 році кількість DEX, що підтримують безстрокові ф'ючерси, перевищила 100. Дослідження показують, що ринок безстрокових ф'ючерсів починає набувати функції виявлення цін. Обсяги торгівлі безстроковими ф'ючерсами на DEX зросли з 10 мільярдів доларів США 10 липня 2021 року до 120 мільярдів доларів США у липні 2024 року, що складає щорічний складний темп зростання 393%.
Однак, безстрокові ф'ючерси DEX обмежені продуктивністю блокчейну. Щоб подальшого розвитку, необхідно вирішити проблеми низької ліквідності та високої затримки.
Безстрокові ф'ючерси DEX-у модель ціноутворення
Механізм ціноутворення є ключовим для забезпечення точного відображення ринкових цін динаміки попиту та пропозиції. Основні моделі включають:
Режим оракула
Отримання цінових даних з провідних бірж. Існує ризик маніпуляцій з цінами, але можна знизити витрати на ціноутворення DEX. Наприклад, GMX використовує оракул Chainlink для отримання даних, створюючи дружнє середовище для цінових приймачів та пропонуючи щедрі винагороди для цінових установників. Але надмірна залежність від даних провідних бірж не дозволяє здійснювати активне виявлення цін.
Віртуальний автоматизований маркет-мейкер (vAMM )
Натхненний Uniswap, але vAMM пул коштів є віртуальним. Підтримує торгівлю безстроковими ф'ючерсами без значних капіталовкладень. Використовується такими платформами, як Perpetual Protocol, Drift Protocol тощо. Існують проблеми з високим сліпом і не постійними втратами, але завдяки прозорості та децентралізованим особливостям залишаються відмінним механізмом ціноутворення в блокчейні.
Зовнішня книга замовлень у поєднанні з онлайновим розрахунком
Подолання обмежень продуктивності відповідності замовлень в блокчейні. Відповідність угод виконується поза ланцюгом, розрахунок і зберігання активів - в ланцюзі. Зберігається самостійне управління, знижуючи ризики MEV. Цю модель використовують dYdX v3, Aevo та Paradex.
Повна ланцюгова книга замовлень
Усі дані замовлень та операції повністю обробляються в ланцюгу, що забезпечує максимальну безпеку. Але через затримки в блокчейні та обмеження пропускної спроможності існує ризик переднього трейдингу та маніпуляцій на ринку. Публічні блокчейни, такі як Solana та Monad, покращують інфраструктуру для підтримки повноцінних ланцюгових книг замовлень. Такі проекти, як Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets, LogX також досліджують інновації.
Отримання ліквідності DEX та покращення досвіду користувачів
Ліквідність є основою виживання біржі. Нові DEX отримують початкову ліквідність через стимули та ринкові сили. Але з ростом кількості DEX важко досягти ефективного масштабу для окремого DEX.
Нові підходи включають:
Конкуренція між UX DEX посилюється, вводяться такі функції, як безкоштовна торгівля gas, сеансові ключі та соціальний вхід. Кросчейн DEX, такі як Vooi.io, розробляють систему розумного маршрутизації, яка інтегрує кілька DEX та функції кросчейн-мосту.
Telegram торговий бот оптимізує UX, надає функції в реальному часі, такі як торгові сповіщення, виконання угод та управління портфелем. Але є ризики безпеки.
Безстрокові ф'ючерси DEX中的创新金融产品
Варіаційні безстрокові ф'ючерси
Торговий контент стосується волатильності активів, а не ціни. Може використовуватися для хеджування ризиків. Opyn розробив чотири типи продуктів: Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps та Squared Perps, які можуть комбінуватися в складні стратегії.
Pre-Launch Безстрокові ф'ючерси
Дозволяє спекулювати на ціні до офіційного запуску токена. Такі проекти, як Aevo, Helix та Hyperliquid, вже впровадили цю модель.
RWA активи Безстрокові ф'ючерси
може стати основним способом токенізації реальних активів. Компанії, такі як Ostium Labs та Sphinx Protocol, розвиваються в цій сфері.
ETPБезстрокові ф'ючерси
Може використовуватися для створення ETP, що володіє терміновими ф'ючерсами, знижуючи торгові витрати та ризик знецінення NAV.
Ринків прогнозування
Безстрокові ф'ючерси DEX можуть кардинально змінити ринок прогнозів, особливо для нерегулярних подій. Переваги включають:
Безстрокові ф'ючерси DEX майбутнє
Майбутній дизайн може зосередитися на використанні переваг децентралізації, шукаючи баланс між ефективністю та безпекою. Увага до участі громади, збільшення почуття приналежності користувачів. Покращення інтерфейсу користувача, забезпечення плавності процесу використання.
Безстрокові ф'ючерси DEX охоплюють фінанси, вибори, спорт та інші сфери, надаючи нові можливості для участі мас у крипто-торгівлі. У наступні десять років DeFi може перетинатися з кількома сферами, сприяючи масовому прийняттю криптовалют.